МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ФГБОУ ВО «ВОРОНЕЖСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АГРАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ИМЕНИ ИМПЕРАТОРА ПЕТРА I» Гуманитарно-правовой факультет Кафедра юридических дисциплин КУРСОВАЯ РАБОТА по гражданскому праву на тему: «Понятие и виды ценных бумаг в гражданском праве» Исполнитель: обучающийся 2 курса группы ГП/Б/Ю направление 40.03.01 «Юриспруденция», профиль Государственно-правовой Тройнин Даниил Михайлович Руководитель: доцент Зацепина А.В. Работа защищена: «___»______________ 2024 г. Оценка ___________________ Воронеж – 2024 Содержание Введение Глава 1. Понятие ценных бумаг в гражданском праве..... 1.1. Определение и признаки ценных бумаг 1.2. Основные правовые аспекты ценных бумаг 1.3. История возникновения ценных бумаг Глава 2. Виды ценных бумаг 2.1. Классификация ценных бумаг 2.2. Акции 2.3. Облигации 2.4. Вексель Заключение Список используемой литературы Введение Актуальность исследования обусловлена тем, что в современном мире финансовые рынки становятся все более сложными и динамичными, а ценные бумаги играют ключевую роль в обеспечении финансовой устойчивости компаний и государств. Понимание понятия и различных видов ценных бумаг имеет большое значение для инвесторов, правоприменителей и участников финансового рынка. Таким образом, исследование данной темы актуально, чтобы более глубоко понять роль ценных бумаг в современной экономике и правовой системе. Объектом исследования являются отдельные виды ценных бумаг, их особенности и значение на финансовых рынках. Предметом исследования является понятие и виды ценных бумаг в гражданском праве, их характеристики и правовая регламентация. Целью исследования является анализ понятия и различных видов ценных бумаг в гражданском праве с целью определения их роли и значения на финансовых рынках и для правоприменителей. При исследовании темы настоящей работы перед нами поставлены следующие задачи: - изучить основные понятия ценных бумаг в гражданском праве. - определить основные виды ценных бумаг и их особенности. - рассмотреть правовую регламентацию ценных бумаг в гражданском праве. - исследовать историю возникновения ценных бумаг - проанализировать роль ценных бумаг на финансовых рынках. Для достижения поставленных целей и решения задач в работе используются следующие методы исследования: научный анализ нормативных актов, сравнение и обобщение информации, логическое и структурное моделирование, историко-правовой метод и другие. Структура работы. Курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка используемой литературы. В первой главе рассмотрено понятие понятие ценных бумаг в гражданском праве. Во второй главе расскрываются виды ценных бумаг в современном обществе. Глава 1. Понятие ценных бумаг в гражданском праве 1.1. Определение и признаки ценных бумаг Ценные бумаги представляют собой документы, удостоверяющие права и обязанности их владельца по отношению к эмитенту. Они могут выступать в форме акций, облигаций, векселей, сейфовых депозитов и других видов ценных бумаг. Признаки ценных бумаг включают: - Информационные: наличие сведений о правах и обязанностях владельца, об условиях эмиссии и обращения ценных бумаг; - Оборотные: возможность передачи ценных бумаг от одного собственника другому путем их передачи или учета на специальном счете; - Индивидуализации: каждая ценная бумага имеет определенные признаки, позволяющие отличить ее от других ценных бумаг. В соответствии с абзацем первым п. 1 ст. 142 Гражданского Кодекса Российской Федерации (далее - ГК РФ) ценными бумагами являются документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов (документарные ценные бумаги)[6]. Данное определение, прежде всего, отражает документарную концепцию ценных бумаг, предполагающую, что ценные бумаги являются движимой вещью. М.Я. Хубецов утверждал, что бумага сама по себе не представляет ценности, однако ценная бумага становится таковой благодаря праву, выраженному в документе. Таким образом, сущность ценных бумаг заключается в связи, существующей между документом и данным правом. Документ как простое средство доказательства установления данного правоотношения не может считаться ценной бумагой, если только осуществление или передача права не обусловлены владением документом[9]. В соответствии с п. 2 ст. 130 ГК РФ ценные бумаги являются движимыми вещами, но при этом выраженные в них права могут касаться как движимости, так и недвижимости. Для признания документа ценной бумагой, по мнению Е.