Анализ финансовых результатов предприятия: бакалаврская работа

Министерство науки и высшего образования Российской Федерации
федеральное государственное бюджетное образовательное
учреждение высшего образования
«Рязанский государственный университет имени С.А. Есенина»
Факультет экономики
Кафедра экономики и финансов
Выпускная квалификационная
работа допущена к защите
заведующий кафедрой
экономики и финансов
ФИ
О
« »
20 г.
Выпускная квалификационная работа
(бакалаврская работа)
Анализ финансовых результатов деятельности предприятия
(название темы ВКР без кавычек)
Уровень высшего образования: бакалавриат
Направление подготовки
Направленность (профиль)
Выполнил обучающийся гр.
(код и наименование)
(наименование)
(№ группы)
(Фамилия, Имя, Отчество)
Научный руководитель
Ученая степень, звание, Фамилия И.О.
Рязань 2024
АННОТАЦИЯ
Бакалаврская работа ФИО на тему «Анализ финансовых результатов деятельности
предприятия».
Ключевые слова: экономика организации, финансовые результаты, прибыль,
убыток, расходы, рентабельность.
Общий объем работы 70 (семьдесят страниц) страницы. Работа состоит из введения,
трех глав, заключения. В работе содержится 2 таблицы и 2 рисунка.
Объекты исследования: АО Гамма.
Предмет исследования: финансовые результаты деятельности организации.
Цель исследования: провести анализ финансовые результатов деятельности
организации на материалах АО Гамма и представить рекомендации по совершенствованию
Методы исследования: исследование осуществлялось с помощью общенаучных
методов, как анализ, логический подход, системность и комплексность, сравнение,
документальное наблюдение, измерение. В ходе работы были использованы различные
методы экономического анализа, такие как горизонтальный (временной) анализ,
вертикальный анализ (структурный), факторный анализ, табличный и графические методы.
Результатами исследования бакалаврской работы являются: отчет о финансовых
результатах, мероприятий для повышения прибыльности АО Гамма». Проведена оценка
выбранных мероприятий.
ANNOTATION
Bachelor's thesis Full name on the topic "Analysis of financial results of an enterprise".
Keywords: organization economics, financial results, profit, loss, expenses, profitability.
The total amount of work is 70 (seventy pages) pages. The work consists of an introduction,
three chapters, and a conclusion. The paper contains 2 tables and 2 figures.
Objects of research: JSC Gamma.
The subject of the research is the financial results of the organization's activities.
The purpose of the study: to analyze the financial results of the organization's activities
based on the materials of Gamma JSC and provide recommendations for improvement
Research methods: the research was carried out using general scientific methods such as
analysis, logical approach, consistency and complexity, comparison, documentary observation,
measurement. In the course of the work, various methods of economic analysis were used, such as
horizontal (temporal) analysis, vertical (structural) analysis, factor analysis, tabular and graphical
methods.
The results of the bachelor's thesis research are: a report on financial results, measures to
increase the profitability of Gamma JSC. The selected events were evaluated.
СОДЕРЖАНИЕ
Глава 1. Теоретические основы анализа финансовых результатов
1.1. Понятие, сущность и значение финансовых результатов
1.2. Основные показатели финансовых результатов деятельности предприятия
1.3. Методы и инструменты анализа финансовых результатов
Глава 2. Анализ финансовых результатов АО Гамма
2.1. Организационно-экономическая характеристика АО Гамма
2.2. Анализ финансовых показателей АО Гамма
2.3. Сравнительный анализ финансовых показателей с аналогичными
предприятиями отрасли
Глава 3. Разработка направлений улучшения финансовых результатов
деятельности АО Гамма
3.1. Выявление проблем и недостатков в финансовой деятельности АО Гамма
3.2. Разработка мероприятий для повышения прибыльности АО Гамма
3.3. Оценка экономической эффективности предложенных мероприятий
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность
исследования.
Анализ
финансовых
показателей
деятельности организации является ключевым элементом в управлении
эффективностью и стратегическом планировании. Этот процесс позволяет
оценить, насколько успешно предприятие достигает своих экономических
целей, выявить его сильные и слабые стороны, а также определить
перспективные направления развития.
Основными
показателями, отражающими эффективность работы
предприятия, служат показатели прибыли и рентабельности, которые
указывают на стабильное финансовое состояние и конкурентоспособность
организации. В современной экономической практике акцент делается на
применение различных методов и техник анализа финансовых результатов,
таких как горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетности,
расчет и оценка показателей рентабельности, а также факторный анализ,
который позволяет оценить влияние различных переменных на прибыльность
предприятия. Эти методы способствуют более глубокому пониманию
финансового
положения
компании
и
обоснованности
принимаемых
управленческих решений.
Однако в процессе анализа сталкиваются с проблемами, такими как
ограниченный доступ к информации, недостаток детализации в отчетах и
недостаточная автоматизация бухгалтерского учета. Решение данных проблем
заключается в усовершенствовании информационной базы для анализа,
внедрении систем управленческой отчетности и повышении аналитической
ценности данных, что способствует точной оценке финансовых результатов и
разработке эффективных стратегий для будущего развития.
Таким
образом,
необходимость
в
проведении
тщательного
и
комплексного анализа финансовых результатов деятельности предприятия
продиктована стремлением к постоянному мониторингу и улучшению его
финансового положения, что позволяет оперативно идентифицировать
3
негативные тенденции и разрабатывать меры по их корректировке для
обеспечения устойчивого развития в динамичной экономической среде.
Объекты исследования: АО Гамма.
Предмет
исследования:
финансовые
результаты
деятельности
финансовые
результатов
организации.
