Реферат: Оценка инвестиционного климата и рейтинг регионов

Негосударственное образовательное частное учреждение
Профессиональная образовательная организация
«Колледж предпринимательства и социального управления»
РЕФЕРАТ
По дисциплине: «Инвестиции»
На тему: «Оценка привлекательности инвестиционного климата и
анализ рейтинга инвестиционной привлекательности регионов”
Выполнил:
Студент (-ка) _______________
(группа)
Специальность _______________
___________________________
___________________________
___________________________
(Ф.И.О.)
Преподаватель:
_______________________
_______________________
Екатеринбург, 202_
Оценка привлекательности инвестиционного климата и анализ
рейтинга инвестиционной привлекательности регионов.
В
е оценка привлекательности инвестиционного климата имеет
большое значение для эффективной организации инвестиционных процессов,
целенаправленного направления потоков капитала и стимулирования
экономического развития. В то же время, в условиях глобализации и
ускорения
международных
потоков
капитала,
вопрос
привлечения
инвестиций является одним из важных факторов устойчивого развития
национальной
экономики.
привлекательности
В
регионов
частности,
играет
важную
оценка
роль
инвестиционной
в
эффективном
распределении инвестиционных ресурсов между регионами внутри страны,
повышении их экономического потенциала и сокращении межрегиональных
диспропорций. В этой связи формирование рейтинга инвестиционной
привлекательности
регионов
является
эффективным
инструментом
управления инвестиционной политикой. На практике эта оценка широко
используется в процессе принятия решений государственными органами,
международными финансовыми институтами и частными инвесторами.
Процесс систематического анализа существующих экономических,
правовых, институциональных и социальных условий для осуществления
инвестиционной деятельности в стране или регионе представляет собой
практику оценки привлекательности инвестиционной среды. Главная цель —
определить соотношение между ожидаемым уровнем доходности для
инвесторов и инвестиционными рисками. Основные подходы, используемые в
практике оценки, следующие:
1. Оценка на основе индикаторов. В этой практике инвестиционный
климат
оценивается
с
помощью
различных
статистических
и
институциональных показателей, включая: темпы экономического роста;
развитие инфраструктуры; налоговую и таможенную систему; правовые
гарантии; состояние рынка труда. Этот подход опирается на государственную
статистику и официальные данные.
В международной и национальной практике коэффициент ICOR широко
используется для оценки привлекательности инвестиционного климата. Этот
показатель
демонстрирует,
какой
объем
дополнительного
капитала
(инвестиций) необходим для обеспечения роста ВВП на одну единицу , и на
практике для его определения часто используется следующая формула:
Инвестиции / ВВП
( 2 )1
Темпы роста ВВП
Здесь: Инвестиции / ВВП – доля инвестиций в объеме ВВП ; Темп роста
ВВП – дополнительный темп роста объема ВВП .
2. Метод интегрального индекса. Наиболее распространенный на
ИКОР =
практике метод, при котором различные факторы объединяются в единый
интегральный индекс. Этот метод позволяет сравнивать регионы, создавать
рейтинги и проводить динамический анализ.
3. Метод экспертной оценки. В некоторых случаях при оценке
инвестиционного климата учитываются мнения местных и зарубежных
инвесторов, экономистов и экспертов международных организаций. Этот
метод особенно эффективен при оценке институциональных и правовых
факторов.
Оценка
Всемирный
инвестиционного
экономический
климата
форум
в
(ВЭФ)
международной
практике
Инвестиционный
климат
оценивается с помощью Глобального индекса конкурентоспособности,
разработанного качество учреждений, инфраструктура, человеческий капитал,
эффективность рынка Всемирный банк использует такие показатели, как
Doing
Business
и
Worldwide
Governance
Indicators,
для
оценки
инвестиционного климата. В этой практике особое внимание уделяется
правовой и административной среде .
1
.
Понимание коэффициента прироста капитала: ключ к эффективности экономики | Корпоративные финансы
Практика оценки привлекательности инвестиционного климата в
е
осуществляется в рамках государственной экономической политики. В
последние годы были приняты меры по оценке инвестиционного климата на
региональном
уровне,
внедрению
рейтингов
инвестиционной
привлекательности, разработке инвестиционного портала и системы «единого
окна». На практике оценка проводится на региональном уровне на основе
многофакторных индексов.
Следует отметить, что рейтинг инвестиционной привлекательности
регионов — это комплексный показатель, оценивающий степень удобства и
прибыльности регионов, районов или городов внутри страны для инвесторов.
Проще говоря, это рейтинг, составленный для определения того, в какие
регионы легко, безопасно и выгодно инвестировать. Этот рейтинг служит
нескольким важным целям. Во-первых, он необходим государству для
создания конкурентной среды между регионами, выявления отстающих
регионов и принятия целенаправленных решений в инвестиционной политике.
Во-вторых, инвесторам необходимо знать, в какие регионы инвестировать
менее рискованно, чтобы сравнивать инфраструктурные, рыночные и
законодательные условия. В-третьих, руководителям регионов необходимо
видеть сильные и слабые стороны своего региона и принимать конкретные
меры для улучшения рейтинга.
При оценке привлекательности инвестиционной среды по регионам на
основе рейтинга экономические факторы, такие как валовой региональный
продукт, уровень доходов населения, размер рынка, а также промышленное и
сервисное развитие, указывают на потенциальный доход инвесторов. Уровень
инфраструктуры, отражающий уровень дорог, транспорта, логистики,
электроснабжения, газоснабжения, водоснабжения, интернета и цифровой
инфраструктуры, показывает, насколько легко инвесторам реализовать
проект. Легкость получения лицензий и разрешений, уровень бюрократии,
сотрудничество
с
местными
властями
и
т.