А. Суханова, он должен обладать рядом свойств: - литеральность (возможность требовать исполнения только того, что прямо обозначено в ценной бумаге); - соблюдения строго формальных реквизитов; - легитимация субъекта права, выраженного в ценной бумаге; - предъявление обязанному лицу; - абстрактность закрепленного в ней обязательства; - ценная бумага придает выраженному в ней праву свойство автономности[13]. Еще один необходимый признак ценной бумаги – это наличие строго определенных реквизитов. Реквизиты устанавливаются законодательством применительно к каждому конкретному виду допускаемых к выпуску ценных бумаг. Например, в соответствии со ст. 878 ГК чек должен содержать: 1) наименование «чек», включенное в текст документа; 2) поручение плательщику выплатить определенную денежную сумму; 3) наименование плательщика и указание счета, с которого должен быть произведен платеж; 4) указание валюты платежа; 5) указание даты и места составления чека; 6) подпись лица, выписавшего чек, - чекодателя. Аналогичные обязательные требования предъявляются законом и ко всем другим видам ценных бумаг. Отсутствие в ценной бумаге какого-либо из реквизитов или несоответствие ее установленной для нее форме влечет ничтожность ценной бумаги. Исходя из перечисленных признаков можно сделать вывод, что ценная бумага это прежде всего строго формальный документ. Таким образом, предмет, в отношении которого можно сказать, что он является ценной бумагой, должен: представлять собою документ, т.е. быть составленным с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов; удостоверять субъективное гражданское право кредитора требовать исполнения только того, что прямо обозначено в ценной бумаге; быть приспособленным к передаче как вещь, с целью обеспечения возможности передачи воплощаемого в документе права; обладать публичной достоверностью; быть презентативным; необходимость причисления документов к категории ценных бумаг законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке. И исходя из этих признаков в статье 142 ГК РФ дано определение ценной бумаги: «Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении» 1.2. Основные правовые аспекты ценных бумаг Российское законодательство рынка ценных бумаг (далее - РЦБ) в РФ позволяет регулировать деятельность участников РЦБ посредством установленных требований, что дает гарантию соблюдения прав и законных интересов. Правовые аспекты ценных бумаг включают следующие основные моменты: 1. Регулирование эмиссии и обращения ценных бумаг: государственные органы устанавливают правила и условия для эмиссии и обращения ценных бумаг, чтобы обеспечить их законность и правопорядок на финансовых рынках. 2. Права и обязанности владельцев ценных бумаг: законодательство определяет права и обязанности лиц, владеющих ценными бумагами, в том числе право на получение доходов от ценных бумаг, право участия в управлении эмитентом и др. 3. Защита прав владельцев ценных бумаг: законодательство предусматривает меры защиты прав владельцев ценных бумаг, включая возможность обращения в суд при нарушении их прав, а также установление ответственности за мошеннические действия или нарушения в сфере ценных бумаг. 4. Учет и регистрация ценных бумаг: ценные бумаги обязательно учитываются на специальных счетах уполномоченных органов, ведется регистрация прав на ценные бумаги для обеспечения прозрачности и контроля за оборотом ценных бумаг. Предлагаем рассмотреть основные НПА. Одним из важных и значимых документов, регулирующих фондовый рынок РФ является - ФЗ «О РЦБ» [1]. Этот закон основополагающий и включает в себя 6 разделов. Настоящий закон определяет важные и основополагающие аспекты функционирования РЦБ, в том числе базовые принципы, определяющие место государства при регулировании появляющихся отношений, а также закон определяет порядок отношений, связанных с эмиссией и обращении ЦБ, определяет особенности формирования и работы профучастников РЦБ. Не менее важное значение на РЦБ имеет ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» [3]. Действия рассматриваемого закона направлены на: упорядочение госзащиты, в том числе обеспечение установленных законных прав и интересов физлиц и юрлиц, объектом инвестирования которых – эмиссионные ЦБ; упорядочение условий и процесса выплаты компенсаций, а также обеспечение возмещения ущерба инвесторам; установление к профессиональным участникам необходимых дополнительных требований; закрепление дополнительных условий по процессу размещения ЦБ в неограниченном круге инвесторов; упорядочение вспомогательных мер касаемо защиты прав и законных интересов инвесторов на РЦБ, в том числе установленная ответственность инвесторов и других лиц за несоблюдением этих прав. Вся ценная бумага эмитируется, реализуется на рынке первичного рынка, а затем много раз перепродается на рынке вторичного фондового рынка. Однако изначально на первичном рынке попадают все бумаги, этот механизм называется эмиссии и первичного размещения. Первичный рынок имеет свои особенности – полностью открыт доступ к информации для инвесторов об эмитенте, производится проспект эмиссии с уплатой налога на ценные бумаги, в случаях невыплаты полной стоимости эмиссии происходит перерегистрация его проекта, документарный и бездокументарный выпуск ценных бумаг, приобретение участниками прав на акции проводятся в виде сделок договоров купле - продажи. Первичный