Краткий курс лекций
по дисциплине «Макроэкономика»
Составители: д.э.н., профессор М.И. Ноздрин-Плотницкий, к.э.н., доцент Ксензова В.Э.,
к.э.н., доцент Месник Д.Н., ассистент Гиткович Л.А.
ПРЕДИСЛОВИЕ
Настоящий курс лекций «Макроэкономика» состоит из 15 тем и по содержанию
которых рассматриваются экономические процессы и явления, законы и закономерности,
и актуальные проблемы их развития.
Детальное изложение тем должно стать необходимой базой для дальнейшего
изучения специальных курсов, читаемых в университете.
Курс «Макроэкономика» является базовой дисциплиной, которую изучают студенты
экономических специальностей, и ориентирован к заочной форме обучения.
ТЕМА 1. ВВЕДЕНИЕ В МАКРОЭКОНОМИКУ
1. Анализ литературы (различных теорий), рассмотрение методов исследования
2. Анализ проблемы, возможное решение на опыте зарубежных стран
3. Модели круговых потоков. Субъекты кругооборота
Вопрос 1. Анализ литературы (различных теорий), рассмотрение методов исследования
Микроэкономика:
Имеет дело с производством в отраслях, в отдельных фирмах, отдельных продуктов
Предполагает, что из равновесия отдельных экономических субъектов складывается
равновесие всей экономической системы, которое является относительным
Изучает механизмы распределения и перераспределения ресурсов и доходов
Основа для выработки микроэкономической политики
Микроэкономика – раздел общей экономической теории, изучающий функционирование
отдельных экономических субъектов и рынков с целью выявления условий и механизмов
эффективного размещения ограниченных производственных ресурсов.
Макроэкономика:
Исследует национальную экономику как единое целое
Предполагает, что условия равновесия отдельных экономических субъектов ещё не
определяют оптимальность равновесия экономической системы
Изучает механизмы развертывания инфляции, причины безработицы и экономических
спадов
–
макроэкономической
нестабильности
(внешнеэкономическая
несбалансированность)
Основа для выработки макроэкономической политики
Макроэкономика – раздел общей экономической теории, изучающий национальную
экономику как единое целое с целью установления механизмов достижения
динамического макроэкономического равновесия при отсутствии проявлений
макроэкономической нестабильности (безработицы, инфляции, экономических спадов,
внешнеэкономическая несбалансированность).
Основные цели макроэкономического регулирования:
1.
2.
3.
4.
Обеспечение высокого и устойчивого экономического роста
Высокий уровень занятости населения
Стабильный уровень цен
Внешнеэкономическая сбалансированность и т.д.
Направления макроэкономического регулирования:
1.
2.
3.
4.
5.
Денежно-кредитная политика
Налогово-бюджетная (фискальная) политика
Внешнеэкономическая политика
Политика перераспределения доходов
Социальная политика и т.д.
Важнейшая проблема в практическом использовании макроэкономики:
«Не существует единой, самой «правильной» макроэкономической модели, способной
ответить на все вопросы, возникающие в экономической практике».
При обосновании макроэкономической политики используются многие (зачастую
альтернативные) модели, наилучшие из которых решают определённые задачи.
Роль микроэкономической теории в макроэкономике:
Законы и принципы,
макроэкономике.
разработанные
в
микроэкономике,
являются
основой
в
Вопрос 2. Анализ проблемы, возможное решение на опыте зарубежных стран
Макроэкономические модели описывают функциональные зависимости между
агрегированными
макроэкономическими
переменными,
что
позволяет
дать
формализованное описание макроэкономических процессов и явлений.
Агрегированный показатель – это абстракция, позволяющая объединить в некое целое
совокупность явлений, имеющих родственные индивидуальные характеристики. (пример:
ВВП)
Важнейшие макроэкономические переменные:
Объём национального выпуска (Y)
Потребление домашних хозяйств (C)
Сбережения домашних хозяйств (S)
Величина инвестиций (валовых и чистых) в экономику страны (Ig, In)
Средний уровень цен в стране (P)
Величина занятости в экономике (u)
Величина спроса на деньги (MD) и предложения денег (MS)
Средний уровень процентной ставки (i)
Величина чистого экспорта (Xn) – разница между экспортом и импортом и д.р. переменные
Различают:
Поведенческие функциональные связи
Технологические функциональные связи
Институциональные функциональные связи
Поведенческие зависимости показывают сложившиеся в обществе предпочтения
хозяйственных субъектов
S = S(i)
S = S(Y)
Технологические функциональные связи показывают технологические зависимости в
экономике
Y = Y(L)
Производственная функция показывает тот максимально возможный объём продукции,
который может быть произведён при данных располагаемых ресурсах.
Институциональные функциональные связи отражают влияние государственных
институтов на экономическую деятельность и экономические показатели.
Пример: изучение налоговых ставок влияет на уровни национального выпуска, занятости,
цен.
Различают:
Переменные потока (количество чего-либо в единицу времени (инвестиции в течение года))
Переменные запаса (фиксированная величина на какой-то момент времени (величина основного
капитала на конец/начало года)
Различают экзогенные и эндогенные макроэкономические переменные.
Экономические переменные параметры заданы вне модели, называются экзогенными
(внешними) экономическими переменными. (величина предложения денег (MS)
устанавливает ЦБ).
Эндогенная переменная – это переменная, которая входит в качестве зависимой
переменной хотя бы в одно линейное уравнение структурной модели.
Экзогенные переменные – модель – эндогенные переменные – изменения Ms – |Ms=Md,
S(i)=I(i), Sl=Dl, Y=f(L)| – изменение Y, p.
Модель показывает, как изменения экзогенных переменных влияют на эндогенные
переменные.
Модели:
Статические модели. Все параметры относятся к одному и тому же периоду времени. При
статическом анализе применяются.
Динамические модели. Содержат переменные, относящиеся к разным периодам времени,
поэтому эти модели показывают процесс перехода от исходного состояния к конечному.
Вопрос 3.
Модели круговых потоков. Субъекты кругооборота
Макроэкономический взгляд на национальное хозяйство различает четыре
экономических субъектов: сектор домашних хозяйств; предпринимательский сектор;
государственный сектор и заграницу.
Модель кругооборота или кругооборота доходов и продуктов описывает поток товаров и услуг,
которыми обмениваются фирмы и домашние хозяйства, сбалансированные потоками денежных платежей,
совершаемых при обмене.
Упрощенная модель круговых потоков выглядит:
Товары
Рынки продуктов
Домашние хозяйства
Фирмы
Рынки ресурсов
Рис.
Кругооборот I
Потоки реальных товаров и услуг направлены по часовой стрелке. Домашние хозяйства и фирмы
связаны между собой двумя группами рынков: рынки продуктов – это рынки на которых семейные
хозяйства приобретают производимые фирмами товары и услуги, и рынки ресурсов – это рынки , на
которых фирмы приобретают у домашних хозяйств ресурсы, необходимые им для производства, - рабочую
силу.
Потоки товаров и ресурсов движутся через эти рынки по часовой стрелке, причем они
сбалансированы потоками денежных платежей, направленными против часовой стрелки. Домашние
хозяйства осуществляют денежные платежи за товары и услуги, приобретаемые ими на рынке продуктов.
Фирмы приобретают рабочую силу и другие ресурсы за денежные платежи, которые принимают форму
заработной платы , процентного дохода, рентных платежей и т.п.
Процессы показанные стрелками, называются потоками и эти процессы непрерывны и
продолжительны. Потоки измеряются в единицах за период времени – рублях в год, литрах в минуту или
тоннах в месяц. Параметры потока – это параметры скорости , с которой происходит процесс.
Потоки следует отличать от статических величин или запасов. Под запасами понимаются
показатели, которые служат для измерения количеств, существующих в наличии в некоторый конкретный
момент времени. Запасы выражаются в рублях , тоннах , литрах в некоторый конкретный момент времени.
В экономической системе в каждый конкретный момент времени существует определенное количество
денег.
Деньги в экономической системе постоянно циркулируют, выполняя определенные важные
функции. Показателем скорости, с которой движутся деньги в экономической системе, является динамика
таких экономических потоков, как доходы и расходы, которые измеряются в тыс.рублях в год.
На рис. 1.2 два потока представляют наибольший интерес – валовой национальный доход, и
национальный продукт.
Валовой национальный доход представляет собой сумму величин заработной платы, ренты,
процентных выплат и прибыли, составляющих доход домашних хозяйств.
Суммарные расходы на национальный продукт или ВНП по расходам – это национальный продукт
, под которым понимают оценку суммарной стоимости всех товаров и услуг, произведенных в
экономической системе.
Усложним модель кругооборота, введя такие экономические понятия, как сбережения, инвестиции,
финансовые рынки (рис. 2.2).
Рынок продуктов
Фирмы
Домашние
хозяйства
Финансовый
рынок
Рынок ресурсов
Рис.
Кругооборот I I
В представленной упрощенной модели величина национального дохода и национального продукта
равны. Связующим звеном между национальным продуктом и национальным доходом являются
денежные платежи за труд и производственные ресурсы. Когда фирмы получают платежи за проданные
ими товары и услуги, они используют часть этих платежей, выдавая своим рабочим зарплату и
выплачивают ренту и процент владельцам ресурсов, использованных в производстве. Оставшееся часть у
фирм является прибылью. Таким образом, как платежи за ресурсы, так и прибыль учитываются как суммы,
которые целиком переходят к домашним хозяйствам. А суммарные платежи за ресурсы равны
национальному доходу. И следовательно, национальный продукт также равен национальному доходу по
величине. Естественно такой упрощенная схема сегодня существует только в абстракции, но исторически
такого рода экономическая система существовала в XVII веке в странах Западной Европы, где и зародилась
рыночная экономика.
Величина ежегодных расходов домашних хозяйств, меньше величины их доходов. Часть дохода
ДХ, которая не идет на покупку товаров и услуг, а также на уплату налогов, носит название сбережений (в
данной схеме нет налогов).
Наиболее распространенной формой сбережений является использование части дохода либо для
создания накоплений в виде вкладов в сберегательных банках, либо для приобретения акций, облигаций или
иных ценных бумаг, которые отличаются от приобретенных товаров и услуг.
Однако процесс сбережения принято понимать более широко, так считается, что выплаты
домашним хозяйствам долгов также относится к процессу сбережения, поскольку выплачиваемые при
погашении долга деньги не идут ни на приобретение, ни на уплату налогов.