Цель
исследования:
провести
анализ
деятельности организации на материалах АО Гамма и представить
рекомендации по совершенствованию
В процессе исследования необходимо решить следующие задачи:

выявить понятие, сущность и значение финансовых результатов;

представить основные показатели финансовых результатов
деятельности предприятия;

проанализировать методы и инструменты анализа финансовых
результатов;

представить организационно-экономическую характеристику АО
Гамма;

провести анализ финансовых показателей АО Гамма;

представить сравнительный анализ финансовых показателей с
аналогичными предприятиями отрасли;

выявить проблемы и недостатки в финансовой деятельности АО
Гамма;

провести разработку мероприятий для повышения прибыльности
АО Гамма;

представить
оценку
экономической
эффективности
предложенных мероприятий.
Методы исследования: исследование осуществлялось с помощью
общенаучных методов, как анализ, логический подход, системность и
комплексность, сравнение, документальное наблюдение, измерение. В ходе
работы были использованы различные методы экономического анализа, такие
4
как горизонтальный (временной) анализ, вертикальный анализ (структурный),
факторный анализ, табличный и графические методы.
Основные положения выносимые на защиту:
Практическая значимость исследования заключается в том, что
предложенные мероприятия могут быть использованы в деятельности
предприятий газовой отрасли.
Реализация результатов исследования:
Апробация результатов:
Достоверность результатов исследования обеспечивались:
 бухгалтерской отчетностью АО «Гамма».
Структура работы. Работа состоит из введения, 3 глав, заключения,
содержит 2 рисунка, 2 таблицы, список используемой литературы и
используемых источников (60 источник), приложений.
Основной текст работы изложен на страницах
5
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА
ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ
1.1 Понятие, сущность и значение финансовых результатов
Финансовые результаты являются ключевым показателем деятельности
любой экономической системы, будь то предприятие, организация или целая
страна. Эти результаты отражают итоги финансовой деятельности за
определенный
период
и
имеют
решающее
значение
для
оценки
эффективности и стабильности экономических субъектов. Они помогают
участникам рынка, инвесторам, кредиторам и государственным регуляторам
принимать обоснованные экономические решения. В более широком смысле,
финансовые результаты позволяют оценить, насколько успешно компания
использует свои ресурсы, какова её прибыльность, способность генерировать
доход и управлять расходами [20, С.55].
На значение финансового результата влияют такие показатели, как
величина реализации продукции
(товаров, услуг, работ), доход от
внереализационных сделок, а также расходы, понесенные в связи с
изготовлением,
приобретением
и
реализацией
продукции.
Анализ
финансовых результатов является неотъемлемой частью стратегического
планирования и управления экономическими процессами.
В научной литературе приведены различные определения ученыхэкономистов относительно понимания ими сущности понятия «финансовые
результаты» (таблица 1).
Таблица 1 – Различная трактовка понятия «финансовые результаты»
Автор
Определение
Тыртышник М.И. [21, С.45].
определяет финансовый результат как
дифференциальное значение, возникающее
вследствие
вычитания
из
доходов
организации ее расходов.
Липатова Н.Н. [15, С.32].
6
описывает
финансовый
изменение
капитала
результат
как
организации,
происходящее
в
ходе
ее
финансово-
хозяйственной деятельности, что находит
свое
отражение
в
форме
получения
прибыли или убытков.
Мокий М.С. [16, С.71].
финансовый результат представляет собой
прибыль, однако она также подчеркивает,
что
истинный
конечный
результат
определяется правом собственников на
распоряжение им, что в международной
практике часто трактуется как увеличение
чистых активов.
Коршунов В.В. [13, С.68].
Финансовые
результаты
деятельности
предприятия проявляются через общую
сумму
реализованной
прибыли
и
показатели рентабельности.
Казакова Н.А. [10, С.66].
рассматривает финансовый результат как
разность
между
объемом
выручки
и
затратами на ее формирование, что в
конечном итоге выражается в получении
прибыли или убытка.
Анализируя
определения
различных
исследователей,
становится
очевидным, что финансовый результат можно интерпретировать как
изменение стоимости капитала предприятия, накопленного за счет чистой
прибыли и возникшего в результате его операционной активности [20, С.77].
В контексте российского законодательства термин «финансовый
результат» не имеет закрепленного значения в бухгалтерском учете, однако в
налоговом учете используются, но не раскрываются такие понятия, как
«результат хозяйственной деятельности организаций» и «экономический
результат». Первое
из них
традиционно
ассоциируется с объемом
произведенной продукции, выполненных работ и предоставленных услуг, в то
время как второе включает в себя более широкий спектр значений,
охватывающий и финансовый результат. В системе бухгалтерского учета
понятие «финансовые результаты» находит свое отражение в Плане счетов
7
бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций, а
также в Инструкции по его применению. Отдельный раздел этого плана,
обозначенный как раздел 8 «Финансовые результаты», включает данные о
доходах и расходах, связанных как с основной, так и с прочей деятельностью
предприятия.
Доходы и расходы, являющиеся ключевыми компонентами в структуре
финансового результата, служат основой для методологии и методики
создания информации, которая играет решающую роль в процедурах
определения
финансовых
итогов
работы
предприятия.
Исследование
финансовых результатов и анализ эффективности деятельности организации
проводятся на основе Отчета о финансовых результатах, структура которого
устанавливается Положением по бухгалтерскому учету 4/99 «Бухгалтерская
отчетность организации». В этом отчете систематически представлены все
доходы и расходы, что позволяет оценить финансовое положение предприятия
как для внутренних, так и для внешних заинтересованных лиц [8, С.72].
Прибыль определяется как разность между общей суммой полученных
доходов и произведенных расходов, таким образом, положительный
финансовый результат свидетельствует о прибыльности деятельности
организации. В случае, когда расходы превышают доходы, предприятие
фиксирует убытки.
Отчет о финансовых результатах детализирует такие показатели
прибыли, как валовая прибыль, прибыль от продаж, прибыль до
налогообложения и чистая прибыль, каждый из которых имеет важное
значение для оценки экономического состояния предприятия.