рынок ценных бумаг играет немаловажную роль в развитии корпорации. Он помогает развитию компанию путем привлечения новых инвестиций не только на собственном рынке, но и на рынках иностранных государств. Деятельность акционеров и корпораций после проведения операций на первичном рынке, не останавливается. Акции и облигации могут передаваться от одного к другому на вторичном рынке. Это рынок, на котором осуществляются сделки с уже выпущенными ценными бумагами, называется вторичным. На данном рынке производятся различные операции, итогом которых, является передача прав собственности от одного акционера к другому. Исходя из вышесказанного, можно отметить что, первичный и вторичный рынки, хоть и существуют отдельно, но не могут осуществлять свою деятельность друг без друга. При отсутствии эмитентов и первичного рынка, жизнедеятельность вторичного рынка не имела бы смысла. Инвесторы не просто приобретают ценные бумаги на первичном рынке, но и предполагают дальнейшее получение выгоды в виде перепродажи ценных бумаг. Именно такая деятельность происходит на вторичном рынке. Поэтому такой рынок значительно больше первого, из-за перепродажи акций неограниченное количество раз. 1.3 история возникновения ценных бумаг История ценных бумаг начинается в средние века, когда торговые компании начали использовать долговые обязательства и акции для финансирования своих дальних походов и торговых операций. Однако, первые ценные бумаги, похожие на те, что мы знаем сегодня, появились в 17 веке с развитием голландской Восточно-Индийской компании. Голландская Восточно-Индийская компания стала первой компанией, которая выпустила акции и облигации, доступные для широкого круга инвесторов. Это было сделано для сбора средств на финансирование торговых экспедиций в Азию. Таким образом, она стала первой публичной компанией, акции которой торговались на открытом рынке. С тех пор концепция ценных бумаг начала распространяться по всему миру. В 18 веке в Лондоне и Париже были основаны первые фондовые биржи, что позволило ценным бумагам стать важной частью мировой экономики. Эти биржи предоставили платформу для торговли акциями и облигациями, что увеличило ликвидность и доступность инвестиций для более широкого круга людей. В 19 веке, с промышленной революцией и ростом корпоративного сектора, акции и облигации стали основными инструментами для привлечения капитала. Компании начали активно использовать ценные бумаги для финансирования расширения и развития своего бизнеса. В 20 веке рынок ценных бумаг стал более сложным и разнообразным с появлением новых финансовых инструментов, таких как взаимные фонды, опционы, фьючерсы и производные финансовые инструменты. Регулирование рынка также стало более строгим после краха фондового рынка в 1929 году, что привело к созданию новых законов и регуляторных органов, таких как Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) в США. Первоначально к участию в обороте допускались исключительно вещи, передача собственности на которые происходила посредством вручения вещи. Однако часто такой способ был неудобен и сдерживал активность торгового обращения.8 Мир столкнулся с проблемой отсутствия экономически оправдывающего себя способа перемещения больших объёмов товаров и денег. Выход из этой затруднительной ситуации нашли юристы, уже в VI-V веках до нашей эры догадавшиеся превратить документы, удостоверяющие конкретные сделки (например, договоры о приёме товаров и денег для перевозки и хранения), в особого рода товар, особую систему ценностей, не совпадающих ни с товаром в собственном смысле слова, ни с деньгами. Однако, до тех пор, пока эти документы о сделках были на глиняных и восковых табличках, папирусе и пергаменте, они не получили широкого распространения. Лишь в IX-X в. н.э., когда из Китая в Западную Европу была завезена бумага, документы по конкретным сделкам получили всеобщее признание и распространение как особые объекты экономического оборота. Чтобы обойтись без перевозок монетных гор от места жительства купца к месту ярмарки, купец, желающий отправиться туда за товаром, поступал следующим образом: в месте своего жительства вручал меняле (торговцу деньгами) необходимую денежную сумму в местной валюте; принимал взамен расписку менялы в получении этой суммы; применял письмо менялы, адресованное другому меняле, работающему в месте проведения ярмарки, с просьбой уплатить купцу денежную сумму в определённом размере в валюте места проведения ярмарки. Далее оба документа, выдаваемых менялой, сливаются в один: предложение уплатить определённую сумму. Спустя некоторое время такие документы стали выдаваться не только менялами на менял (банкирами на банкиров), но и самими купцами на менял, банкиров и друг на друга, а также наоборот менялами и банкирами на купцов. Первоначально, пока число купцов в средневековой Европе было относительно невелико, а тех из них, кто имел разрешения и средства на участие в ярмарках и международной