Инвестиции. Если домашние хозяйства тратят в среднем в год меньше, чем зарабатывают, то
хозяйственные единицы (предприятия) тратят несколько больше , чем получают от продажи своих
продуктов. Это происходит потому, что помимо платежей за ресурсы, необходимые для поддержания
объема производства на текущем уровне , предприятия должны осуществлять инвестиции.
Под инвестициями понимают все расходы, которые непосредственно способствуют росту общей
величины капитала в экономической системе.
Инвестиции состоят из двух важных компонентов . Первый - это инвестиции в основной капитал,
то есть приобретение вновь произведенных капитальных благ, таких как: производственное оборудование,
компьютеры, компьютерные программы, здания производственного назначения и т.п.
Второй – это инвестиции в товарно-материальные запасы. Они представляют
собой накопление запасов сырья, подлежащего использованию в производственном процессе и
нереализованных готовых товаров.
В связи с этим, существует мнение, что передача готовых средств производства – капитальных благ,
покупка их одной фирмы у другой, не является в экономическом смысле инвестицией, поскольку эти
зделки не добавляют ничего к общей величине запасов капитальных благ в экономической системе или к
суммарной величине товарных запасов. Сделки такого рода представляют собой простые переходы активов
с балансовых счетов одного домашнего хозяйства (фирмы) на счета других.
Финансовые рынки. Существует система специальных институтов , функция которых состоит в
том, чтобы осуществлять перемещение потока денежных средств от ДХ-в (собственников сбережений) к
фирмам (предприятиям), являющимся заемщиками. Эти институты называются финансовыми
рынками. К числу наиболее распространенных , которые выполняют собой важные функции , относятся
банки. Банки, страховые компании, пенсионные и взаимные фонды и некоторые другие организации
называются финансовыми посредниками , поскольку их роль заключается в том, чтобы аккумулировать
денежные средства собственников сбережений и передавать их в форме ссуд в распоряжение заемщиков за
определенную плату (процент).
С включение в модель кругооборота процессов, связанных со сбережением и накоплениями –
инвестициями, появляются два пути, по которым потоки денежных средств поступают от домашних
хозяйств: 1) прямой путь – через осуществление потребительских расходов; 2) косвенный путь, при котором
сбережения домашних хозяйств превращаются в инвестиции при посредничестве финансовых рынков.
Рассмотрим традиционные категории предложения и спроса и их модель:
Совокупное предложение (AS) – это совокупность или суммарная стоимость всех товаров и услуг,
произведенных в экономической системе. Для определения этой величины чаще всего используют термин
– национальный продукт.
Совокупный спрос (AD) – стоимостная оценка суммарного объема покупок всех вновь
произведенных товаров и услуг, запланированных покупателями.
Независимо от того, находится ли экономическая система в состоянии равновесия или
неравновесия, национальный продукт всегда равен величине осуществляемых расходов, так как роль
балансира выполняет статья «товарно-материальные запасы».
Если величина запланированных расходов недостаточна (меньше) по сравнению с величиной
совокупного предложения, то происходит накопление товарно-материальных запасов. В этом случае к
величине суммарных расходов прибавляют величину незапланированных расходов (инвестиций в товарноматериальные запасы). Таким образом, суммарные расходы равны по величине совокупному
предложению.
И напротив, если величина запланированных расходов превышает совокупное предложение, то
уровень товарно-материальных запасов снижается. Поскольку незапланированные инвестиции в товарноматериальные запасы в этой ситуации есть величина отрицательная , то они вычитаются из величины
запланированных расходов, и вновь восстанавливается равновесие между осуществляемыми расходами и
совокупным предложением.
Национальный продукт = Суммарные запланированные расходы + Незапланированные
инвестиции в товарно-материальные запасы = Суммарные осуществляемые расходы
Или
Совокупное предложение = Совокупный спрос + Незапланированные
инвестиции в товарно-материальные запасы спроса
Для категории государственных расходов представлена государственными закупками товаров и
услуг, которые включают платежи государства в лице правительства за товары и услуги, приобретенные у
фирм, а также зарплату всех государственных служащих. В целях упрощения в приведенной модели
зарплата и жалованье служащих представлены таким образом, как будто они на пути к домашним
хозяйствам проходят рынки продуктов.
Рассматривая связь между правительством и финансовыми рынками. Правительству не всегда
удается сбалансировать свой бюджет. В совокупности центральное правительство и правительство
областей и местных органов власти имеют склонность тратить больше, чем получать в виде налоговых
поступлений.
Дефицит государственного бюджета должен покрываться за счет займов на финансовых рынках.
Обычно эти займы осуществляются путем продажи правительственных облигаций и других ценных
бумаг как непосредственно домашним хозяйствам, так и финансовым посредникам. Проводимые и
повторяемые из года в год государственные займы увеличивают государственный долг. Этот долг
представляет собой статистическую величину (запас), которая образуется в результате накопления
ежегодных бюджетных дефицитов, являющихся потоками.
В годы, когда в государственном секторе образуется избыток в государственном бюджете (т.е.
когда чистые налоговые поступления превышают государственные расходы) . Правительство выплачивает
долги по сделанным займам в прошлом быстрее, чем получает новые займы. Таким образом, создается
чистый приток денежных средств на финансовом рынке.
Существует два способа использования денежного дохода (Y), которые непосредственно не
приводят к потреблению товаров и услуг (C). Этими способами являются чистые налоги (Tn), поступающие
в распоряжение правительства, и сбережения (S), попадающие на финансовые рынки, а не рынки
продуктов. Эти два способа расходования денежных средств имеют название «утечек» из кругооборота
продуктов и доходов.
Так как под сбережением понимают часть дохода, которая остается в распоряжение домашних
хозяйств после выплат ими чистых налогов и приобретения товаров и услуг, то сумма общей величины
указанных двух «утечек» (чистые налоги и сбережение) и величины расходов на потребление всегда равны
национальному доходу.
Во-вторых, существует два вида расходов на товары и услуги, которые непосредственно не
являются расходами домашних хозяйств. К их числу относят инвестиции (I) и государственные закупки
(G). Такие потоки называются «инъекциями», производимыми в кругооборот.
Вследствие того, что величина инъекций включает незапланированные инвестиции в товарные
запасы, то сумма расходов на потребление и инъекций всегда равна национальному доходу.
Включение государственного сектора в кругооборот потоков доходов и продуктов не нарушает
равенства между национальным доходом и национальным продуктом.
Как государственный сектор может оказывать влияние на кругооборот?
Политика государственных закупок товаров и услуг представляет собой один из способов
воздействия на процесс кругооборот. Если экономическая система находится в состоянии равновесия, то
сокращение объемов государственных закупок приводит к незапланированной накоплению товарноматериальных запасов производителей продукции, закупки которой неожиданно прекращаются. В связи
с нежелательным увеличением объемов запасов производители будут сокращать объемы производства
или снижать цены. Результатом подобных действий будет уменьшение объема кругового потока как в
реальном, так и в номинальном выражении. С другой стороны, если правительство увеличит объем закупок
товаров и услуг, будет происходить незапланированное истощение товарно-материальных запасов. В этой
ситуации производители будут расширять объемы производства, увеличивать цены. Тем самым будет
достигаться рост величины кругового потока как в реальном, так и в номинальном выражении. Таким
образом, правительство может добиваться роста или падения уровня национального продукта, стимулируя
рост совокупного спроса или его сокращение.
Налоги дают правительству (государственному сектору) еще один инструмент воздействия на
кругооборот. При повышении уровня налоговых ставок величина доходов, остающееся в распоряжении
домашних хозяйств после уплаты налогов, уменьшается. В силу чего домашние хозяйства будут
вынуждены сократить свои расходы на потребление. Это приведет к сокращению совокупного спроса и
явится причиной незапланированного накопления товарно-материальных запасов. В ответ на это
производители уменьшат объем производства, снизят цены, уменьшая тем самым величину кругового
потока. Снижения уровня налоговых ставок окажет противоположный эффект.
И в этой связи рассмотрим открытую экономическую систему.
Все доходы подразделяются на два вида: доходы от труда и доходы от имущества. Под
имуществом понимается любой источник законного нетрудового дохода. Основными
видами имущества являются: производительный реальный капитал; земля; полезные
ископаемые; жилые дома; лицензии и патенты и др. Денежная оценка имущества
представляет собой дисконтированную сумму ожидаемых от него доходов.
Фундаментальным понятием экономического кругооборота является бюджет.
Бюджет отражает все доходы и расходы субъекта, а, следовательно, и изменение объема
его имущества в текущем периоде. Если бюджет дефицитен, то сокращается размер
имущества; если возникает избыток, то имущество возрастает.
Поскольку в рыночной экономике расход одного субъекта становится доходом
другого, и наоборот, то все бюджеты оказываются взаимосвязанными. Народнохозяйственный кругооборот есть совокупность всех бюджетов экономических
субъектов в их взаимосвязи. Эти взаимосвязи представлены на рис. (стрелки показывают
направление движения денег).
1.потребительский спрос домашних хозяйств;
2.предложение благ;
3.инвестиционный спрос;
4.государственные расходы;
5.импорт;
6.экспорт:
7.предложение труда;
8. спрос на труд;
9. спрос на деньги;
10.предложение денег;
11.спрос на облигации;
12.предложение облигаций;
13.чистый спрос (предложение) облигаций со стороны заграницы;
14.налоги с домашних хозяйств;
15.налоги с корпораций и косвенные налоги;
16.сбережения;
17.нераспределяемая прибыль и амортизация;
18.инвестиции;
19.сальдо госбюджета;
20.чистый экспорт.
Иностранный сектор связан с экономической системой тремя способами:
1) Платежи по импорту показаны стрелкой, направленной из внутренней национальной
экономики за рубеж. Домашние хозяйства, производители приобретают импортные товары и
услуги.
2) Экспорт связывает внутреннюю национальную экономику с иностранным сектором.
Средства, полученные в качестве платежей, компенсирующих стоимость товаров и услуг,
проданных иностранным покупателям, поступают на рынки продуктов, где сливаются с
потоками денежных средств, полученных от продажи отечественных товаров и услуг
домашним хозяйством, производителям, государственному сектору.
