Стратегическое планирование
финансового развития:
как учесть мировой опыт в российской
практике
Данилов Ю.А.,
к.э.н., ведущий научный сотрудник лаборатории структурных
исследований РАНХиГС
Выступление на парламентских слушаниях
Москва, 21 января 2019 года
Государственная политика финансового
развития в мире и в России
Развитые и успешные
развивающиеся страны
Россия
Место в
комплексе
государственной экономической
политики
Отдельная политика, системно
связанная с другими направлениями
экономической политики и
являющаяся основой для
стратегического плана финансового
регулятора
Отсутствует как отдельная
политика; стратегический
план регулятора («Осн-е
направления…») не
соответствует требованиям
стратпланирования
Важность для
развития
страны
Рассматривается как один из
важнейших факторов ускорения
социально-экономического развития
Не является приоритетом
государства
Цели
4 балансируемые (Trade-off) цели:
Глубина; Инклюзия; Эффективность;
Стабильность
Стихийно приоритет
отдается стабильности (по
аналогии с ДКП)
Методы
Win-win решения
«Бухгалтерский подход»
2
Оценка соответствия «Основных направлений…»
принципам стратегического планирования
Принципы (ст. 7 ФЗ о стратпланировании)
Оценка
1
единства и целостности
Соответствует
2
разграничения полномочий
Не соответствует
3
преемственности и непрерывности
Отчасти соотв-ет
4
сбалансированности системы страт. планирования
Неприменимо
5
результативности и эффективности страт. планирования
Не соответствует
6
ответственности участников страт. планирования
Не соответствует
7
прозрачности (открытости) страт. планирования
Соответствует
8
реалистичности
Не соответствует
9
ресурсной обеспеченности
Соответствует
10 измеряемости целей
Не соответствует
11 соответствия показателей целям
Не соответствует
12 программно-целевой принцип
Не соответствует
3
Совершенствование целеполагания
политики финансового развития
Эффективность
Глубина
Стабильность
Инклюзия
Конкуренция
Необходимо отойти от стихийно сложившейся ориентации только на одну цель
политики финансового развития (стабильность), перейдя к научно
обоснованной концепции балансирования альтернативных параметров
финансового развития (глубина; инклюзия; эффективность; стабильность)
Достижение баланса между различными параметрами финансового развития
способствует повышению темпов долгосрочного экономического роста, в отличие от
акцента лишь на финансовой глубине («финансовый форсаж») или только на
стабильности (Gould, Melecky, 2017. P. 55, 65). В регионе ECA наибольшее влияние на
экономический рост оказывает эффективность финансового сектора (Ibid, P. 61).
4
Примеры возможных win-win решений в
России (по материалам работ Госзадания РАНХиГС)
• расширение возможностей формирования пенсионного
капитала в рамках негосударственного пенсионного
обеспечения, введение «пенсионных ИИС» (более
жизнеспособных, чем ИПК)
• реализация программы перевода валютно-обменных операций
физических лиц из наличной формы в безналичную, с
использованием возможности прямого доступа к торгам на
валютной секции Московской биржи
• введение новых форм защиты инвесторов (компенсационные
фонды, паспорта финансовых услуг)
• внедрение в надзорную практику мотивированного суждения,
сбалансированное финансовым трибуналом
• активизация поведенческого надзора, способного устранить
негативные последствия снижения конкуренции в результате
сокращения финансовых организаций
5
Законопроект о введении регулирования
категорий инвесторов – физических лиц
• Ни в коем случае не должен приниматься в
существующей редакции, так как
– способствует
кардинальному
сокращению
спроса
платежеспособных
домохозяйств на
финансовые
инструменты, что
особенно опасно в
условиях санкций
– ведет к
разрушительному
ухудшению
качества рынков
6