торговле – еще меньше, купцам не требовалось ни соблюдения регистрационных процедур, ни удостоверений личности. Их знали в лицо (или по имени) представители государственных органов и товарищи по профессии. Но позднее, когда круг участников торгового оборота расширился настолько, что просто зафиксировать всех его участников (не говоря уже о том, чтобы знать их в лицо или поименно) стало невозможно, появились мошенники, адресующие предложения на заведомо неплатежеспособных лиц. Сегодня ценные бумаги являются неотъемлемой частью глобальной финансовой системы, предоставляя компаниям, правительствам и другим организациям средства для привлечения капитала, а инвесторам – возможность участвовать в финансовом успехе этих организаций и защищать свои инвестиции. Глава 2. Виды ценных бумаг 2.1. Классификация ценных бумаг Ценными бумагами в юридическом смысле являются ценные документы, которые ценны не сами по себе, как бумаги – материальные предметы: в силу своих естественных свойств, а в силу содержащегося в них права на некоторую ценность. Правовое регулирование правоотношений регулируется Гражданским кодексом РФ (ГК РФ) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (Глава 7, Часть 1), а также Федеральным законом от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 07.02.2011) "О рынке ценных бумаг". Данная область правового регулирования имеет большое значение для экономики любого государства, она очень обширна, поэтому ценным бумагам посвящен еще целый ряд нормативных актов. Это: Федеральный закон от 11.11.2003 N 152-ФЗ (ред. от 09.03.2010) "Об ипотечных ценных бумагах"; Федеральный закон от 05.03.1999 N 46-ФЗ (ред. от 19.07.2009) "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг"; Федеральный закон от 18.07.2009 N 181-ФЗ "Об использовании государственных ценных бумаг Российской Федерации для повышения капитализации банков"; Федеральный закон от 29.07.1998 N 136-ФЗ (ред. от 26.04.2007) "Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг". Для исследовательских целей все ценные бумаги разделяют на определенные группы по установленным критериям, т.е. их классифицируют. В законодательстве и научной литературе предлагаются различные классификации. Рассмотрим основные виды критерий. По способу выпуска ценные бумаги бывают: Эмиссионные. Они выпускаются сериями, имеют равные объем и сроки осуществления прав; Неэмиссионные. Они выпускаются «штучно», имеют индивидуальный объем прав в каждом документе. По способу обозначения управомоченного лица бывают: именные, т.е выписаны на имя конкретного лица с правом ее передачи другим лицам в порядке цессии – уступки требования; ордерные, т.е. они выписаны на имя конкретного лица с правом ее передачи другим лицам в порядке индоссамента, т. е. с поручительством за исполнение; предъявительские – без указания конкретного правообладателя; имеют повышенную оборотоспособность. По виду выпускающего бумаги лица – эмитента: государственные ценные бумаги выпускаются публичными субъектами – государственными и муниципальными образованиями; частные ценные бумаги выпускаются частными субъектами – юридическими и физическими лицами. По содержанию имущественного права: денежные – на получение определенной денежной суммы – чеки, векселя, облигации; товарные – на получение определенного количества товара – коносаменты, складские свидетельства; корпоративные, в т. ч. на участие в управлении акционерным обществом – голосующие акции. По способу фиксации прав ценные бумаги бывают: документарные бумажные документы установленной формы с обязательными реквизитами и повышенной степенью защиты от подделки; бездокументарные запись на лицевом счете реестра владельцев ценных бумаг, выписки из которого не считаются ценными бумагами. Передача прав по ценной бумаге определяется в соответствии со ст. 146 ГК: Права, удостоверенные предъявительской ценной бумагой, передаются простым ее вручением. Права, удостоверенные именной ценной бумагой, передаются в порядке цессии (уступки требования). Цедент отвечает перед цессионарием за действительность требования, но не за его исполнение должником. Права, удостоверенные ордерной ценной бумагой, передаются путем совершения на этой бумаге передаточной надписи – индоссамента. Индоссант отвечает перед индоссатом не только за действительность требования, но и за его исполнение должником. Индоссамент может быть бланковым (на предъявителя) или ордерным (с указанием лица – получателя исполнения). Индоссамент может быть ограничен только передачей индоссату представительских полномочий по осуществлению прав, удостоверенных ценной бумагой (препоручительный индоссамент) без передачи ему этих прав. Статья 143 ГК определяет виды ценных бумаг. К ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг. 2.2. Акции Наибольшее распространение в России получила такая разновидность ценных бумаг, как акции, эмиссию которых осуществляет лишь одна организационно-правовая форма юридических лиц: акционерные общества. Акциям