3) Третий способ связи национальной экономики с внешним миром состоит в осуществлении
различного рода международных финансовых операций, которые охватывают
международную политику получения займов и предоставления ссуд, а
также
транснациональные сделки по купле-продаже реальных финансовых активов. Подобно
импорту и экспорту товаров и услуг, международные финансовые операции самим фактом
своего осуществления приводят к возникновению определенных платежей, направленных
как внутрь экономической системы, так и за ее пределы.
Денежные потоки, направленные внутрь экономической системы, возникающие в результате
чистых закупок активов иностранными покупателями и чистых займов (это разность между величиной
новых займов и платежами в счет погашения ссуд, полученных прежде), сделанных у иностранных
финансовых посредников, называются притоком капитала.
Величина нетто-покупок (т.е. чистая величина ) иностранных активов и ссуд, выданных
иностранным заемщикам нашими финансовыми посредниками, называется оттоком капитала.
Сформулируем изложенное в виде уравнения:
Национальный продукт = C + I + G + (X - M) = C + S + Tn = национальный доход
В приведенном уравнении если вычтем величину расходов из потребления как из величины
суммарных расходов, так и из величины суммарного дохода, а расходы по импорту перенесем в левую
часть уравнения, то получим уравнение:
I + G + X = S + Tn + M
Это уравнение показывает, что общая сумма инъекций равна общей сумме утечек. И только суммарные
показатели утечек и инъекций должны быть равны.
ТЕМА 2. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ
1. Система национальных счетов (СНС). Принципы расчёта макроэкономических
показателей.
2. ВВП, методы его исчисления. Другие макроэкономические показатели.
3. Основные макроэкономические тождества.
4. Номинальные и реальные показатели. Индексы цен.
5. Национальное богатство, его состав и структура.
Вопрос 1. Система национальных счетов (СНС). Принципы расчёта макроэкономических
показателей.
Система национальных счетов (СНС) – это упорядоченная информация об
экономических операциях, совершаемых хозяйствующими субъектами в процессе
создания, распределения и перераспределения национального продукта. СНС имеет
всеобъемлющий характер: она учитывает деятельность всех субъектов хозяйствования
(институциональных единиц) и описывает все экономические операции.
Институциональные единицы – физические лица (или их группы в виде домашних
хозяйств) и юридические лица. Институциональные единицы могут выступать в качестве
резидентов на экономической территории страны и нерезидентов.
Резиденты – юридические и физические лица, имеющие основные экономические
интересы на территории страны, т.е. владеющие недвижимым имуществом,
осуществляющие или собирающиеся осуществлять свою деятельность на экономической
территории страны в течение длительного времени (не менее года).
Резиденты экономик других стран – это нерезиденты на экономической территории
данной страны.
Экономическая территория страны – территория, административно управляемая
правительством данной страны, в пределах которой лица, товары и капиталы могут
свободно перемещаться.
Основные институциональные единицы в СНС группируют по секторам:
Нефинансовые предприятия
Финансовые учреждения
Государственные учреждения
Домашние хозяйства
Заграница
Нефинансовые предприятия – производственные фирмы и предприятия, выпускающие
товары и оказывающие услуги (кроме финансовых) независимо от их форм собственности
и организационно-правовых форм.
Финансовые учреждения – это юридические лица, на коммерческой основе занимающиеся
посреднической деятельности в области финансов, обслуживая отношения между
сберегателями и инвесторами (ЦБ, коммерческие банки, страховые компании, пенсионные
фонды).
Государственные учреждения оказывают услуги, которые не являются объектами куплипродажи (органы гос. управления, гос. финансово-кредитные организации, госучреждения
в области культуры, здравоохранения, образования.)
Домашние хозяйства – все физические лица в экономике страны, в том числе
занимающиеся предпринимательской деятельностью без образования юридического лица.
Заграница – все экономические агенты за границей, осуществляющие операции с
субъектами внутри страны.
Вопрос 2. ВВП, методы его исчисления. Другие макроэкономические показатели.
Валовой внутренний продукт (ВВП) –
суммарная денежная оценка текущего
производства конечных товаров и услуг на территории данной страны за определённый
период (независимо от того, находятся факторы в собственности граждан данной страны
или принадлежат иностранцам).
Под конечными продуктами понимаются товары и услуги, которые покупаются для
конечного пользования, а не для перепродажи или дальнейшей обработки.
Промежуточные продукты – товары и услуги, которые покупаются для дальнейшей
переработки либо для перепродажи.
Валовой национальный продукт (ВНП) – суммарная денежная оценка текущего
производства конечных товаров и услуг с использованием фактором производства,
находящихся в собственности данной страны, в том числе и на территории других стран.
Принципы расчёта ВВП (ВНП):
1.
2.
3.
4.
5.
Денежное измерение
Исключение непроизводственных сделок
Исключение двойного счёта стоимости
Учёт запасов
Оценка через условно начисленную стоимость.
Непроизводительными являются:
Чисто финансовые сделки
Продажа подержанных товаров
Чисто финансовые сделки подразделяются на три основных вида:
Трансфертные выплаты из гос. бюджета
Частные трансфертные платежи
Операции с ценными бумагами
Государственные трансфертные платежи включают в себя выплаты по социальному
страхованию, пособию по безработице, пенсии, стипендии.
Основной особенностью государственных трансфертных платежей является то, что их
получатели в ответ на эти выплаты не вносят какого-либо вклада в создание текущего
объёма производства, в связи с чем, включение их в объём ВВП привело бы к завышению
этого показателя для данного года.
Частные трансфертные платежи называют передачу средств от одного частного лица
другому.
Сделки с ценными бумагами, в том числе на рынке акций, представляют собой обмен
бумажными активами и не предполагают увеличения текущего производства.
Разделение одной отросли на несколько (предприятий) в СССР.
стадии
стоимость
ресурсов
добавленная
стоимость
стоимость
на выходе
1
2
3
–
100
150
100
50
25
100 д.е.
150 д.е
175 д.е.
425 д.е.
Сумма
В итоге конечный продукт вместо 175 д.е. стоил 425 д.е.
Учёт запасов. Запасы, которые могут быть реализованы, должны учитывать при учёте
ВВП.
Методы исчисления ВВП (ВНП):
Производственный метод
Распределительный метод (расчёт по доходам).
Метод конечное использования (расчёт по расходам).
Производственный метод предполагает суммирование стоимости, добавленной на
каждой стадии производства конечного продукта.
Добавленная стоимость – рыночная цена объёма продукции, произведённой фирмой, за
вычетом стоимости потреблённых сырья и материалов, приобретённых ею у поставщиков.
Валовая добавленная стоимость – это показатель, который отражает разность между
объёмом валового выпуска товаров и услуг и промежуточным потреблением на уровне
страны.
Но ВВП отличается от валовой добавленной стоимости на величину чистых косвенных
налогов (косвенных налогов за вычетом субсидий, предоставляемых государством
бизнесом).
Поэтому ВВП, рассчитанный этим методом, включает также чистые косвенные налоги на
товары и услуги (налоги минус субсидии).
Распределительный метод (расчёт по доходам). Предполагает суммирование доходов,
которые получают собственники производственных ресурсов. При анализе движения
доходов выделяют фазы образования первичных доходов, их распределения,
перераспределения, формирования располагаемых (конечных) доходов и использования
располагаемых доходов.
Первичные доходы образуются у институциональных единиц в результате
производственной деятельности или от использования объектов собственности. Они
складываются из оплаты труда работников, доходов собственности.
Оплата труда – сумма всех вознаграждений в денежной или натуральной форме,
выплачиваемых работодателями работникам. Включает сумы отчислений на социальное
страхование, налоги на доходы и прочие выплаты.
Доходы от собственности включают:
Рентные доходы (доходы от передачи прав собственности – на землю, патенты,
разработку недр, недвижимость и др.)
Прибыль от вложений собственного капитала в свой бизнес (доходы
некорпоративных предприятий, мелких магазинов, ферм).
Прибыль корпораций, т.е. доход на капитал в корпоративном секторе экономики,
основанном на акционерной форме собственности (дивиденды, нераспределенная
прибыль корпораций, налоги на прибыль корпораций).
Чистый процентный доход на предоставленные кредиты.
Разница
между
первичными
доходами,
полученными
и
выплаченными
институциональными единицами – резидентами, образует сальдо первичных доходов,
равное валовому национальному доходу (ВНД).
Если из ВНД вычесть величину потребления основного капитала (амортизационные
отчисления), получим чистый национальный доход (ЧНД).
Располагаемый доход – это доход, которым институциональная единица располагает для
конечного потребления и сбережения (за вычетом подоходного налога и неналоговых
платежей государству).
Сумма располагаемых доходов всех институциональных единиц – резидентов образует
валовой располагаемый доход (ВРД). Одна часть ВРД тратится домашними хозяйствами
на потребление, другая – на сбережения.
Располагаемый личный доход используется домашними хозяйствами на потребление и
сбережения.
Метод конечного использования (расчёт по расходам). Предполагает определение ВВП
путём суммирования расходов резидентов на конечное потреблении товаров и услуг,
валовое накопление, и чистый экспорт.
Поток расходов включает:
Расходы домашних хозяйств на потребление (С)
Расходы фирм на инвестиционные товары (I)
Государственные закупки товаров и услуг (G)
Чистый экспорт (Xn).
Y = C + I + G + Xn
Потребительские расходы домашних хозяйств (С) – расходы населения на товары
длительного пользования, текущее потребление, услуги.
Расходы фирм на приобретение инвестиционных товаров – это валовые инвестиции на
приобретение основного капитала (оборудование, транспорт, здания), прирост
производственный запасов.
Валовые инвестиции отличаются от чистых инвестиций на величину амортизационных
отчислений: Ig – A = In
Государственные закупки товаров и услуг включают расходы государства на
индивидуальные товары и услуги, на коллективные услуги.
Чистый экспорт (Xn) – разница между расходами иностранных граждан на покупку
товаров и услуг данной страны и расходами граждан этой страны на иностранные товары
и услуги.
Вопрос 3. Модель экономического кругооборота. Основные макроэкономические
тождества.