Валовая прибыль является одним из ключевых промежуточных
показателей прибыльности в структуре финансового отчёта, представляющим
собой разность между выручкой от предоставленных услуг и их
себестоимостью,
что
отражает
уровень
капитального
прироста
и
эффективность реализуемых услуг, анализируемых как в агрегированном
виде, так и по отдельным видам деятельности.
8
Прибыль (убыток) от продаж концептуализируется как финансовый
результат
основной
производственной
и
коммерческой
деятельности
организации, составляющий значительную долю в общей прибыльности и
определяющийся через процессы формирования доходов и расходов по
основной деятельности. Этот показатель формируется за счет покрытия
коммерческих и управленческих расходов за счет валовой прибыли и является
ключевым
компонентом
прибыли
до
налогообложения,
обеспечивая
фундамент для чистой прибыли в условиях нормальной деятельности
предприятия, а также отражает влияние маркетинговых и производственных
факторов на формирование финансовых результатов [14, С.52].
Прибыль до налогообложения, представляющая собой итоговый
финансовый результат, включает в себя результаты как основной, так и прочей
деятельности и характеризует объем общего экономического эффекта,
полученного от хозяйственной деятельности в стандартных условиях
функционирования организации.
Чистая прибыль (убыток) представляет собой ключевой показатель,
который суммирует итоги экономической деятельности предприятия и
отражает влияние налоговых обязательств. Этот показатель отражает ту часть
дохода предприятия, которая остается в его распоряжении после уплаты
налога на прибыль, с учетом как отложенных налоговых активов, так и
обязательств.
Финансовый результат завершает цикл деятельности предприятия,
связанный с производством и реализацией продукции, выполнением работ и
оказанием услуг, и в то же время является необходимым условием для начала
следующего цикла его деятельности. Достижение финансового результата
предприятием интерпретируется как признание обществом и рынком
результатов его деятельности, что отражается в получении доходов от
продажи произведенных товаров, выполненных работ или предоставленных
услуг. Итак, окончательный финансовый результат для предприятия
представляет собой баланс между доходами от продаж и затратами,
9
понесенными для их достижения. В контексте государственных интересов
окончательный
финансовый
результат
коммерческой
деятельности
предприятия определяется как налоговые отчисления, включенные в этот
результат. Для собственников и инвесторов конечный финансовый результат
означает долю прибыли, распределенную в их пользу после уплаты налогов.
После уплаты налогов, дивидендов собственникам и процентов кредиторам,
оставшаяся прибыль представляет собой чистый конечный финансовый
результат предприятия, используемый для его производственного и
социального развития [16, С.85].
Основываясь на подробном анализе текущих результатов, организации
подготавливают отчет о финансовых результатах, который является одной из
основных форм бухгалтерской отчетности в Российской Федерации.
Этот документ отражает результаты финансовой деятельности за
определенный период. Годовой отчет, суммирующий данные за отчетный год,
является частью годовой отчетности, тогда как отчеты, формируемые по
итогам каждого месяца или квартала, входят в категорию промежуточной
отчетности. Отчет о финансовых результатах подготавливается на основе
метода начисления и принципа непрерывности деятельности, что согласуется
с ключевыми бухгалтерскими принципами. Содержание данного отчета
претерпело изменения в соответствии с требованиями международных
стандартов финансовой отчетности (МСФО), в частности стандарта
«Представление финансовой отчетности», который определяет минимально
необходимый
объем
информации
для
отчета:
выручка,
результаты
операционной деятельности, затраты на финансирование, долю прибылей и
убытков от ассоциированных компаний, учитываемых по методу участия,
расходы на налоги, прибыль или убыток от обычной деятельности и чистую
прибыль или убыток за период. МСФО также акцентирует внимание на
необходимости аналитического представления данных, достигаемого за счет
структурирования доходов, расходов и финансовых результатов. Отчеты
должны
удовлетворять
информационные
10
потребности
пользователей,
представляя данные таким образом, чтобы можно было оценить стабильность
и предсказуемость финансовых результатов, а также потенциал компании к
генерации прибыли. В этом контексте предлагаются два подхода к
структуризации информации: первый – аналитический, предусматривающий
раскрытие расходов по их видам, совершенных в течение отчетного года,
второй – сгруппированный по видам деятельности, каждый из которых может
представить одинаковый финансовый итог (таблица 2) [11, С.83].
Таблица 2 – Сравнение форматов отчета о финансовых результатах
Формат по методу характера затрат Формат Формат по методу себестоимости продаж
по методу себестоимости продаж
Доход от реализации
Затраты
на
заработная
Доход от реализации
производство:
плата
материалы Себестоимость реализованной продукции
амортизация
прочие Управленческие расходы Коммерческие
расходы
расходы
Себестоимость запасов готовой продукции и незавершенного производства: на начало
года и на конец года
Операционная прибыль
Операционная прибыль
Прочие доходы и поступления
Прочие доходы и поступления
Прочие расходы и убытки
Прочие расходы и убытки
Прибыль до налогообложения
Прибыль до налогообложения
Налог на прибыль
Налог на прибыль
Чистая прибыль
Чистая прибыль
В первом подходе к составлению отчета о финансовых результатах
консолидация расходов происходит на основе их натурального класса, таким
образом, затраты классифицируются по категориям, таким как материальные
расходы, оплата труда, амортизация и прочее, без дальнейшего распределения
по функциональным направлениям в структуре организации, что делает
данный метод особенно применимым для малых предприятий. Во второй
модели классификации расходов они систематизируются в соответствии с
функциями, которые они поддерживают, включая себестоимость проданных
товаров, затраты на продажи и общеуправленческие расходы, обеспечивая
11
таким образом прозрачность функциональных затрат. Чистый финансовый
результат за отчетный период состоит из двух компонентов: прибыли или
убытка от основной операционной деятельности и результатов, полученных из
других видов деятельности, при этом каждый элемент нестандартной
активности раскрывается отдельно в аналитической записи. Финансовый
отчет отражает доходы и расходы предприятия за период, разделенные на
результаты от обычной операционной деятельности и прочие финансовые
операции, что обеспечивает полноту отчетности по различным направлениям
деятельности организации [5, С.42].