присущи единые отличительные признаки. У всех акций общее происхождение - уставный капитал акционерного общества, который делится на определенное число акций, удостоверяющих обязательственные права участников общества (акционеров) по отношению к обществу. Общую характеристику имеют и сами обязательственные права. Любая акция закрепляет права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, участие в управлении акционерным обществом и на часть его имущества, остающегося после его ликвидации. По конкретной же правовой наполняемости, предоставляемым их владельцам правомочиям акции резко различаются между собой. Поэтому каждый раз, вступая в правоотношения по поводу акций, надо прежде всего удостовериться, о каких акциях идет речь. Акции — это ценные бумаги, представляющие собой долю собственности в компании. Они дают инвесторам право на часть прибыли компании и, в некоторых случаях, на участие в управлении компанией через голосование на собрании акционеров. История акций начинается в 17 веке, когда Голландская Восточно-Индийская компания стала первой публичной компанией, выпустившей акции для широкого круга инвесторов. Это позволило компании собрать значительные средства для своих торговых операций и стало основой для современных фондовых рынков. Типы акций: Обыкновенные акции дают их владельцам право голоса на собрании акционеров и право на получение дивидендов, размер которых может варьироваться. Привилегированные акции обычно не дают права голоса, но предоставляют приоритетное право на получение дивидендов и выплат в случае ликвидации компании. Торговля акциями происходит на фондовых биржах, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) или NASDAQ. Цена акций на бирже определяется спросом и предложением и может колебаться в зависимости от различных факторов, включая финансовые показатели компании, экономические новости и рыночные тенденции. Дивиденды — это часть прибыли компании, распределяемая между акционерами. Не все компании выплачивают дивиденды, и решение об их выплате принимается на собрании акционеров. Рыночная капитализация компании рассчитывается как произведение количества всех акций компании на их текущую рыночную цену. Это показатель размера компании и её веса на рынке. Инвестирование в акции может быть выгодным, так как оно предоставляет возможность участвовать в росте и успехе компаний. Однако это также связано с рисками, так как цены на акции могут падать, и инвесторы могут потерять часть или всю свою инвестицию. Фундаментальный анализ и технический анализ — это два основных метода, используемых инвесторами для оценки акций. Фундаментальный анализ включает изучение финансовых отчетов компании и экономических показателей, в то время как технический анализ фокусируется на графиках цен и торговых объемах. Регулирование рынка акций включает в себя законы и правила, направленные на защиту инвесторов и обеспечение честной и прозрачной торговли. Регуляторные органы, такие как Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) в США, наблюдают за соблюдением этих правил. Одним из ключевых принципов инвестирования является диверсификация, что означает распределение инвестиций между различными активами и секторами для снижения риска. Инвестирование только в одну акцию или один сектор увеличивает риск потерь, если с этой акцией или сектором произойдет что-то негативное. Диверсификация помогает сгладить эти риски, так как не все активы одинаково реагируют на рыночные изменения. Инвесторы используют различные методы для выбора акций, включая: Фундаментальный анализ: Оценка финансового состояния компании, её доходов, расходов, активов и обязательств, а также рыночной ниши и конкурентов. Технический анализ: Изучение графиков цен акций и торговых объемов для выявления трендов и паттернов, которые могут указывать на будущие движения цен. Качественный анализ: Оценка нефинансовых аспектов, таких как качество управленческой команды, бренд и корпоративная культура. Инвесторы также обращают внимание на различные рыночные индикаторы, такие как: Индекс P/E (цена/прибыль): Показывает, сколько инвесторы готовы платить за каждый доллар прибыли компании. Высокий индекс P/E может указывать на переоцененность акций. Индекс PEG (цена/прибыль к росту): Учитывает ожидаемый рост прибыли и может быть более информативным, чем просто P/E. Дивидендная доходность: Отношение годовых дивидендов к цене акции, показывающее, какой доход может принести акция в виде дивидендов. Риски инвестирования в акции: Рыночный риск: Риск потери инвестиций из-за общего падения рынка. Компании-специфический риск: Риск, связанный с проблемами внутри самой компании. Ликвидационный риск: Риск того, что акции не смогут быть проданы по желаемой цене в нужный момент. Таким образом, Акции представляют собой доли собственности в компании, дающие право на дивиденды и возможность участия в управлении. Существуют обыкновенные и привилегированные акции, каждый тип имеет свои особенности и преимущества. Торговля акциями происходит на фондовых биржах, где цены формируются на основе спроса и предложения. Диверсификация портфеля является ключевым принципом для снижения инвестиционных рисков. Инвесторы используют фундаментальный, технический и качественный анализ для оценки акций. 