Модель экономического кругооборота с участие 4 экономических субъектов:
Домашних хозяйств
Нефинансовых предприятий
Государство
Заграница
Основные макроэкономические тождества:
Y=C+I
Y=C+S
Y=C+I=C+S
I=S
Основные макроэкономические тождества (с гос. сектором):
Y=C+I+G
YD = Y +TR – T
YD = C + S
==>
YD = C + S = Y + TR – T
C = YD – S = Y + TR – T – S
Y = Y + TR – T – S + I + G, или
S – I = (G + TR – T)
(G + TR – T) – сальдо госбюджета (дефицит или профицит госбюджета)
Основные макроэкономические тождества (модель открытой экономики с гос.
сектором):
Y = C + I + G + XN
YD = Y + TR – T
YD = C + S
==>
C + S = YD = Y + TR – T
C = YD – S = Y + TR - T – S
Y = Y + TR – T – S + I + G + XN или
S – I = G + TR – T + XN
Вопрос 4. Номинальные и реальные показатели. Индексы цен.
Номинальный ВВП – это ВВП, рассчитанный в текущих ценах, ценах текущего года.
Реальный ВВП – это ВВП, рассчитанный в сопоставимых (неизмененных) ценах, ценах
базисного года.
Дефлятор ВВП – это отношение номинального ВВП к реальному ВВП, выраженному в
процентах.
Основные способы расчёта показателя уровня цен
Индекс Ласпейреса – взвешивание цен двух периодов по объёмам потребления товаров в
базисном периоде
Где c – current (текущий); b –basic (базисный)
Как индексы Ласпейреса рассчитываются индексы потребительских цен и индексы цен
производителей.
Индекс Ласпейреса не учитывает изменения в структуре потребления, которые возникают
из-за изменения цен благ.
Отражая лишь эффект дохода и игнорируя эффект замещения, этот индекс даёт
завышенную оценку инфляции при росте цен и заниженную в случае их снижения.
Индекс потребительских цен – это отношение стоимости фиксированного набора
потребительских товаров и услуг в текущем году к его стоимости в базисном году.
Индекс цен производителей – это отношение стоимости фиксированного набора товаровпредставителей и услуг производственного назначения в текущем году к его стоимости в
базисном году по товарной структуре базисного года.
Индекс Пааше – взвешивание цен двух периодов по объёмам их потребления в текущем
году
Индекс Пааше обычно занижает рост уровня цен, поскольку не учитывает динамику
структуры весов и не учитывает изменения цен на блага, которые отсутствуют в наборе
данного года, но присутствует в наборе базисного года.
Индекс Фишера устраняет отчасти недостатки индексов Ласпейреса и Пааше, устраняя их
значения.
Вопрос 5. Национальное богатство и структура.
В экономической литературе существует два подхода к пониманию национального
богатства: «узкий» и «расширенный»
В соответствие с первым, национальное богатство представляет собой совокупность
накопленных материальных благ, созданных трудом людей, которыми общество
располагает в данный момент времени.
В соответствие с экономическими назначениями, элементы национального богатства
подразделяются на следующие группы: основные средства, материальные оборотные
средства, а также домашнее имущество населения.
Основные средства – это часть национального богатства (учитываемая по остаточной
стоимости), созданная в процессе производства, которая длительное время используется в
экономике, постепенно перенося свою стоимость на создаваемые продукты и услуги.
Оборотные средства включают производственные запасы, незавершённое производство,
готовую продукцию, товары для перепродажи и материальные резервы.
Особенность оборотных средств состоит в том, что они участвуют в одном
производственном цикле, видоизменяют свою натурально-вещественную форму и их
стоимость полностью входит в стоимость изготовляемых из них товаров.
В домашнее имущество включается накопленное население личное имущество.
В соответствии с расширенным подходом, к национальному богатству относят не только
физический капитал, но и всё то, чем располагает страна (человеческий, финансовый,
природный капитал).
Структура национального богатства в соответствие с СНС:
Активами являются объекты собственности, в отношении которых институциональные
единицы осуществляют свои права собственности и от владения и использования которых
они получают экономическую выгоду.
К активам относят здания, машины, оборудования, земля, акции, облигации, депозиты,
другие объекты собственности.
Пассивы – это задолженность или обязательство по погашению своих долгов.
Совокупная величина активов за вычетом пассивов образует чистые активы, которые
характеризуют величину национального богатства страны.
Чистые активы экономики формируются из нефинансовых и финансовых ресурсов.
Нефинансовые включают в себя произведённые и непроизведённые активы.
К произведённым нефинансовым активам относят основные фонды, материальные
оборотные средства и запасы товарно-материальных ценностей.
Непроизведённые активы имеют источник, не связанный с процессом производства.
Основные активы состоят из материальных и нематериальных основных
непроизводимых активов.
Материальные основные производимые активы включают: 1) жилые здания
2)производственные ресурсы 3) оборудование 4)природные ресурсы, включённые в
производственную деятельность.
Нематериальные производимые активы состоят из: 1) научных исследований и разработок
2) программного обеспечения ЭВМ 3) литературных и других произведений
нематериальной сферы.
К материальным оборотным средствам и запасам товарно-материальных ценностей
относят производственные запасы сырья и материалов, незавершённое производство,
готовая продукция, товары для перепродажи.
Отдельную самостоятельную группу активов составляют непроизведённые активы,
которые бывают материальными и нематериальными.
Материальные непроизведённые активы включают в себя землю, полезные ископаемые,
водные ресурсы.
Нематериальные непроизведённые активы состоят из лицензий, патентов, договоров об
аренде, гуд-виллов.
Финансовые активы:
Монетарное золото и специальные права заимствования
Наличные деньги и депозиты
Ценные бумаги (кроме акций)
Ссуды
Акции и другой акционерный капитал
Прочие
Чистые активы
Нефинансовые
Производственные
Непроизводственные
Материальные
Основные
Материальные Нематериальные
оборотные средства и
запасы товарноМат. Немат.
материальных
ценностей
Финансовые
ТЕМА 3. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ НЕСТАБИЛЬНОСТЬ
1. Циклический характер экономического развития и его причины. Фазы цикла
2. Безработица. Её типы. Определение уровня безработицы. Экономические издержки
безработицы.
3. Инфляция, её определение и измерения. Причины и формы инфляции. Социальноэкономические последствия инфляции.
Вопрос 1. Циклический характер экономического развития и его причины. Фазы цикла.
Экономический (деловой) цикл – периодический, но не регулярные колебания уровня
деловой активности (уровней выпуска, занятости и инфляции).
Обычные деловые циклы рассматриваются как краткосрочные колебания вокруг
долгосрочного тренда развития экономики, интерпретируемого как устойчивая тенденция
реального потенциального ВВП.
Колебания фактического объёма реального ВВП вокруг потенциального реального ВВП
характеризуется показателем разрыва ВВП:
gap GDP = (Y – Y*) / Y*
Потенциальный реальный ВВП – это объём выпуска, который достигается при полной
занятости всех производственных ресурсов.
Трендовый темп роста потенциального реального ВВП зависит от прироста ресурсов и
изменения в технологиях производства.
Полная занятость ресурсов возможна при отсутствии циклической безработицы, т.е.
предполагает естественный уровень безработицы в размере 5,5-6,5 % от общей
численности рабочей силы и недозагруженность производственных мощностей на уровне
10-20 %.
Y
A*
Долгосрочный
прогноз
A
D
A – пик, максимальная точка
B – [A;C] – спад
С – депрессия
[C;D] – оживление
[D;A*] – подъём
[A;A*] – полный цикл
B
C
время, t
Фактический реальный ВВП может быть выше потенциального, когда в результате
депрессии в экономику вовлекаются максимальное кол-во рабочей силы (безработицы
почти отсутствует). Выполняются условия выше, чем при полной занятости.
Фазы экономического цикла. Г. Хаберлер выделил четыре фазы:
Подъём (экспансия)
Спад (кризис)
Депрессия
Оживление
Кризис (спад) – поворот в развитии цикла, когда рост валового выпуска заменяется
спадом.
В фазе депрессии падение объёма национального выпуска замедляется (или
прекращается), наблюдается застой в производстве.
Оживление – начинается преодоление низшей точки депрессии.
Экономический подъём предполагает превышение максимального объёма выпуска,
достигнутого в предыдущем цикле.
Когда высшая точка предыдущего цикла достигается, фаза оживления переходит в фазу
подъёма.
Когда оживление пересекает линию прогнозируемого (потенциального реального) ВВП.
Фаза начинается с модернизации, строительства новых предприятий, ростом уровня
занятости, инвестиций, личного дохода. Для неё характерна высокий уровень цен, ставка
заработной платы и процентная ставка высоки. В высшей точке цикла, называемой
«пиком», все названные показатели достигают максимального значения.
Во время кризиса рост производства заменяется спадом. Он начинается ростом
нереализуемого товарного запаса. Сокращаются производственные инвестиции, падает
спрос на рабочую силу. Это означает рост безработицы, сокращение продолжительности
рабочей недели. Падает спрос на сырьё, и как результат предложение сырья. Наблюдается
резкое уменьшение прибылей, ослабевает спрос на кредит, снижаются процентные ставки.
В фазе депрессии падает ВВП, наблюдается застой в производстве, вялость торговли,
наличие большой массы свободного денежного капитала, рост безработицы замедляется, а
объём инвестиций почти равен нулю.
С наступлением фазы оживления движение всех экономических показателей меняет
направление, доход и занятость вновь начинают расти.
Причины циклического развития. Большинство теорий цикла основываются на
импульсно-распространительном подходе: экономика в своём развитии сталкивается с
множеством импульсом, которые дают толчок циклическим колебаниям, а внутренние
механизмы рыночной экономики ведут к распространению колебательных процессов.
Теория циклов:
Теория шоков предложения (технические открытия, колебания мировых цен на
сырьё, открытие новых источников сырья, изменения климата). Шоки предложения
происходят неравномерно.
Теория шоков спроса (изменения в инвестиционных или потребительских
расходах).
Политические шоки, связанные с изменениями в денежно-кредитной и фискальной
политике, вызывают колебания валютного курса и т.д.
Вопрос 2. Безработица. Её типы. Определение уровня безработицы. Экономические
издержки безработицы.
Уровень безработицы – это процентное отношение числа безработных к общей
численности трудоспособного населения.
Безработный – это трудоспособный гражданин, постоянно проживающий на территории
Республики Беларусь, не имеющий работы и заработка, который зарегистрирован в
органах по труду, занятости и социальной защите по его постоянному месту жительства в
целях поиска подходящей работы на протяжении всего времени.
