Автономная некоммерческая организация высшего образования «МОСКОВСКИЙ МЕЖДУНАРОДНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ» Кафедра экономики и управления Форма обучения: очно-заочная ВЫПОЛНЕНИЕ ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАДАНИЙ ПО ДИСЦИПЛИНЕ Управление проектами Группа Студент МОСКВА 2025 Практическое задание 1 Проект по созданию нового производства инновационных изделий рассчитан на 5 лет. Размер инвестиций в проект Q млн. руб. Спрогнозированная выручка от реализации изделия по каждому году представлена в таблице 1. Выбрать вариант задания и используя данные из таблиц 1 и 2 рассчитать чистые денежные потоки Таблица 1 Показатель Прогнозируемые денежные поступления, млн руб. Вариант 1 Вариант 2 Вариант 3 Вариант 4 Год 1 3 2 5 3 Год 2 5 4 5 3 Год 3 9 5 6 4 Год 4 8 5 6 6 Год 5 6 7 8 8 Таблица 2 Вариант 1 Вариант 2 Вариант 3 Вариант 4 Q, млн руб. 16 10 15 14 Вариант 1. Рассмотрим расчет чистых денежных потоков (ЧДП) по каждому году для Варианта 1. Данные: • 0). • • • • • • Инвестиции в проект (Q): 16 млн руб. (в начале проекта, т.е. в Год Прогнозируемые денежные поступления (из таблицы 1): Год 1: 3 млн руб. Год 2: 5 млн руб. Год 3: 9 млн руб. Год 4: 8 млн руб. Год 5: 6 млн руб. Формула расчета: ЧДП = Денежные поступления - Инвестиции (если есть) Расчет ЧДП по годам: 1. Год 0 (начало проекта, только инвестиции) ЧДП 0 = -16 млн руб. (Так как инвестиции Q = 16 млн руб. идут сразу, а доходов в этот год нет). 2. Год 1 ЧДП1 = 3 - 0 = 3 млн руб. (Только поступления 3 млн руб., доп. инвестиций нет). 3. Год 2 ЧДП2 = 5 - 0 = 5 млн руб. (Только поступления 5 млн руб.). 4. Год 3 ЧДП3 = 9 - 0 = 9 млн руб. (Только поступления 9 млн руб.). 5. Год 4 ЧДП4 = 8 - 0 = 8 млн руб. (Только поступления 8 млн руб.). 6. Год 5 ЧДП5 = 6 - 0 = 6 млн руб. (Только поступления 6 млн руб.) Практическое задание 2 Рассматриваются два проекта. Стоимость первого составляет S1 руб., а стоимость второго S2 руб. Реализация каждого из проектов рассчитана на n лет. Премия за риск по первому проекту составляет Пр1, а по второму ПР2. Необходимо определить, какой из этих проектов более привлекателен с позиции будущих денежных потоков. Инфляция ожидается на уровне А, а безрисковая ставка В процентов Вариант 2 Решение Для оценки привлекательности проектов по данным из таблицы используем ставку дисконтирования и размер инвестиций. Однако в таблице нет прогнозируемых денежных потоков (выручки или прибыли), поэтому мы можем: 1. Сравнить ставки дисконтирования – чем выше, тем рискованнее проект. 2. Сравнить объем инвестиций – чем меньше вложения при одинаковой доходности, тем лучше. 3. Использовать индекс рентабельности (PI), если есть денежные потоки. 1. Ставка дисконтирования Формула: r = B + Pr Для проекта 1: r1 = 12% + 6% = 18% Для проекта 2: r2 = 12% + 4% = 16% Вывод: Проект 1 более рискованный, так как имеет более высокую ставку дисконтирования (18% против 16%). 2. Сравнение инвестиций • Проект 1: 1 200 000 руб. • Проект 2: 1 300 000 руб. Вывод: Проект 1 требует меньших вложений. 3. Оценка привлекательности Чтобы выбрать лучший проект, нам нужны прогнозируемые денежные потоки. Если их нет, мы можем сделать вывод: • Проект 1 имеет меньшие инвестиции, но выше риск. • Проект 2 требует больше вложений, но чуть менее рискованный. Для расчета будущих денежных потоков (F) с учетом инфляции (A) используем формулу: Ft = S times (1 + A) ^t где: • S – инвестиции в проект (1 200 000 руб. для проекта 1, 1 300 000 руб. для проекта 2), • A = 10% = 0.10 – уровень инфляции, • t – год (от 1 до 5). Рассчитаем для каждого года: Проект 1 (S1 = 1 200 000 руб.) F1 = 1 200 000 \ (1 + 0.10) ^1 = 1 320 000 F2 = 1 200 000 \ (1 + 0.10) ^2 = 1 452 000 F3 = 1 200 000 \ (1 + 0.10) ^3 = 1 597 200 F4 = 1 200 000 \ (1 + 0.10) ^4 = 1 756 920 F_5 = 1 200 000 \ (1 + 0.10) ^5 = 1 932 612 Проект 2 (S2 = 1 300 000 руб.) F1 = 1 300 000 \ (1 + 0.10) ^1 = 1 430 000 F2 = 1 300 000 \ (1 + 0.10) ^2 = 1 573 000 F3 = 1 300 000 \ (1 + 0.10) ^3 = 1 730 300 F4 = 1 300 000 \ (1 + 0.10) ^4 = 1 903 330 F5 = 1 300 000 \ (1 + 0.10) ^5 = 2 093 663 Чтобы определить, какой проект более привлекательный, используем NPV (чистую приведенную стоимость), которая учитывает будущие денежные потоки и дисконтирует их к текущему моменту. 1. Формула NPV NPV = Ft(1 + r)^t - S где: • • Ft – будущие денежные потоки (из расчетов выше), r – ставка дисконтирования (18% для проекта 1, 16% для проекта 2), • t – номер года, • S – инвестиции в проект (1 200 000 руб. для проекта 1, 1 300 000 руб. для проекта 2). 2. Рассчитаем NPV для каждого проекта Проект 1 (S1 = 1 200 000 руб., r = 18%) NPV1 = 1 320 000(1.18)^1 + 1 452 000(1.18)^2 + \1 597 200(1.18)^3 + \1 756 920(1.18)^4 + \1 932 612(1.18)^5 - 1 200 000 Проект 2 (S2 = 1 300 000 руб., r = 16%) NPV2 = \1 430 000(1.16)^1 + \1 573 000(1.16)^2 + \1 730 300(1.16)^3} + \1 903 330(1.16)^4 + \2 093 663(1.16)^5 - 1 300 000 Вывод по расчетам NPV • NPV проекта 1 = 3 684 515 руб. • NPV проекта 2 = 4 258 296 руб. Так как NPV проекта 2 больше, он более привлекательный с точки зрения будущих денежных потоков. Проект 2 предпочтительнее.