2.3 Облигации Облигации — это ценные бумаги, представляющие собой долговые обязательства, выпущенные корпорациями или правительственными организациями для привлечения капитала. Владелец облигации фактически является кредитором эмитента и имеет право на получение фиксированного процента (купона) и возврат номинальной стоимости облигации по истечении срока её действия. Основные характеристики облигаций: Номинальная стоимость: Это сумма, которую инвестор вложил в облигацию и которую он получит обратно при погашении. Купон: Это процент, который выплачивается владельцу облигации, обычно ежегодно или полугодово. Срок погашения: Дата, когда эмитент обязуется вернуть номинальную стоимость облигации. Рейтинг: Оценка кредитоспособности эмитента, которая может влиять на уровень процентной ставки. Типы облигаций: Государственные облигации: Выпускаются правительством и считаются одними из самых безопасных инвестиций. Корпоративные облигации: Выпускаются компаниями и обычно предлагают более высокий доход по сравнению с государственными облигациями, но с большим риском. Муниципальные облигации: Выпускаются местными органами власти и могут предлагать налоговые льготы. Преимущества и риски: Преимущества: Предсказуемый доход от купонов. Возврат номинальной стоимости в конце срока. Меньший риск по сравнению с акциями. Риски: Кредитный риск: Риск невыплаты купонов или номинала облигации эмитентом. Рыночный риск: Риск изменения цен на облигации из-за колебаний процентных ставок. Реинвестиционный риск: Риск того, что проценты от купонов не смогут быть реинвестированы по такой же высокой ставке. Как торговать облигациями: Облигации можно покупать и продавать на вторичном рынке до истечения срока погашения. Цена облигации на вторичном рынке может колебаться в зависимости от изменения процентных ставок и кредитного рейтинга эмитента. Облигации являются важной частью диверсифицированного инвестиционного портфеля, так как они предлагают стабильный доход и могут служить защитой в периоды рыночной нестабильности. Стратегии инвестирования в облигации: Лестница облигаций: Это стратегия, при которой инвестор покупает облигации с разными сроками погашения, что позволяет регулярно получать доход и переинвестировать средства по более высоким ставкам при повышении процентных ставок. Барбелл стратегия: Инвестор инвестирует в короткие и длинные облигации, минимизируя вложения в среднесрочные облигации, что позволяет ловить более высокие доходы от длинных облигаций и иметь ликвидность от коротких. Пуля стратегия: Сосредоточение инвестиций в облигации с одинаковым сроком погашения для защиты портфеля от изменений процентных ставок. Факторы, влияющие на цену облигаций: Изменения в процентных ставках: Когда процентные ставки растут, цены на облигации падают, и наоборот. Инфляция: Высокая инфляция может снизить реальную стоимость купонных выплат и номинала. Кредитный рейтинг эмитента: Улучшение или ухудшение кредитного рейтинга может повлиять на цену облигации. Налоговые аспекты: Некоторые облигации, особенно муниципальные, могут предлагать налоговые льготы, что делает их привлекательными для инвесторов в высоких налоговых категориях. Инвестиционные инструменты: ETF и взаимные фонды: Позволяют инвестировать в портфель облигаций, обеспечивая диверсификацию и управление профессиональными менеджерами. Использование облигаций для хеджирования: Облигации могут служить хеджем против рыночной волатильности, так как они обычно менее подвержены колебаниям по сравнению с акциями. Электронные платформы для торговли облигациями: С развитием технологий появилось множество онлайн-платформ, которые позволяют инвесторам покупать и продавать облигации, упрощая доступ к рынку. Облигации могут быть сложным инструментом, но они играют ключевую роль в создании сбалансированного инвестиционного портфеля. Если у вас есть конкретные вопросы по стратегиям инвестирования в облигации или вы хотите обсудить конкретные облигационные продукты, я готов помочь вам с информацией и анализом. Вывод: Облигации представляют собой долговые инструменты, которые обеспечивают регулярный доход и могут служить защитой в периоды рыночной нестабильности. Важно учитывать различные типы облигаций, такие как государственные, корпоративные и муниципальные, каждый из которых имеет свои особенности и уровень риска. Диверсификация через различные активы и стратегии, такие как лестница облигаций, барбелл и пуля, может помочь снизить общий риск портфеля. Цены на облигации зависят от процентных ставок, инфляции и кредитного рейтинга эмитента. Налоговые аспекты и возможность использования ETF и взаимных фондов важны при рассмотрении облигационных инвестиций. Электронные платформы упрощают доступ к торговле облигациями. 