Продолжительность безработицы определяется как период времени, на протяжении
которого безработный находится в поисках работы.
Экономически активное населения определяется как сумма занятого населения и
безработных, зарегистрированных в органах по труду, занятости и социальной защите.
В Республике Беларусь не проводится, как в развитых странах, выборочные обследования
домашних хозяйств по вопросам безработицы.
Типы безработицы:
Фрикционная (UF)
Структурная (US)
Циклическая
Фрикционная безработицы связана с поисками и ожиданиями работы. Она имеет в
основном добровольный и краткосрочный характер. Основная причина фрикционной
безработицы – несовершенство информации (сведения о наличии свободных мест).
Структурная безработицы связана с технологическими изменениями, изменяющими
структуру спроса на труд. Она обусловлена несоответствием спроса и предложения на
рынке труда. Данный вид безработицы имеет недобровольный и продолжительный
характер. Он вызывает необходимость переобучения и переквалификации работников,
нередко сопровождается сменой места жительства.
Если в экономике существует (только) структурная и фрикционная безработицы, то это
соответствует полной занятости рабочей силы и означает, что рабочая сила используется
наиболее эффективно и рационально. При естественном уровне безработицы все люди,
кто ищет или хочет найти работу, рано или поздно её найдут.
Естественный уровень безработицы может быть рассчитан как:
U* = UF+ + US
Современное название этого показателя – не ускоряющий уровень инфляции.
Циклическая (конъюнктурная) безработица представляет собой отклонение фактического
уровня безработицы от естественного. Она представляет собой отклонения от
естественного уровня безработицы, связанные с краткосрочными колебания
экономической активности.
Последствия безработицы:
Выделяют экономически и неэкономические последствия, которые проявляются как на
индивидуальном, так и на общественном уровне. Неэкономические последствия –
социальные, психологические, политические. На индивидуальном уровне, что
невозможность в течение длительного времени приводит к стрессам, преступлениям и
другим проявлениям асоциального поведения.
На уровне общества они выступают в форме: роста социальной напряжённости, роста
уровня заболеваемости, смертности, преступности.
Экономические последствия безработицы:
На индивидуальном уровне: потеря дохода или части дохода в настоящем;
возможное снижение уровня дохода в будущем в связи потерей квалификации.
На уровне общества в целом они состоят в недопроизводстве ВВП. Наличие
циклической безработицы означает, что ресурсы используются не полностью.
Зависимость между отклонением фактического объёма выпуска от потенциального и
уровнем циклической безработицы эмпирически на основе изучения отражена в Законе
Артура Оукена.
Y – фактический реальный ВВП
Y* – потенциальный реальный ВВП
u – фактический уровень безработицы
u* – естественный уровень безработицы
β (Обычно β = 2–3%) – эмпирический коэффициент чувствительности ВВП
Если фактический уровень безработицы выше естественного на 1%, то фактический ВВП
будет ниже на β %.
Инфляция
– это устойчивая тенденция роста общего (или среднего) уровня цен.
– снижения покупательной способности денег
Дефляция – устойчивая тенденция к снижению среднего (или общего) уровня цен.
Уровень инфляции – это относительное изменение среднего или общего уровня цен:
(P1 - P0) / P0
Формы инфляции:
Открытая и подавленная
Ползучая, галопирующая и гиперинфляция
- критерий Кейгана: гиперинфляция – инфляция, которая начинается в тот момент,
когда рост цен превышает 50%.
- критерий Самуэльсона: гиперинфляция связана с уровнем цен более 200% в год.
Сбалансированная и несбалансированная
Ожидаемая и неожидаемая
Инфляция спроса и инфляция издержек.
- причиной инфляции издержек является сокращение совокупного предложения,
вызванное ростом издержек на единицу продукции.
- инфляция издержек может привести к стагфляции – одновременному спаду
национального выпуска и росту уровня цен.
Инфляция издержек обусловлена следующими немонетарными факторами:
Повышение зарплаты, опережающим ростом производительности труда
Шоками предложения
«Ценовой накидкой», используемой олигополистическими предприятиями.
Инфляция спроса возникает из-за действия факторов со стороны совокупного спроса и
характерно для экономики, приближающейся к использованию почти всех ресурсов.
Монетарные факторы:
Рост номинального количества денег, превышающий рост производства при
неизменной скорости их обращения
Возрастание скорости оборота денежной массы, вызванное инфляционными
ожиданиями экономических субъектов
Немонетарные факторы:
Изменение поведения экономических субъектов
Структурные сдвиги в совокупном спросе
Социально-экономические последствия инфляции:
Влияние инфляции на перераспределение доходов
Деформация ценового механизма
Снижение реальных доходов населения
Усиление неопределённости в функционировании экономических субъектов
Усиление политической нестабильности.
Инфляционный налог (налог на покупательную способность денег) представляет собой
разницу между величинами покупательной способности денег в начале и в конце периода,
в течение которого происходит инфляция.
Инфляционный налог состоит из следующих компонентов:
Доход, извлекаемый государством в результате выпуска в обращение
дополнительного количества денег
Издержки, которые несут владельцы денег в результате снижения реальной
стоимости денежных остатков.
ТЕМА 4. ОБЩЕЕ ЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАВНОВЕСИЕ: МОДЕЛЬ СОВОКУПНОГО
СПРОСА И СОВОКУПНОГО ПРЕДЛОЖЕНИЕЯ
1. Понятие и кривая совокупного спроса. Неценовые факторы совокупного спроса.
2. Понятие совокупного предложения. Кривая совокупного предложения. Неценовые
факторы совокупного предложения.
3. Макроэкономическое равновесие в модели AD-AS
Вопрос 1. Понятие и кривая совокупного спроса. Неценовые факторы совокупного
спроса.
Понятие совокупного спроса отражает функциональную зависимость между различными
возможными уровнями цен и соответствующими им значениями реальных объёмов
национального выпуска, на которые предъявляется спрос со стороны экономических
субъектов (домашних хозяйств, фирм, государства) при прочих неизменных условиях.
P
AD
Y
Рост уровня цен увеличивает трансакционный спрос на деньги, что при неизменном
предложении денег, приведёт к росту процентной ставки, поскольку спекулятивный спрос
на деньги должен снизиться.
Эффект процентной ставки
↑P – ↑i – ↓(C+I) – ↓Y
Рост уровня цен увеличивает трансакционные спрос на деньги, что при неизменном
предложении денег, приведёт к росту процентной ставки, поскольку спекулятивный спрос
на деньги должен снизиться.
Эффект богатства (или эффект реальных кассовых остатков).
↑P – ↓C – ↓(Y=C+I+G+Xn)
Рост уровня цен ведёт к снижению покупательной способности накопления финансовых
активов, и, соответственно, снижается текущее потребление, а поэтому снижается
реальный объём производства.
Эффект снижения чистого экспорта (эффект импортных закупок)
↑P – ↓Xn – ↓Y
Рост уровня цен, при неизменных ценах за рубежом, сократит экспорт и увеличит импорт.
Неценовые факторы совокупного спроса:
1. Изменение потребительских расходов в результате изменения доходов
потребителей, процентной ставки, реальных кассовых остатков, ожиданий
потребителей, задолженности потребителей.
2. Изменение инвестиционных расходов в результате изменений процентных ставок
(не связанных с изменением уровня цен), ожидаемых прибылей от инвестиций,
налогов с предприятий, технологий производства, наличие избыточных
производственных мощностей.
3. Изменение государственных расходов
4. Изменение чистого экспорта.
AD3
AD1
AD2
Вопрос 2. Понятие совокупного предложения. Кривая совокупного предложения.
Неценовые факторы совокупного предложения.
Понятие совокупного предложения отражает функциональную зависимость между
различными возможными уровнями цен и соответствующими им значениями реальных
объемов национального выпуска, которые будут предложены всеми производителями.
P
AS
Y
Неценовые факторы совокупного предложения:
Цены на ресурсы
Наличие внутренних ресурсов
Цены на импортные ресурсы
Господство на рынке
Производительность
Изменение правовых норм
Кривая совокупных предложений сдвигается вправо, если действуют факторы, которые
сокращают издержки производства. И влево, если издержки повышаются.
P
AS
Y
Горизонтальный – кейнсианский
Вертикальный – классический
Промежуточный – кейнсианский
Приближение к вертикальному отрезку означает полную занятость ресурсов.
Вопрос 3. Макроэкономическое равновесие.
AS
AS
P0
AD
AD1 AD2
Y0(E)
Рост совокупного спроса определяет рост
реального объёма выпуска без изменения
уровня цен
Эффект Храповика. Предположим в начале мы имеем спрос AD1 и предложение AS и
находились в точке равновесия е1. Затем спрос увеличивается с AD1 до AD2 и равновесие
сдвигается в точку е2. Далее по определённым причинам спрос AD2 сдвигается обратно на
уровень AD1, но так как цены в кейнсианской модели (почти) не имеют способности к
снижению, новое равновесие устанавливается в точке е3.
P
AD1 AD2
е3
AS
е2
е1
Y2
Y0 Y1
Y
1.
2.
3.
4.
ТЕМА 5. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАВНОВЕСИЕ В КЛАССИЧЕСКОЙ
МОДЕЛИ
Рынок труда в классической модели. Агрегирование производственной функции
Товарный рынок в классической модели
Денежный рынок. Количественная теория денег и общий уровень цен.
Классическая модель в целом. Эластичность соотношения цен и заработной платы.
Невмешательство государства.
Вопрос 1.Рынок труда в классической модели. Агрегирование производственной
функции.
Функция предложения труда: SL = SL(W/P)
SL – предложение труда
W – номинальная заработная плата
P – уровень цен
W/P – реальная заработная плата
W/P
W/P
SL
SL
L
Рис 1. Кривая функции предложения труда
со стороны отдельного работника
Функция спроса на труд: DL = DL(W/P)
W/P
L
Рис 2. Кривая функции совокупного
предложения труда
W/P
DL
L
L
Y
Le – уровень труда при естественной безработице
Ye
L
Le
Агрегированная производственная функция – обобщённая зависимость между объёмами
используемыми производственных ресурсов (труда и капитала) в национальной
экономике и ВВП экономических благ.
Производственная функция
Y = Y(L,K)
Y – объём выпуска
L – объём трудовых ресурсов
K – объём капитала
Y=Y(L)
Закон убывающей предельной производительности переменного ресурса
Основные допущения сделанные вначале!