Таким
показателем
образом,
финансовые
экономической
результаты
деятельности
являются
предприятия,
ключевым
отражающим
эффективность использования ресурсов, уровень прибыльности и способность
управлять доходами и расходами. В их основе лежит баланс между
полученными доходами и понесенными расходами, что определяет конечный
результат в форме прибыли или убытков. Финансовые результаты
характеризуют изменение стоимости собственного капитала предприятия,
формируемого за счет чистой прибыли. Они выступают инструментом оценки
эффективности хозяйственной деятельности, стратегического планирования и
принятия управленческих решений. Отчет о финансовых результатах, являясь
важной формой бухгалтерской отчетности, предоставляет структурированную
информацию о доходах, расходах и итогах финансово-хозяйственной
деятельности предприятия. Научные подходы подчеркивают значимость
анализа финансовых результатов для оценки устойчивости и перспектив
развития организации, а также для удовлетворения информационных
потребностей заинтересованных сторон.
1.2 Основные показатели финансовых результатов деятельности
предприятия
12
В современной экономической науке анализ финансовых результатов
деятельности
предприятия
занимает
центральное
место,
поскольку
предоставляет возможность оценить не только текущее финансовое состояние
организации, но и её способность к устойчивому развитию в будущем.
Финансовые результаты отражают итоги хозяйственной деятельности
компании и показывают эффективность управленческих решений.
Финансовый
результат
организации
тесно
связан
с
объемами
реализации продукции или услуг, использованием и состоянием основных
средств, а также результатами операций, не связанных непосредственно с
основной деятельностью. В зависимости от баланса между доходами и
расходами, финансовый результат может быть как положительным, так и
отрицательным, что соответственно классифицируется как прибыль и убыток.
Прибыль формируется в случае превышения доходов над расходами и
указывает на прибыльность деятельности, тогда как убыток возникает при
преобладании расходов над доходами, свидетельствуя о нерентабельности
деятельности [5, С.44].
Ключевую роль в определении того или иного финансового результата
играет методология анализа хозяйственной деятельности предприятия,
основной задачей которой является выявление текущих результатов и оценка
правильности
стратегического
курса
компании.
Современные
методологические подходы не предлагают унифицированных инструментов
оценки, что заставляет каждое предприятие разрабатывать индивидуальный
подход к анализу, опираясь на ключевые показатели такие как показатели
прибыльности, включая
рентабельность
оборотных средств, активов,
собственного капитала и чистых активов, а также рентабельность продаж и
основной деятельности.
Показатели ликвидности, вроде коэффициентов текущей, быстрой и
абсолютной ликвидности, а также операционные показатели, основанные на
данных о валовых продажах, валовом доходе, операционной и чистой
прибыли, также входят в число используемых метрик. Кроме того, для
13
детального анализа финансовых результатов применяются дополнительные
критерии, представленные на рисунке 1 [5, С.47].
Показатели финансовых результатов
Операционный
анализ
коэффициент
валовых
продаж;
коэффициент
валового
дохода;
коэффициент
операционной
прибыли;
коэффициент
чистой
прибыли.
Рыночные
показатели
прибыль на
одну акцию;
рост цены
акций;
дивидендный
доход;
коэффициент
выплат.
Рентабельность
(прибыльность)
рентабельность
оборотных
средств;
рентабельность
активов;
рентабельность
собственного
капитала;
рентабельность
использования
активов
(чистых
активов);
рентабельность
основной
деятельности,
прибыль,
продаж.
Показатели
ликвидности
коэффициент
текущей
ликвидности;
коэффициент
быстрой
ликвидности;
коэффициент
абсолютной
ликвидности.
Показатели
структуры
капитала
отношение
заемных
активов к
активам,
капитализации,
собственному
капиталу, и.т.д.
Показатели
обслуживания
долга
обеспечение
процентов,
процентов и
основной части
долга.
Управление
активами
оборачиваемост
ь активов;
оборотный
капитал;
коэффициент
кредиторской
задолженности,
ТМЦ, и т.п.
Анализ
операционных
издержек
коэффициент
производственн
ой
себестоимости;
коэффициент
издержек по
реализации;
коэффициент
постоянных
издержек.
Рисунок 1 – Структура показателей, используемых для анализа финансовых
результатов предприятия
Для оценки финансовой эффективности деятельности предприятия как
для внутренних, так и для внешних пользователей принято использовать
доходы организации. Эти доходы представляют собой ключевой индикатор,
определяющий финансовые результаты. Основание для расчета финансового
результата формируется на основе таких показателей, как EVA (Economic
Value Added - добавленная экономическая стоимость) и рентабельность.
Показатель EVA рассчитывается как чистая операционная прибыль после
вычета налогов, скорректированная на стоимость капитала. Для определения
EVA используется формула, учитывающая указанные параметры:
14
𝐸𝑉𝐴 = 𝑁𝑂𝑃𝐴𝑇 − 𝐾 ∗ 𝐶𝐶, (1)
где EVA – прибыль от производственной деятельности предприятия;
NOPAT – прибыль от операционной деятельности компании после
налогообложения, но до процентных выплат по заемным средствам;
К – капитал, вложенный в активы, которые служат для обеспечения
оперативной деятельности компании;
СС – средневзвешенная стоимость капитала, WACC.