2.4 Другие виды ценных бумаг Вексель - ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную сумму владельцу векселя. В России вексель введен в обращение постановлением Президиума Верховного Совета РСФСР "О применении векселя в хозяйственном обороте РСФСР" от 24 июня 1991 г. Ведомости РСФСР, 1991, № 31, ст. 1024. Тогда же Президиум Верховного Совета РСФСР предложил применять на территории страны Положение о переводном и простом векселе и утвердил формы бланков векселя. После этого неоднократно издавались указы Президента РФ, направленные на более активное использование векселей в народном хозяйстве. Векселя получили быстрое распространение в России. Однако неумелое оперирование ими может причинить существенные убытки. Поэтому к векселям обоснованно предъявляются повышенные требования, начиная с формы, в которой они вступают в гражданский оборот. Обнаружившиеся недостатки обращения векселей побудили к принятию соответствующего акта высшей юридической силы. В настоящее время действует ФЗ от 11 марта 1997 г. № 48-ФЗ "О переводном и простом векселе". Согласно ему на территории Российской Федерации применяется постановление Центрального Исполнительного Комитета и Совета Народных Комиссаров СССР "О введении в действие Положения о переводном и простом векселе" от 7 августа 1937 г. № 104/1341 Собрание законов и распоряжений Рабоче-Крестьянского Правительства СССР, 1937, № 52, ст. 221.. Это связано с международными обязательствами РФ, вытекающими из ее участия в Конвенции от 7 июня 1930 г., устанавливающей Единообразный закон о переводном и простом векселе, ратифицированной СССР с 23 февраля 1937 г. Теперь по переводному и простому векселю вправе обязываться лишь граждане и юридические лица РФ. Российская Федерация, ее субъекты, городские, сельские поселения и другие муниципальные образования имеют право обязываться по переводному и простому векселю только в случаях, специально предусмотренных федеральным законом. Переводной и простой вексель должен быть составлен только на бумаге (бумажном носителе). Чек - ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное письменное распоряжение чекодателя банку уплатить держателю чека указанную в нем сумму. Сберегательный (депозитный) сертификат является ценной бумагой, удостоверяющей сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка. Сберегательные сертификаты выдаются гражданам, а депозитные - юридическим лицам. Сберегательные (депозитные) сертификаты могут быть предъявительскими или именными. Банковская сберегательная книжка на предъявителя - ценная бумага, подтверждающая внесение в банковское учреждение денежной суммы и удостоверяющая право владельца книжки на получение этой суммы в соответствии с условиями денежного вклада. Выдача вклада, выплата процентов по нему и исполнение распоряжений вкладчика о перечислении денежных средств со счета по вкладу другим лицам осуществляются банком при предъявлении сберегательной книжки. Права по утраченной сберегательной книжке на предъявителя восстанавливаются в порядке, предусмотренном для ценных бумаг на предъявителя. Коносаментом является товарораспорядительная ценная бумага, которая удостоверяет право его держателя распоряжаться указанным в коносаменте грузом и получить груз после завершения перевозки. С марта 1996 г. приобрел легитимность новый вид ценных бумаг, связанный с хранением вещей. По договору складского хранения товарный склад (хранитель) обязуется за вознаграждение хранить товары, переданные ему товаровладельцем (поклажедателем), и возвратить эти товары в сохранности. Товарным складом признается организация, осуществляющая в качестве предпринимательской деятельности хранение товаров и оказывающая связанные с хранением услуги. В подтверждение принятия товара на хранение товарный склад выдает один из следующих складских документов: двойное складское свидетельство; простое складское свидетельство; складскую квитанцию. Двойное складское свидетельство состоит из двух частей - складского свидетельства и залогового свидетельства (варранта), которые могут быть отделены одно от другого. Двойное складское свидетельство, каждая из двух его частей и простое складское свидетельство являются ценными бумагами. Товар, принятый на хранение по двойному или простому складскому свидетельству, может быть в течение его хранения предметом залога путем залога соответствующего свидетельства. Заключение В статья 142 ГК РФ относит к ценным бумагам следующие: акция,вексель, закладная, инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда, коносамент, облигация, чек и иные ценные бумаги, названные в таком качестве в законе или признанные таковыми в установленном законом порядке. Ценные бумаги играют важную роль в экономике, предоставляя инструменты для инвестирования, сбережения и накопления капитала. В гражданском праве они рассматриваются как объекты гражданских