Классическая модель макроэкономического равновесия основывается на следующих
основных положениях
Объём валового выпуска зависит от количества имеющихся в стране производственных
ресурсов и от технологий производства
Изменение технологий и объёмов капитала происходит медленно
Заработная плата и цены являются двусторонне гибкими
В экономике используются все производственные ресурсы
Закон Жанна-Батиста Сэя:
Предложению товаров и услуг, произведённых при полном использовании
производственных ресурсов, соответствует адекватный совокупный спрос на эти товары и
услуги.
Функция сбережения i
S = S(i)
S
S
Функция спроса на инвестиции: i
I = I(i)
i
S2 S1
I
I
I
S, I
S2=I2 S1=I1
Существует автоматический механизм
выравнивания сбережений и инвестиций
Вопрос 3. Денежный рынок. Количественная теория денег и общий уровень цен.
Классическая дихотомия – это представление о национальной экономике двух
обособленных друг от друга секторах (реальном и денежном)
Согласно количественной теории денег, на которую основывается классическая теория,
общий уровень цен измеряется пропорционально количеству денег, находящихся в
обращении.
Формула денежного обмена:
MV = PT
M – количество денег в обращении
V – скорость обращения денег
P – средний уровень цен
T (=Y) – количество сделок в экономике
Функция спроса на деньги: MD = kPY
Предложение денег (экзогенная переменная, определяется ЦБ)
MS = M0
В классической теории: трансакционный (или операционный) спрос на деньги прямо
пропорционален величине PY и обратно пропорционален V – скорости обращения денег.
P
MD
M
Вопрос 4. Классическая модель в целом. Эластичность соотношения цен и заработной
платы. Невмешательство государства.
Рынок труда
SL = SL(W/P) – предложение труда
DL = ∂Y/∂L = DL(W/P) – спрос на труд
SL = DL – равновесие предложения и спроса на труд
Y = Y(L) – производственная функция
Рынок товаров и услуг
S = S(i) – предложение сбережений
I = I(i) – спрос на инвестиции
S(i) = I(i) – равновесие инвестиций и сбережений
Денежный рынок
MS = M0 –предложение денег
MD = kPY – спрос на деньги
M0 = kPY – равновесие спроса на деньги и предложение денег
На денежном рынке фактически определяется уровень цен
Взаимодействие рынков в классической модели макроэкономического равновесия
Эластичность цен и зарплаты: цены и зарплата могут как увеличиваться, и уменьшаться в
краткосрочном периоде. Если совокупный спрос будет недостаточен для реализации всего
производства, в этом случае будут сокращаться величины зарплаты и уровень цен (причём
сокращение зарплаты на большую величину, чем уровень цен).
W1 W2 > P1 P2
W ↓ на величину большую,
чем P↓
P ↓ - дефляция
ТЕМА 6. КЕЙНСИАНКАЯ МОДЕЛЬ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО
РАВНОВЕСИЯ (краткосрочный период)
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
Методические основы кейнсианского подхода
Кейнсианская теория потребления. Графини функции потребления и
сбережения. Средние и предельные склонности к сбережению
Альтернативы кейнсианской модели потребления
Инвестиции. Функция спроса на инвестиции. Планируемые и фактические
инвестиции. Мультипликатор инвестиций
Равновесный объём национального выпуска в кейнсианской модели:
определение его методом сопоставления совокупных доходов и совокупных расходов и
методом сопоставления сбережений и инвестиций
Рецессионный (дефляционный) и инфляционный разрывы. Государство в
кейнсианской модели
Взаимосвязь модели ADAS и кейнсианской модели совокупных доходов и
расходов.
Вопрос 1. Методические основы кейнсианского подхода
Джон Мейнард Кейнс (5 июня 1883 – 24 апреля 1946))
В 1936 выпустил в свет «Общая теория занятости, процент и деньги».
Педагог Кейнса – Альфред Маршал
Две «линии защиты» экономики от макроэкономической нестабильности в классической
теории
Сбережения и инвестиции всегда равны, поскольку они есть функция от одной и
той же экономической переменной – ставки процента
Цены и зарплаты являются двусторонне гибкими, что не допускает спада
производства и возникновения безработицы, если не срабатывает первая «линия
защиты». В этом случае падают цены и зарплаты, но не общий объём
национального выпуска
По Кейнсу, субъекты сбережений и инвесторы руководствуются различными мотивами.
Люди сберегают, чтобы (сначала потребляют, потом решают вопрос сбережений):
Делать крупные покупки, удовлетворять будущие потребности своих семей
Иметь запас ликвидных (наличных) денежных средств
Обеспечить себя и своих детей в будущем
Застраховать себя от непредвиденных случаев
В силу привычки
Ни один не связан прямо со ставкой процента
Основной мотив инвестиций фирм:
Максимизация норм чистой прибыли, что требует соотносить доходность
инвестиций проекта с реальной ставкой процента
Мотивы сбережений и инвестиций разные
Факторы, определяющие величину сбережений домашних хозяйств:
Доход домашнего хозяйства
Уровень цен
Накопленное богатство
Величина потребительской задолженности
Экономические ожидания
Уровень налогообложения
Ставка процента
Факторы, определяющие динамику инвестиций фирм:
Ожидаемая норма чистой прибыли
Реальная ставка процента
Изменения в технологии производства
Величина наличного основного капитала
Динамика совокупного дохода
Экономические ожидания
Уровень налогообложения
Поскольку мотивы и факторы, определяющие величины сбережений и инвестиций,
различны, нет механизма автоматического выравнивания этих величин.
Закон СЭЯ не действует
Кейнс сделал вывод, что величина национального выпуска определяется не величиной
производственных ресурсов, которыми общество располагает, а факторами со стороны
совокупного спроса. Он вводит в анализ понятие эффективного спроса, под которым
имеет в виду равновесный совокупный спрос.
Жёсткость цен и заработной платы определена «издержками меню»»:
Изменение цен «стоит денег». Для изменения цен фирмы, возможно, должны будут
выслать новый каталог своим клиентам, распространять списки с новыми ценами среди
торговых представителей или, как например, в случае ресторанов, печатать новые меню.
Эти издержки корректировки цен, названные Мэнкью «издержками меню», заставляют
фирмы корректировать свои цены не постоянно, а от разу к разу.
Жёсткость цен и заработной платы определена асинхронностью изменению цен:
Если фирмы прямо не координируют свои действия, то они будут изменять цены на свою
продукцию постепенно, оглядываясь на конкурентов. Вместо изменения цен фирмы
предпочтут оперировать краткосрочными изменениями в объёмах производства (или
изменениями складских запасов). Асинхронность изменения цен фирмами может
привести к тому, что общий уровень цен будет корректироваться медленно даже при
быстром изменении отдельно взятых цен.
Жёсткость цен и заработной платы определена ошибочными ожиданиями фирм:
Ошибочные ожидания фирм относительно фактического уровня цен, в результате чего
объём национального выпуска отклонится от потенциально возможного, а
соответственно, и занятость отклонится от полной занятости.
Вопрос 2. Кейнсианская теория потребления. Графики функции потребления и
сбережения. Средние и предельные склонности к сбережению.
Компоненты эффективного совокупного спроса кейнсианской модели:
Для закрытой экономики без государственного регулирования:
Y=C+I
Для открытой экономики с государственными регулированием: Y = C + I + G + XN
Кейнсианская функция потребителя:
C = a + bYD ,
Где:
C – потребительские расходы
a – автономное потребление
b – предельная склонность к потреблению
YD = (Y-T) – располагаемый доход
Y – доход
T – налоговые отчислений
У классиков есть развитая теория сбережений, и потребление зависит от ставки процента.
У Кейнса нет самостоятельной теории сбережения, а потребление есть функция от
дохода. Следовательно сбережение также функция от дохода.
Автономное и индуцированное потребление
Та часть потребительских расходов населения, которая не зависит от величины
национального дохода, называется автономным потреблением
Та часть потребления населения, которая изменяется вместе с изменением национального
дохода, называется индуцированным потреблением.
C
С = Y (нулевые сбережения; весь доход потребляется)
С = a + bYD
45o
YD
Основной психологический закон Кейнса:
«Люди склонны, как правило, увеличивать своё потребление с ростом дохода, но не в той
же мере, в какой растёт доход». Дж.М. Кейнс.
Предельная склонность к потреблению (МРС):
Доля прироста потребительских расходов, вызванная предельно малым приращение
располагаемого дохода.
MPC = ∂C/∂YD
Графическая интерпретация предельной склонности к потреблению (МРС):
C
YD
Средняя склонность к потреблению (АРС):
Доля располагаемого дохода, которую домашние хозяйства расходуют на приобретение
товаров и услуг:
АРС = С/YD
Кейнсианская функция сбережения:
S = - a + (1 - b)YD ,
Где:
S – величина сбережений в частном секторе
a – автономное потребление
b – предельная склонность к потреблению
YD = (Y-T) – располагаемый доход
Y – доход
T – налоговые отчислений
График кейнсианской функции сбережений
S
S = - a + (1 - b)YD
Y
* весь доход расходуется на потребление (нулевые сбережения)
-a
Предельная склонность к сбережению (MPS):
Доля прироста сбережений, вызванная предельно малым приращение располагаемого
дохода
MPS = ∂S/∂YD
Средняя склонность к сбережению (APS):
Доля располагаемого дохода, которую домашние хозяйства сберегают:
APS = S / YD
Графики функций сбережения и потребления:
С = a + bYD
C,S
a
S = - a + (1 - b)YD
-a
MPC + MPS = 1
∂C/∂YD + ∂S/∂YD = (∂C + ∂S)/ ∂YD = ∂YD/∂YD = 1
APC + APS = 1
C/YD + S/YD = (C+S)/YD + YD/YD = 1
Следовательно, MPC = b ==> MPS = 1- b
Эмпирическая проверка кейнсианской теории потребления
Гипотеза Кейнса подтверждается при исследовании данных семейных бюджетный в
краткосрочном периоде, но неприменима для анализа в долгосрочном периоде.
Вопрос 3. Альтернативы кейнсианской модели потребления.
Теория временных предпочтений И. Фишера:
В этой теории исследуется межвременной выбор: как
потребитель выбирает уровень потребления для настоящего времени и для будущего,
достигая наивысшего возможного уровня благосостояния на всём протяжении жизни.