д.,
отражающие
институциональную и административную среду, определяют сроки и затраты.
Правовые гарантии, такие как защита прав собственности, обеспечение
исполнения контрактов и эффективность судебной системы, являются
гарантией безопасности для инвесторов. Человеческий капитал, то есть
наличие
трудовых
ресурсов,
квалифицированного
персонала
и
образовательных учреждений, указывает на качество рабочей силы для
проекта. Чем более позитивны экономическая стабильность, социальная
ситуация
и
экология,
и
чем
ниже
риск
коррупции,
тем
выше
привлекательность.
Все эти факторы оцениваются по балльной системе, и регионы
ранжируются по степени привлекательности: высокая, средняя, низкая или 1е, 2-е, 3-е место. Этот рейтинг называется рейтингом инвестиционной
привлекательности. Вкратце, рейтинг инвестиционной привлекательности
регионов — это результат оценки того, насколько прибыльны, удобны и
безопасны
регионы
для
инвесторов
на
основе
экономических,
инфраструктурных, правовых и социальных факторов. Главная цель —
сравнить инвестиционный климат в разных регионах, районах и городах,
создать здоровую конкуренцию за инвестиции между регионами и направлять
инвесторов на основе точной информации. В е рейтинг обычно составляется
по регионам, а затем по районам (городам).
Рейтинг рассчитывается на основе 5 основных блоков (индексов) .
1. Индекс экономического развития (E₁): валовой региональный продукт
(ВРП), объем промышленного производства, темпы роста инвестиций, объем
экспорта. Этот показатель отражает рыночный потенциал для инвесторов.
2. Индекс инфраструктуры (E₂): транспорт и логистика; электро-, газо-,
водоснабжение; наличие промышленных зон; покрытие интернетом. Этот
индекс показывает, насколько удобно реализовать проект.
3. Индекс институциональной среды (E₃): количество разрешений и
лицензий; скорость административных процессов; активность местных
властей; эффективность системы «единого окна». Этот показатель определяет
время и затраты инвестора.
4. Индекс человеческого капитала (E₄): Количество трудовых ресурсов;
Доля квалифицированного персонала; Образовательные учреждения; Уровень
безработицы. Этот показатель отражает качество рабочей силы для проекта.
5. Индекс инвестиционного риска (E₅): социальная стабильность;
состояние окружающей среды; риск коррупции; судебная система. Чем ниже
риск, тем выше привлекательность.
Общая формула для расчета рейтинга и сами расчеты проводятся в
несколько этапов.
Шаг 1: Нормализация показателей. Поскольку все показатели выражены
в разных единицах измерения, они приведены в диапазоне от 0 до 1 и
определяются по следующей формуле:
𝑋𝑖𝑗𝑛𝑜𝑟𝑚 =
𝑋𝑖𝑗 − 𝑋𝑚𝑖𝑛
𝑋𝑚𝑎𝑥 − 𝑋𝑚𝑖𝑛
Здесь: 𝑋𝑖𝑗 – i-индекс j-области; 𝑋𝑚𝑎𝑥 , 𝑋𝑚𝑖𝑛 – наибольшее и наименьшее
значения.
Шаг 2: При расчете каждого индекса берется среднее значение
показателей внутри каждого блока:
𝑛
1
𝑛𝑜𝑟𝑚
𝐸𝑘 = ∑ 𝑋𝑖𝑘
𝑛
𝑖=1
Здесь: 𝐸𝑘 – k-индекс (экономический, инфраструктурный и т. д.); n –
количество показателей в этом блоке.
Этап 3: Итоговый индекс инвестиционной привлекательности, в
котором каждому индексу присваивается весовой коэффициент (в узбекской
практике они могут быть равными или разными) и который определяется на
основе следующей общей формулы:
𝐼 = 𝑤1 𝐸1 + 𝑤2 𝐸2 + 𝑤3 𝐸3 + 𝑤4 𝐸4 + 𝑤5 𝐸5
Здесь: 𝐼– индекс инвестиционной привлекательности региона; 𝑤𝑘 –
весовой коэффициент (например, 0,2 для каждого показателя).
Например, если все веса равны, то формула будет выглядеть так:
𝐼=
𝐸1 + 𝐸2 + 𝐸3 + 𝐸4 + 𝐸5
5
При формировании рейтинга регионы располагаются в порядке
убывания по индексу ( I ) . В результате определяются регионы с высокой,
средней и низкой привлекательностью.
Исходя
из
вышеизложенного,
следует
отметить,
что
рейтинг
инвестиционной привлекательности регионов а представляет собой оценку
инвестиционного климата регионов и районов на основе комплексного
индекса,
учитывающего
экономические,
инфраструктурные,
институциональные факторы, кадровый потенциал и факторы риска.
В е рейтинг инвестиционной привлекательности регионов формируется
на основе многофакторного интегрированного показателя. Он включает в себя
следующие основные индексы: индекс экономического развития (валовой
региональный продукт, рост инвестиций, промышленный и экспортный
потенциал); индекс инфраструктурного обеспечения (транспорт, энергетика,
инженерно-коммуникационные сети, цифровая инфраструктура); индекс
институциональной среды (административные процессы, лицензирование,
деятельность органов местного самоуправления); индекс человеческого
капитала (трудовые ресурсы, уровень образования, доля квалифицированных
кадров); индекс инвестиционного риска (социальная стабильность, правовые
гарантии, риск коррупции).
Регионы ранжируются в порядке убывания по значению общего индекса
инвестиционной привлекательности. На основе полученных результатов
регионы делятся на группы с высокой, средней и низкой инвестиционной
привлекательностью.
Это
служит
научно-практической
основой
для
совершенствования региональной инвестиционной политики и проведения
целенаправленных реформ.