Показатель экономической добавленной стоимости (EVA) значим для
акционеров компании, так как предоставляет более объективную оценку её
стоимости в сравнении с данными, представленными в бухгалтерской
отчётности о финансовых результатах [3, С.112]. В свою очередь, для анализа
финансовых результатов деятельности предприятия эффективно применение
методики
расчёта
показателей
рентабельности,
которые
позволяют
определить соотношение между прибылью и среднегодовой стоимостью
основных и оборотных активов. В аналитической практике широко
используется показатель рентабельности продаж, который вычисляется по
следующим формулам:
Рпр = Ппр/Впр ∗ 100 Рпр = ЧП/Впр ∗ 100, (2)
Рпр = ЧП/Впр ∗ 100, (3)
где Рпр - рентабельность продаж в целом по предприятию, рассчитанная по
прибыли от продаж; Ппр - прибыль от продаж;
Впр - выручка от продаж;
Рпр - рентабельность продаж в целом по предприятию, рассчитанная по
чистой прибыли, процентов;
ЧП - чистая прибыль.
Рентабельность продаж является показателем, который может быть
рассчитан не только для предприятия в целом, но и для конкретных видов его
продукции. Согласно формуле (4), данный показатель определяется как
отношение прибыли от продаж к выручке от продаж [4, С.161]. Прибыль от
продаж представляет собой разность между выручкой и общей суммой затрат
15
на
реализованную
продукцию,
включая
как
коммерческие,
так
и
управленческие расходы. Учитывая, что использование одного лишь
показателя рентабельности может не отражать все аспекты финансовых
результатов предприятия, в аналитической практике применяется также
показатель рентабельности обычной деятельности, который рассчитывается
по альтернативной формуле:
Роб. д. = ЧП/(Впр + Доп + Двнер) ∗ 100, (4)
где Роб.д. - рентабельность обычной деятельности в целом по
предприятию;
Доп - доходы от операционной деятельности;
Двнер - доходы от внереализационной деятельности.
При этом прибыль от операционной деятельности представляет собой
разницу между доходами и расходами по операционной деятельности, то же
можно сказать и о прибыли от внереализационной деятельности:
ЧП = Ппр + (Доп − Роп) + (Двнер − Рвнер) – Нпр, (5)
Где, Роп - расходы по операционной деятельности;
Рвнер - расходы по внереализационной деятельности;
Нпр - налог на прибыль.
В формуле для определения рентабельности продаж можно применять
различные показатели прибыли, такие как маржинальная (валовая) прибыль,
прибыль до налогообложения или прибыль от основной деятельности. Тем не
менее, рентабельность на основе чистой прибыли представляет собой
комплексный показатель, отражающий эффективность как финансовой, так и
производственной деятельности организации. Этот показатель иллюстрирует
долю чистой прибыли в общем объеме выручки от продаж после вычета
косвенных налогов [18, С.92]. В случаях, когда предприятие несет убытки,
рентабельность принимает отрицательное значение и фактически служит
индикатором убыточности. Очевидно, что анализ финансовых результатов не
может быть сведен к единственной методологии расчета. Показатели
рентабельности лишь частично отображают итоги деятельности, в то время
16
как операционный анализ предоставляет возможность подробно оценить
результаты финансовой деятельности через диагностику изменений в
выручке, валовом доходе, операционной и чистой прибыли за анализируемый
период, а также через анализ темпов роста. Основным источником данных для
этого служит отчет о прибылях и убытках, или же анализ между прибылью и
другими финансовыми показателями.
В аналитической практике операционного анализа особое внимание
уделяется изучению структуры и изменений в доходах организации, причём
любые изменения в этих показателях требуют тщательного рассмотрения
влияющих на них факторов, особенно в контексте затрат [21, С.97]. Для
сторонних наблюдателей, таких как потенциальные кредиторы и партнёры,
финансовые
результаты
компании
часто
служат
индикатором
её
платёжеспособности. С точки зрения инвесторов и акционеров, ключевым
аспектом финансовых показателей является ликвидность, отражающая
способность предприятия исполнять свои платёжные обязательства за счёт
доступных активов и ресурсов. Ликвидность может классифицироваться как
абсолютная, быстрая или текущая, для оценки которых используются
соответствующие формулы расчёта, которые представлены ниже.
Ктл = ОА/КО, (6)
Где, Ктл – коэффициент текущей ликвидности;
ОА – оборотные активы (за вычетом долгосрочной дебиторской
задолженности);
КО – краткосрочные обязательства.
Кбл = (Кдз + Кфв + ДС)/ТО, (7)
Где, Кбл – коэффициент быстрой ликвидности;
Кдз - краткосрочная дебиторская задолженность;
Кфв - краткосрочные финансовые вложения;
ДС - денежные средства;
ТО - текущие обязательства.
Кабл = (Кфв + ДС)/ТО, (8)
17
Где, Кабл – коэффициент абсолютной ликвидности;
Кфв - краткосрочные финансовые вложения;
ДС - денежные средства;
ТО - текущие обязательства.
Все показатели ликвидности имеют определенный норматив, так
коэффициент
текущей
ликвидности,
представляющий
собой
меру
способности организации покрывать свои краткосрочные обязательства за
счет
оборотных активов, служит важным индикатором финансовой
стабильности. Эффективность управления краткосрочными обязательствами
усиливается с увеличением значения этого коэффициента; рекомендуемое
значение превышает 2,0, в то время как для коммерческих структур
оптимальным считается показатель свыше 1,5 [24, С.125]. Значение менее 1,0
указывает на потенциальные финансовые риски и недостаточность ликвидных
ресурсов для покрытия текущих обязательств. Коэффициент быстрой
ликвидности, отражающий возможность предприятия выполнить свои
краткосрочные обязательства при возникновении проблем с реализацией
продукции, идеально должен превышать 1,0. Это свидетельствует о наличии
достаточного объема быстро реализуемых активов, что особенно важно в
условиях нестабильного рынка. Коэффициент абсолютной ликвидности,
показывающий долю краткосрочных долговых обязательств, покрываемых
наличными деньгами и их эквивалентами, такими как рыночные ценные
бумаги и депозиты, считается критическим для оценки немедленной
платежеспособности
предприятия.