Если потребитель имеет возможность занимать средства и
накапливать сбережения, уровень потребления зависит от количества ресурсов, которыми
он располагает в течение жизни.
Потребление зависит от дохода в данном периоде и
дисконтированной стоимости будущих доходов, т.е. потребление есть функция от
Y0 + Y1/(1+r) + … + Yn/(1+r)n
Гипотеза жизненного цикла Ф. Модильяни:
Потребители стремятся обеспечить одинаковый уровень потребления в течении жизни
путём сбережения в периоды высокого дохода и расходования сбережений в периоды
низкого дохода.
От текущего дохода потребление непосредственно не зависит. (У Кейнса зависит)
Основной причиной колебания дохода является выход на пенсию
Чтобы резко не снизить уровень потребления, большинство людей откладывают средства к
моменту выхода на пенсию
Таким образом, весь ожидаемый за годы жизни поток доходов равномерно распределяется
для текущего потребления.
Функция потребления в соответствии с теорией жизненного цикла Ф. Модильяни:
C = aWR + cYL,
WR – реальное богатство
a – предельная склонность к потреблению в отношении
YL – трудовой доход
с – предельная склонность к потреблению трудового дохода
Доход, потребление, сбережения и богатство в течение жизни в модели жизненного
цикла:
Сбережения
Wmax
Расходование
сбережений
YL
C
WL
NL
YL – трудовой доход
С – потребление
Wmax – максимальный уровень накопленного реального
богатства
WL – годы труда
NL – годы жизни
t, время
Ссылается на стремление человека поддерживать постоянный свой уровень потребления,
несмотря на колебания своего дохода, Ф. Модильяни вывел формулу: «Молодые
сберегают, старые растрачивают».
Гипотеза постоянного дохода М. Фридмана.
Доход подвержен временным колебаниям. Поскольку потребители могут занимать
средства или делать сбережения и потому что они желают сгладить колебания уровня
своего потребления, потребление слабо реагирует на временные изменения дохода. В
основном потребление зависит от постоянного дохода.
Постоянный доход – это та часть дохода, которая, согласно ожиданиям людей, сохранится
в будущем.
Временный доход – тот доход, который не ожидают сохранить в будущем.
Т.е. постоянный доход есть средний доход, а временный доход – случайное отклонение от
этого среднего значения.
Y = YP + YT
C = aYP
YP – постоянный доход
YT – временный доход
a – постоянный коэффициент
В краткосрочном периоде уровень потребления может быть выше или ниже уровня
текущего располагаемого дохода.
Вопрос 4. Инвестиции. Функция спроса на инвестиции. Планируемые и фактические
инвестиции. Мультипликатор инвестиций.
Основные типы инвестиций:
Производственные инвестиции
Инвестиции в товарно-материальные запасы
Инвестиции в жилищное строительство
Различают также фактические и планируемые. Фактические инвестиции включают
планируемые фирмами инвестиции и незапланированные инвестиции. Планируемые
инвестиции представляют собой непредусмотренные изменения инвестиций в товарноматериальные запасы.
Функции автономных инвестиций:
I = e – dr
e – автономные инвестиционные расходы, определяемые внешними экономическими
факторами
r – реальная ставка процента
d – эмпирический коэффициент чувствительности инвестиций к динамике ставки процента
Автономные инвестиции зависят от научно-технического прогресса и ставки процента.
I = e - dr
Функция инвестиций (включая индуцированные инвестиции (индуцированные
инвестиции ростом национального дохода)):
I= e – dr +yY
y = ∆I/∆Y,
y – предельная склонность к инвестированию (увеличение объёма инвестиций при
увеличении национального дохода на единицу)
∆I – прирост величины инвестиций
∆Y – прирост дохода
I
I= e – dr + γY
γ – угол наклона графика функции
e -dr
Y
Факторы нестабильности инвестиций:
Продолжительные сроки службы оборудования
Нерегулярность инноваций
Изменчивость прибылей
Изменчивость экономических ожиданий
Цикличность колебаний ВВП
Нестабильность инвестиций обуславливает значительные колебания величины
совокупных расходов и совокупного спроса, которые усиливаются эффектом
мультипликации.
Мультипликатор инвестиций:
Характеризует пропорцию изменения ВВП в результате изменения инвестиций на одну
денежную единицу.
Мультипликатор автономных равновесных инвестиций равен:
Равновесный объём выпуска в кейнсианской модели: определение его методом
сопоставления совокупных доходов и совокупных расходов и методом сопоставления
сбережений и инвестиций.
Y=AEфакт
AE
С+I=AEпла
AE0
D
нС
* AE – кривая совокупных расходов и доходов
I
Y1 Y0 Y2 Y
при Y1 запланированные расходы больше фактических расходов; в экономике будет расти
национальный выпуск. В Y2 фактические больше запланированных расходов; это говорит,
что фирмы работают на склад. Фирмы начнут уменьшать объёмы производства и,
следовательно, ВВП также начнёт уменьшаться.
Определение равновесного объёма выпуска методом сопоставления сбережений и
инвестиций:
S, I
S=Iфакт
1/1-МРС = 1/МРS
Iплан
Y1 Y0 Y2 Y
Угол наклона зависит от MPS (предельная склонность к сбережениям).
I, S
Y=AEфакт
Y=AEплан
Y0
Y
I, S
S
I
Y
Y0
Графическая интерпретация мультипликатора инвестиций
S
I2
I1
Угол наклона S – MPS; MPS
увеличивается – S более крутой – прирост
меньше – ɣ уменьшается
Y1 Y2
Y
Парадокс бережливости:
Попытка общества больше сберегать оборачивается таким же или меньшим объёмом
сбережений.
Излишняя бережливость уменьшает совокупный спрос, это влечёт снижение равновесного
выпуска, уменьшение зарплат и, как следствие, уменьшение сбережений.
Пример:
Y = C + I = C +S
MPC1 = 0,5 = MPS1
Y = 100 = C(50) + I(50)
MPS2 = 0,75; MPC2 = 0,25
Y = 100 = C(25) + S(75) – предположительно, но!
Сберегли 25 – не заплатили другому 25 – его доход упал – наш спрос упал –
национальный доход уменьшился:
Y2 = 50 = C(12,5) + S(37,5)
Попытка сберечь 75 привела к сбережению 37,5 фактически.
Но это не наблюдается явно, поэтому др. люди решают сберегать меньше, например.
«Чем больше мы откладываем на чёрный день, тем быстрее он наступит». Изменение
бережливости уменьшает совокупный спрос, что влечёт снижение равновесного выпуска,
уменьшение зарплат и, как следствие, уменьшение сбережений.
Парадокс бережливости (сбережения остаются теми же)
S, I
S’
S0
B
C
S1
A
S0
I – автономные инвестиции
(1)А – начальное положение
(2)В – желаемое кол-во сбережений
(3)С – фактическое кол-во
сбережений
Y1 Y0 Y
Парадокс бережливости (сбережения уменьшаются)
S, I
B S1 S0
S
I – (автономные + индивидуальные инвестиции)
S
A
0
1
C
Парадокс сбережений присутствует только в кейнсианской модели.
В классической теории сбережения всегда равны инвестициям. Поэтому при увеличении
сбережений инвестиции возрастают на аналогичную величину. В результате сокращения
дохода не происходит.
Лауреат Нобелевской премии по экономике Пол Кругман привел парадокс бережливости
как один из аргументов в пользу ведения политики увеличения государственных
расходов:
В то время, когда домохозяйства вынуждены уменьшать расходы, экономика для
оживления требует замены обычных потребителей правительством.
Вопрос 6. Рецессионный (дефляционный) и инфляционный разрывы.
Y0 = YE (при полной занятости) – с точки зрения классиков. С точки зрения Кейнса– это не
так.
Все производственные ресурсы вовлечены в процесс; произведенный продукт будет
реализован (т.к. совокупный спрос равен совокупному предложению), а поэтому тот
уровень, который будет обеспечиваться (Y0) будет равен равновесному (YЕ).
С точки зрения Кейнса: Y0 < YE или Y0 > YE. Лишь случайно Y0 = YE
Рецессионный (дефляционный) разрыв:
E
Дефляционный разрыв
AEфакт
AEплан
E0
Y0
YE
Y
Величина дефляционного разрыва равна разнице между фактическими совокупными
расходами при уровне национального производства при полной занятости и
запланированными совокупными расходами при уровне национального производства при
полной занятости.
Понятие инфляционного разрыва.
Величина инфляционного разрыва равна разнице между
E
запланированными совокупными расходами при уровне
E0
национального производства при полной занятости и
AEплан
фактическими совокупными расходами при уровне
AEфакт
Инфляционный
национального производства при полной занятости
разрыв
YЕ
Y0
Y
Важнейший вывод Кейнса
Величина совокупного спроса может быть недостаточной, чтобы обеспечить равновесие
экономики при уровне производства при полной занятости, и в этом случае возникает
спад национального производства и безработица, или избыточной, что приводит к
развитию инфляции.
Y0 = YЕ – оптимальное равновесие
Y0 < YE – дефляционный разрыв
Y0 > YЕ – инфляционный разрыв
В модели ADAS уровень цен присутствует.
7 вопрос. Взаимосвязь модели ADAS и кейнсианской модели совокупных доходов и
расходов.
Построение кривой совокупного спроса:
(С+I)3 при P1
AE
(С+I)2 при P2
1. Предположим, что в экономике
(С+I)1 при P3
уровень цен Р3
2. Предположим, что C + I будут
Y
такими при Р3
3. Следовательно, Y3 (проекция на
P
2-ой график)
P3
AD
4.
Предположим, что уровень цен
P2
упал до P2
P1
5. Кривая запланированных
расходов сдвигается вверх
6. И т.д.
Y3
Y2
Y1
Y
Кривая совокупного спроса: эффект богатства
Уровень цен растёт – покупательная способность накопленных денежных активов
снижается – население становится беднее и сокращает своих расходы – совокупные
расходы (совокупный спрос) уменьшается – реальный уровень производства снижается.
Кривая совокупного спроса: эффект процентной ставки:
Уровень цен растёт, а денежная масса в обращении неизменна трансакционный спрос
на деньги растёт ставка процента растёт инвестиции уменьшаются совокупные
расходы (совокупный спрос) уменьшается реальный уровень производства
уменьшается.