прав, имеющие определенные характеристики и функции. Виды ценных бумаг разнообразны и включают акции, облигации, векселя, чеки, депозитарные и иные расписки, опционы, фьючерсы и многие другие. Каждый вид ценной бумаги имеет свои особенности, которые определяются законодательством и рыночными условиями. Понимание этих особенностей необходимо для правильного применения норм гражданского права и защиты прав участников рынка ценных бумаг. Важно подчеркнуть, что развитие рынка ценных бумаг способствует укреплению правовой базы, повышению прозрачности сделок и защите прав инвесторов. Это, в свою очередь, стимулирует экономический рост и привлекает инвестиции в экономику страны. Ценная бумага – это вещь и не вещь одновременно, так как она ценна не сама по себе как бумага, а как имущественные и неимущественные права, отраженные на этой бумаге. Иными словами, бумага (документ) признается ценной не в силу присущих ей естественных свойств, а потому, что она подтверждает права ее владельца на определенные материальные или нематериальные блага - вещи, деньги, действия третьих лиц, другие ценные бумаги. При этом осуществление соответствующих прав возможно, как правило, лишь при предъявлении ценной бумаги. Распространенность ценных бумаг в развитом хозяйственном обороте обусловлена тем, что обладая определенной стоимостью, они наряду с деньгами служат удобным средством обращения и платежа, выполняют роль кредитного инструмента и обеспечивают упрощенную передачу прав на различные блага. Передача прав(передача ценной бумаги) – одна из важнейших особенностей ценных бумаг. В зависимости от вида ценной бумаги способы их передачи могут быть различными – от самого простого, до наиболее усложненного. С передачей ценной бумаги к новому обладателю переходят в совокупности все удостоверяемые ею права. И именно из данного критерия сотни лет назад начало формироваться понятие ценная бумага. Таким образом, ценные бумаги являются неотъемлемой частью гражданского права, и их регулирование должно соответствовать современным требованиям экономики и правовой практики, обеспечивая баланс интересов всех участников рынка. Список используемой литературы Нормативно-правовые акты Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12.12.1993) (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 N 6-ФКЗ, от 30.12.2008 N 7-ФКЗ, от 05.02.2014 N2-ФКЗ, от 01.07.2020 N 11-ФКЗ) // Текст Конституции опубликован в «Российской газете» от 25 декабря 1993 г. N 237 (первоначальный текст) Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая): федеральный закон от 26.01.1996 г. № 14-ФЗ // Собрание законодательства РФ. - 1996. - № 5. - Ст. 3301 (с посл. изм. и доп., вступ. в силу 01.01.2022 г.). Федеральный закон "О рынке ценных бумаг": Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ ( в ред. от 08.03.2020) Научно-методическая литература Ладанов А.В. Правовое регулирование рынка ценных бумаг в Российской Федерации // вестник науки. 2022. №1-1 (29). url: https://cyberleninka.ru/article/n/pravovoe-regulirovanie-rynka-tsennyh-bumag-v-rossi yskoy-federatsii (дата обращения 01.06.2023) Белова О.А., Дерюгина Т.В. Гражданское право. - М.: Зерцало-М., 2015. - 400 с. Белов В.А. Ценные бумаги в коммерческом обороте. - М.: Юрайт, 2018. - 306 с. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг: прошлое, настоящее, будущее. - М.: Инфра-М, 2015. - 297 с. Бушев А.Ю. О месте ипотечных ценных бумаг в системе мер по развитию ипотечного кредитования в России // Эмитент. - 2014. - № 40 (72). - С. 46. Гончаров А.И. Акция как бездокументарная ценная бумага // Вестник ВолГУ. Серия 5: Юриспруденция. – 2014. – № 2. – 81-86 с. Дашян К.А. Государственные ценные бумаги // Наука, образование, инновации: апробация результатов исследований: материалы Международной (заочной) научно-практической конференции. - 2018. - С. 189-192. Жуков Д.А. Срочные сделки на российском фондовом рынке // Налоги (газета). - 2006. - № 8. – С. 14-17. Зубенко Н.А. Производные ценные бумаги в гражданском праве России: теоретико-правовой аспект // Интеграция наук. - 2018. - № 7 (22). - С. 105-106. Зубенко Н.А. Фьючерс как один из видов производных ценных бумаг // Колесников В.И., Торкановский В.С. Ценные бумаги. – М.: Финансы и статистика, 2018. – 448 с. Коршунова, Ж.В. Облигации как вид ценных бумаг по законодательству РФ: Автореф. дис. … к.ю.н. СПб. – 2010. – 51 с. Кукушкин, А.А. Защита прав владельцев бездокументарных ценных бумаг в Российской Федерации: Автореф. дис. … к.ю.н. М., – 2008. – 34 с. Айнетдинов Р.Х. Производные ценные бумаги в гражданском праве России: диссертация на соискание ученый степени кандидата юридических наук/ Р.Х. Айнетдинова; Московский университет МВД России. – Москва, 2013. - 227 с. Григорьев Д.В. Гражданско-правовые аспекты правового регулирования рынка ценных бумаг: диссертация на соискание ученый степени кандидата юридических наук/ Д.В. Григорьев; Московский университет МВД России. – Москва, 2009. - 36 с.