Несмотря
на
недооценку
данного
показателя российскими инвесторами, предпочтительное значение составляет
более 0,2, что демонстрирует наличие достаточных резервов для покрытия
обязательств в кратчайшие сроки.
Таким
деятельности
образом,
основные
предприятия
показатели
позволяют
финансовых
оценить
его
результатов
экономическую
эффективность, устойчивость и перспективы развития. Ключевыми из них
являются прибыль, рентабельность и показатели ликвидности. Прибыль,
18
являющаяся разностью между доходами и расходами, подразделяется на
операционную, чистую и прибыль от реализации. Рентабельность отражает
соотношение прибыли к выручке или активам и может рассчитываться для
различных аспектов деятельности, включая рентабельность продаж, активов и
капитала. Ликвидность характеризует способность компании исполнять
обязательства за счет доступных активов, включая коэффициенты текущей,
быстрой
и
показатели
абсолютной
ликвидности.
экономической
добавленной
Дополнительно
используются
стоимости,
показывающие
прибыльность с учетом стоимости капитала. Все эти показатели обеспечивают
комплексную оценку результатов деятельности предприятия и служат базой
для принятия управленческих решений.
1.3 Методы и инструменты анализа финансовых результатов
Современная экономическая литература предлагает значительное
количество методических подходов к изучению финансовых результатов,
разработанных различными авторами. На основе анализа этих подходов были
выделены основные методики, методы и инструменты [26, С.109].
Исследование методов анализа, представленных в работах различных авторов,
позволило сформировать комплексную методику, включающую следующие
элементы: во-первых, исследование и сопоставление изменений отдельных
финансовых показателей за отчетный период относительно базового
(горизонтальный анализ); во-вторых, выполнение вертикального анализа для
оценки структуры аналогичных статей отчетности; в-третьих, вычисление
коэффициентов
рентабельности,
характеризующих
эффективность
деятельности предприятия; и, наконец, проведение факторного анализа,
направленного на выявление и оценку влияния отдельных факторов на
формирование
прибыли.
Методики
организации представлены на рисунке 2.
19
анализа
финансовых
результатов
С.А. Бороненкова: структурный
анализ доходов и расходов предприяти;
анализ динамики доходов и расходов;
сопоставляются темпы роста валовой
прибыли и прибыли от продаж;
сопоставляются темпы роста прибыли
от продаж и прибыли (убытка) до
налогообложения; анализ показателей
рентабельности.
С.И. Крылов изучение объема, состава,
структуры и динамики прибыли (убытка) до
налогообложения в разрезе основных
источников её формирования; анализ
прибыли (убытка) от продаж; анализ
прибыли (убытка) от прочей деятельности;
анализ чистой прибыли (убытка);
анализ совокупного финансового
результата; выявление резервов
повышения финансовых результатов.
Г.В. Савицкая анализ состава и
динамики прибыли; анализ состава
прибыли, её структуры, динамики и
выполнение плана; анализ прибыли от
реализации продукции и услуг; анализ
ценовой политики и факторный анализ
уровня среднереализованных цен;
анализ прочих доходов и расходов;
анализ рентабельности предприятия;
анализ использования прибыли.
Т.У. Турманидзе структурный
анализ доходов и расходов
предприятия; анализ динамики
доходов и расходов; расчет
финансовых коэффициентов,
характеризующих относительный
уровень доходов и расходов.
А.Д. Шеремет: формирование показателей, в которых
проявляются финансовые результаты организации;
анализ по абсолютным и относительным показателям;
исследование влияния на величину прибыли различных
факторов; анализ влияния инфляции на финансовые
результаты от продаж продукции; анализ «качества»
прибыли; маржинальный анализ прибыли.
Рисунок 2 – Методики анализа финансовых результатов организации
Целью анализа финансовых результатов является разработка и принятие
обоснованных управленческих решений, направленных на повышение
эффективности деятельности предприятия.
Основные
организации
цели
анализа
заключаются
в
финансовых
результатов
систематическом
деятельности
мониторинге
процесса
формирования финансовых итогов; в выявлении роли как объективных, так и
субъективных
факторов,
оказывающих
воздействие
на
финансовые
показатели; в определении потенциала для повышения прибыльности и
рентабельности, а также в прогнозировании данных показателей [27, С.141].
Также важным аспектом является оценка эффективности использования
предприятием возможностей для увеличения прибыли и рентабельности, и
разработка стратегий по использованию идентифицированных резервов.
20
Методология анализа финансовых результатов представляет собой комплекс
методов и техник, применяемых для анализа финансово-хозяйственной
деятельности организации.
В процессе анализа финансовых результатов деятельности предприятия
осуществляется изучение изменений ключевых экономических показателей за
определённый период, что принято называть методом горизонтального
анализа. По определению О.Е. Качковой, этот метод включает сравнение
величин каждого элемента баланса в отчётном периоде с его значениями в
предшествующем периоде, при этом создаётся аналитическая таблица,
отражающая показатели как в абсолютных, так и в относительных значениях,
что позволяет увидеть тенденции изменения данных показателей между двумя
отчётными периодами и обосновать этот процесс как временной анализ.
Также осуществляется анализ структуры и динамики изменения
показателей, который известен как метод вертикального анализа. В.Г.
Андрийчук описывает этот анализ как процесс, направленный на изучение
пропорций определённого показателя по отношению к другим сопоставимым
показателям в рамках одного отчётного периода. Этот анализ также именуется
структурным, поскольку он фокусируется на анализе структуры активов,
обязательств,
доходов
и
расходов
организации
через
определение
процентного соотношения каждого элемента в общей сумме [9, С.52].
Метод трендового анализа занимается изучением трендов изменений
показателей за серию отчётных периодов. Этот метод включает в себя
сравнение каждого элемента бухгалтерского баланса с его предшествующим
показателем, целью которого является определение общей тенденции или
тренда в динамике показателей, что в последствии используется для создания
прогнозной модели и проведения прогнозного анализа.
Также важным методом является сравнительный (пространственный)
анализ
предполагает
сопоставление
показателей
деятельности
анализируемого предприятия с данными других организаций или средними
показателями по отрасли, что позволяет проводить сравнение на уровне
21
внутрихозяйственных
(внутрихолдинговых)
структур,
цехов
или
с
показателями конкурентов и общеэкономическими данными.
Анализ относительных показателей (коэффициентов) включает в себя
расчёт соотношений между различными позициями финансовых отчётов, а
также
анализ
взаимосвязей
между
отдельными
экономическими
показателями.
Одним из основных методов является факторный анализ, разработанный
Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой, акцентирует внимание на изучении
влияния различных факторов, включая инфляцию, на уровень прибыли от
продаж продукции, что позволяет глубже понять динамику экономических
показателей и формировать эффективные стратегии управления [9, С.53].
Первый этап данного анализа включает в себя оценку влияния
инфляционных процессов на выручку от продаж.
Выручка от продажи в отчетном периоде в сопоставимых ценах
рассчитывается по формуле:
В1 = В1 / 𝐽ц, (9)
где В1 – выручка от продажи в сопоставимых ценах;
В1 – выручка от реализации продукции в отчетном периоде; Jц – индекс
цен».
Выручка от реализации продукции в отчетном году по сравнению с
прошедшим периодом рассчитывается по формуле:
∆В кол − во продукции = В1 – В0, (10)
Где, В0 - выручка от продажи в базисном периоде.
II этап – Влияние на прибыль от продаж фактора «Цена». Определение степени
влияния изменения цены на изменение суммы прибыли от продажи
рассчитывается по формуле:
Пп(ц) = Вц×𝑅𝑝0 100 (11)
III этап – «Количество реализованной продукции». Влияние на сумму
прибыли от продажи (ПП) изменения количества реализованной продукции
рассчитывается по формуле:
22
∆Пп(к) = [(𝐵1−𝐵0)−∆𝐵𝑥]×𝑅𝑝0 100 = ∆Bц×𝑅𝑝0 / 100, (12)
Где, ∆Пп(к) – изменение прибыли от продажи под влиянием фактора
«количество реализованной продукции»;
В1 –В0 –выручка от продажи в отчетном (1) и базисном (0) периодах;
∆Вц – показатель, изменение выручки от продажи под влиянием цены;
р R0 – рентабельность продаж в базисном периоде
IV этап - Влияние на прибыль от продаж фактора «Себестоимость
реализованной продукции». Влияние определяется по формуле:
∆Пп(с) = 𝐵1×(УС1−УС0) / 100 (13)
Где,
УС1 и УС0 – соответственно уровни себестоимости в отчетном и
базисном периодах.
V этап - Влияние на прибыль от продаж фактора «Коммерческие
расходы». Влияние определяется по формуле:
∆Пп(кр) = В1×(УКР1−УКР0) 100 (14)
Где,
УКР1 и УКР0 – соответственно уровни коммерческих расходов в
отчетном и базисном периодах.
VI этап - Влияние на прибыль от продаж фактора «Управленческие
расходы». Влияние определяется по формуле:
∆Пп(ур) = В1×(УУР1−УУР0) / 100 (7)
где УУР1 и УУР0 – соответственно уровни управленческих расходов в
отчетном и базисном периодах»
Факторный
анализ
прибыли
инструментом
для
принятия
направленных
на
оптимизацию
стратегически
выгодных
от
продаж
экономически
является
ключевым
обоснованных
решений,
использования
направлений
инвестиций
ресурсов,
и
выбора
планирования
долгосрочного развития предприятия. Системный анализ финансовых
результатов охватывает как абсолютные, так и относительные показатели,
23
включая показатели рентабельности, что позволяет оценивать эффективность
хозяйственной деятельности [9, С.54].
Для анализа финансовых результатов активно применяются такие
инструменты, как Microsoft Excel и Google Таблицы, которые позволяют
выполнять расчеты экономических показателей с использованием встроенных
функций и формул для последующего сравнения результатов. В свою очередь,
программное обеспечение для базового, производственного или товарного
учета необходимо предприятиям с значительным объемом хозяйственной
деятельности, поскольку оно облегчает обработку и анализ больших объемов
финансовых данных. Кроме того, существуют специализированные сервисы,
такие как Tableau и Power BI, которые автоматизируют процесс загрузки
данных о деятельности компании и их анализа, обеспечивая формирование
интуитивно понятных интерактивных дашбордов, отражающих ключевые
экономические индикаторы [10, С.181].
Для повышения финансовых показателей предприятия возможны два
основных направления: стимулирование роста конечной прибыли, объемов
производства и продаж при неизменных затратах и сохранении высокого
качества продукции; и сокращение затрат на единицу продукции при
одновременном улучшении ее качества. Внедрение системного подхода в
анализ финансовых результатов предоставляет возможность для всесторонней
оценки деятельности предприятия, выявления негативных тенденций и
определения потенциальных возможностей для увеличения прибыли.
Таким образом, в современной экономической литературе широко
представлены разнообразные методы анализа финансовых результатов
деятельности предприятий. Эти подходы включают горизонтальный анализ,
который
позволяет
исследовать
изменения
отдельных
финансовых
показателей во времени, и вертикальный анализ, направленный на оценку
структуры отчетности в рамках одного периода. Кроме того, вычисление
различных коэффициентов рентабельности помогает оценить эффективность
деятельности предприятия. Факторный анализ играет ключевую роль,
24
позволяя
выявить
причинно-следственные
связи
между
различными
экономическими факторами и финансовыми результатами.
Анализ
финансовых
результатов
необходим
для
принятия
обоснованных управленческих решений и оптимизации деятельности
предприятия. Использование таких инструментов, как Microsoft Excel и
Google Таблицы, а также специализированных программных решений,
например Tableau и Power BI, облегчает обработку и визуализацию данных,
способствуя более глубокому пониманию экономических процессов и
поддержанию стратегического планирования и развития организаций.
25
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Нормативные и правовые документы
Научная и учебная литература
1
Алексейчева, Е. Ю. Экономика организации (предприятия) :
учебник / Е. Ю. Алексейчева, М. Д. Магомедов, И. Б. Костин. - 6-е изд., стер. Москва : Дашков и К, 2023. - 290 с.
2
для
Барышникова, Н. А. Экономика организации : учебное пособие
среднего
профессионального
образования /
Н. А. Барышникова,
Т. А. Матеуш, М. Г. Миронов. - 4-е изд., перераб. и доп. - Москва :
Издательство Юрайт, 2024. - 184 с.
3
Баскакова, О. В. Экономика организации : учебник / О. В.
Баскакова, М. Ш. Мачабели. - 3-е изд., перераб. - Москва : Дашков и К, 2022.
- 306 с.
4
Беляцкая, Т. Н. Экономика организации : учебное пособие / Т. Н.
Беляцкая. - Минск : РИПО, 2020. - 283 с.
5
Власова Н С., Корнияш В С. Анализ финансовых результатов
деятельности организации // Деловой вестник предпринимателя. - 2021. -№2
(4). - С.41-49.
6
Витебская, Е. С. Экономика организации : учебное пособие / Е. С.
Витебская. - Минск : РИПО, 2023. - 296 с.
7
Введенская Д. Ю. Проблемы и особенности анализа финансовых
результатов деятельности организации // Экономика и социум. - 2023. - №1-1
(104). - С.81-88.
8
Забелина, Е.А. Экономика организации. Учебная практика :
пособие / Е.А.Забелина. — Минск : РИПО, 2019. - 270 с.
9
Карцева К. А. Анализ финансовых результатов предприятия //
Вестник науки. - 2023. - №2 (59). - С.51-55.
26
10
Казакова, Н. А. Финансовый анализ : учебник и практикум для
вузов / Н. А. Казакова. - 2-е изд., перераб. и доп. - Москва : Издательство
Юрайт, 2024. - 490 с.
11
Кудрявцева, Т. Ю. Финансовый анализ : учебник для вузов /
Т. Ю. Кудрявцева, Ю. А. Дуболазова ; под редакцией Т. Ю. Кудрявцевой. Москва : Издательство Юрайт, 2025. - 167 с.
12
Кнышова, Е. Н. Экономика организации : учебник / Е.Н. Кнышова,
Е.Е. Панфилова. - Москва : ФОРУМ : ИНФРА-М, 2024. - 335 с.
13
Коршунов, В. В. Экономика организации : учебник и практикум
для среднего профессионального образования / В. В. Коршунов. - 6-е изд.,
перераб. и доп. - Москва : Издательство Юрайт, 2023. - 363 с.
14
Лещева, М. Г. Анализ финансовой отчетности организаций АПК:
учебное пособие / М. Г. Лещева // Санкт-Петербург: Лань. - 2022. – 260 с.
15
Липатова, Н. Н. Экономика организации : практикум / Н. Н.
Липатова. - Кинель : ИБЦ Самарского ГАУ, 2022. - 131 с.
16
Мокий, М. С. Экономика организации : учебник и практикум для
среднего профессионального
образования /
М. С. Мокий, О. В. Азоева,
В. С. Ивановский ; под редакцией М. С. Мокия. - 4-е изд., перераб. и доп. Москва : Издательство Юрайт, 2024. - 297 с.
17
Маевская, Е. Б. Экономика организации : учебник / Е. Б. Маевская.
- Москва : ИНФРА-М, 2023. - 351 с.
18
Маслевич, Т. П. Экономика организации : учебник / Т. П.
Маслевич. - 3-е изд., перераб. и доп. - Москва : Дашков и К, 2023. - 339 с.
19
Псарева, Ю. А. Проблемы анализа финансовых результатов и пути
их решения / Ю. А. Псарева // Молодой ученый. - 2021. - № 49 (391). - С. 112115.
20
Раздорожный, А. А. Экономика организации (предприятия) :
учебное пособие / А. А. Раздорожный. - Москва : РИОР : ИНФРА-М, 2020. 95 с.
27
21
Тертышник, М. И. Экономика организации : учебник и практикум
для вузов / М. И. Тертышник. - 2-е изд., перераб. и доп. - Москва :
Издательство Юрайт, 2025. - 509 с.
22
Финансовый анализ : учебник и практикум для вузов / И. Ю.
Евстафьева [и др.] ; под общей редакцией И. Ю. Евстафьевой, В. А. Черненко.
- Москва : Издательство Юрайт, 2024. - 337 с.
23
Финансовый
анализ :
учебник
и
практикум
для
вузов /
И. Ю. Евстафьева [и др.] ; под общей редакцией И. Ю. Евстафьевой,
В. А. Черненко. - 2-е изд., перераб. и доп. - Москва : Издательство Юрайт,
2024. - 360 с.
24
Фридман, А. М. Экономика организации : учебник / А.М.
Фридман. — Москва : РИОР : ИНФРА-М, 2024. — 239 с.
25
Чувикова, В. В. Бухгалтерский учет и анализ: учебник / В. В.
Чувикова,
Т. Б. Иззука. - 4-е изд., стер. // Москва: Дашков и К. - 2022. - 248 с.
26
Экономика организации : учебник и практикум для вузов /
Л. А. Чалдаева [и др.] ; под редакцией Л. А. Чалдаевой, А. В. Шарковой. - 3-е
изд., перераб. и доп. - Москва : Издательство Юрайт, 2024. - 344 с.
27
Экономика организации : учебник и практикум для среднего
профессионального образования / А. В. Колышкин [и др.] ; под редакцией
А. В. Колышкина, С. А. Смирнова. - 2-е изд. - Москва : Издательство Юрайт,
2024. - 498 с.
Ресурсы Интернет
28