АЕ
(С+I) при P2
(С+I) при P1
Y1
Y2
Y
AD1
AD2
P1
Y1
Y2
Y
ТЕМА 7. ФИНАНСОВЫЙ СЕКТОР ЭКОНОМИКИ И ОСНОВЫ ЕГО
ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ
Понятие финансов и их функции. Структура финансового сектора.
Государственные и частные финансы.
2.
Госбюджет и его функции. Расходы и доходы бюджета. Налогообложение:
сущность, принципы и виды налогов
1.
Вопрос 1. Понятие финансов и их функции. Структура финансового сектора.
Государственные и частные финансы.
Y = C + I + G + XN
C = C(Yd)
Yd = Y – T + TR (бюджетно-налоговая (фискальная) политика)
I – денежно-кредитная макроэкономическая политика
Xn – валютная политика
Финансы – это система экономических отношений, опосредующих распределение и
перераспределение национального дохода, формирование на этой основе фондов
денежных средств, необходимых для удовлетворения потребностей различных
экономических субъектов.
Функции финансов:
Аккумулирующая
Распределительная
Регулирующая
Контрольная
Аккумулирующая функция – через финансы обеспечивается формирование денежных
средств экономических субъектов.
Распределительная функция – через финансы перераспределяется доход между
экономическими субъектами, меняется структура национального дохода общества.
Регулирующая функция финансов связана с их влиянием на мотивацию хозяйствующих
субъектов.
Контрольная функция – через финансовый механизм оценивается и сопоставляется
эффективность распределённых денежных средств в целях изменения параметров их
распределения.
Финансовый механизм – это установленные государством формы и методы организации
финансовых связей.
Финансовая система – это совокупность финансовых отношений, в процессе которых с
использованием различных форм и методов распределяются денежные средства
предприятий, домашних хозяйств и государства
Выделяют два типа финансовых систем
Сегментированные (банкам запрещено выполнение небанковских функций)
Универсальные (нет законодательного ограничения на выполнение банками операциями
финансового обслуживания, которые не относятся к банковским).
Подсистемы финансовой системы:
1.
2.
3.
Государственные финансы (централизованные финансы)
Финансы организаций (децентрализованные финансы)
Финансы домашних хозяйств
Финансы предприятий включают в денежные отношения между:
Предприятиями (оплата за продукцию и услуги)
Предприятиями и вышестоящими организациями (образование централизованных фондов
министерств и ведомств)
Предприятиями и входящими в них структурными подразделениями
Предприятиями и государственным бюджетом (платежи в бюджет, финансирование из
бюджета)
Предприятиями и учреждениями банков (получение кредитов, их возврат, уплата
процента)
Финансовые отношения предприятий основаны на принципах самостоятельности,
самофинансирования, материальной заинтересованности и ответственности, контроля.
Государственные (централизованные) финансы включают:
Государственный бюджет
Государственные внебюджетные фонды
Государственные фонды страхования
Государственный кредит
Главным звеном общегосударственных финансов является госбюджет
Государственные внебюджетные фонды сосредотачивают финансовые ресурсы,
используемые по целевому назначению.
Гос. внебюджетные фонды – это фонд денежных средств, образуемых в соответствии с
законодательными актами внереспубликанского и местного бюджета и местных бюджетов
для осуществления определённых задач и функций государственных органов.
Государственный кредит – совокупность экономических связей между государством и
юридическими и физическими лицами, иностранными государствами, международными
финансовыми организациями по поводу движения денежных средств на условиях
срочности, платности и возвратности.
В отношениях, относимых к категории гос. кредита, государство выступает в роли либо
кредитора, либо заёмщика, либо гаранта.
Государственные фонды страхования формируются за счёт страховых взносов
физических и юридических лиц и призваны снизить финансовые потери, связанные с
экономическим риском.
Вопрос 2. Госбюджет и его функции. Расходы и доходы бюджета. Налогообложение:
сущность, принципы и виды налогов.
Государственный бюджет – это крупнейший централизованный денежный фонд,
находящийся в распоряжении правительства. Совокупность входящих в него
организационных структур образует денежную систему
Госбюджет представляет собой не только бюджет правительства, но и совокупность
бюджетов всех уровней государственных и административно-территориальных областей
В унитарном государстве существует двухуровневая бюджетная система. Для
федеральных государств – трёхуровневая.
Консолидированный госбюджет – сводный бюджет регионов и государства в целом
Функции бюджета:
Распределительная функция. Предполагает концентрацию денежных средств государства
через различные каналы поступления и их использование для выполнения
государственных целей и функций.
Контрольная функция. Проявляется в проведении контролирующих мер ща процессов
формирования и использования денежных средств в различных структурных звеньях
экономики. Осуществляют её налоговая инспекция, государственное казначейство,
центральный бак страны и другие органы.
Регулирующая функция – через изменения расходов и доходов бюджета государство
осуществляет стабилизационную политику
Бюджет состоит и доходной и расходной частей
Существуют различные классификации государственных расходов
В соответствии с функциональным критерием выделяются следующие виды расходов:
Военные
Экономические
На социальные цели
Внешнеэкономическую и внешнеполитическую деятельность
Содержание аппарата управления
Среди разнообразных государственных доходов наиболее распространённой формой
являются налоги.
Налоги – это платежи, которые в обязательном порядке уплачиваются в доход
государства.
Функции налогов:
Фискальная функция состоит в формировании денежных доходов государства
Экономическая функция состоит в воздействии через налоги на социально-экономические
процессы в обществе. Налоги в этой функции могут играть стимулирующую роль
Выделяют два принципа налогообложения: принципы справедливости и принцип
эффективности.
В отношении справедливости считаются общепринятыми два принципа: горизонтальная и
вертикальная справедливость. Принцип горизонтальной справедливости предполагает,
что лица, получающие одинаковые доходы должны платить налоги одинаковой величины.
Принцип вертикальной величины означает, что получающие больше доходов должны
платить больше налогов.
Вторым важным принципом налогообложения является эффективность. Он обеспечивает
применение налогов, взимание которых имеет минимальные негативные последствия с
точки зрения эффективного распределения ресурсов.
Каждый налог содержит обязательные элементы. В нём указываются:
Кто является плательщиком, т.е. субъектом данного налога (работник, предприятие,
наследник)
Что выступает объектом налогообложения (доход, имущество, товар, наследство)
Источник уплачивания налога (зарплата, прибыль, доход, дивиденд)
Единицы измерения объекта налогообложения (денежная единица страны – подоходный
налог, налог на прибыль).
Величина налоговой ставки (если она выражается в процентах, то её называют «квотой»)
представляет собой размер налога, приходящегося на единицу налогообложения. Кроме
того существуют налоговые льготы, учитывающие специфические условия
хозяйствования.
Существует 3 основных способа взимания налога:
Кадастровый. Основан на использовании кадастров, т.е. реестров, содержащих
классификацию типичных объектов (земли, месторождений, домов) по их внешних
признакам.
Налог «у источника» взимается до получения дохода налогоплательщиком. Этот способ
наиболее распространен в нашей стране: бухгалтерия предприятия до выплаты зарплаты.
Третий способ (по декларации) предполагает заполнение налогоплательщиков декларации
о совокупном доходе и представление этой декларации в налоговую инспекцию.
Виды налогов:
Прямые налоги. Взимаются государство непосредственно с доходов и имущества
налогоплательщика.
Косвенные налоги устанавливаются в виде надбавок в цене товаров или тарифов на услуги.
Прямые налоги: подоходный налог с физ. лиц; налог на прибыль предприятий;
поимущественные налоги; налог с наследства и дарения; налоги на перевод прибыли и
капитала за рубеж.
Косвенные налоги:
Акциз – вид косвенного налога, устанавливаемый преимущественно на
предметы массового потребления (табак, вино и др.)
2.
Налог на добавленную стоимость – вид косвенного налога; форма изъятия в
бюджет части добавленной стоимости, которая создаётся на всех стадиях процесса
производства товаров, работ и услуг и вносится в бюджет по мере реализации.
3.
Таможенные пошлины – вид косвенного налога в виде взноса на импортные,
экспортные и транзитные товары, поступающие в доход государственного бюджета
4.
Экологический налог – вид косвенного налога, связанный с охраной
окружающей среды.
1.
Существует три основных типа (шкалы) налоговых систем:
Прогрессивный – это такой налог, который возрастает быстрее, чем прирастает доход.
Пропорциональный – взимает одинаковую часть от любого дохода
Регрессивный – с низкого дохода – высокий процент, с высокого – низкий процент.
1.
2.
3.
4.
5.
ТЕМА 8. БЮДЖЕТНО-НАЛОГОВАЯ (ФИСКАЛЬНАЯ) ПОЛИТИКА
Понятие цели и инструменты фискальной политики. Стимулирующая и
сдерживающая фискальная политика.
Дискреционная фискальная политика и её механизм. Мультипликатор гос.
закупок. Налоговый мультипликатор. Мультипликатор сбалансированного бюджета.
Недискреционная фискальная политика: «встроенные стабилизаторы»
Проблемы финансового бюджетного дефицита. Внутренний и внешний
государственный долг.
Эффективность фискальной политики. Особенности фискальной политики в РБ.
Вопрос 1. Понятие цели и инструменты фискальной политики. Стимулирующая и
сдерживающая фискальная политика.
Фискальная политика – это предпринимаемые правительством меры по изменению
государственных расходов, налогообложения, величин льгот, субсидий, трансфертных
платежей с целью регулирования деловой активности, поддержания высокого уровня
занятости и предотвращения инфляции.
Различают стимулирующую и сдерживающую фискальную политику.
Механизмы фискальной политики связаны с государственным регулированием
совокупных расходов, величина которых определяет уровень национального выпуска.
AE = C + I +G
Y = a + b(Y + TR – T) + e – dr + ∆Y +G
Краткосрочная цель стимулирующей фискальной политики: преодоление циклического
спада и безработицы.
Инструменты стимулирующей фискальной политики (увеличение госрасходов (сумма гос.
закупок и трансфертов), снижение налогов или комбинация этих мер).
AS
Стимулирующая фискальная политика
AD2
AD1
Y
Краткосрочная цель сдерживания фискальной политики: преодоление инфляции
Инструменты сдерживания фискальной политики: снижение госрасходов (гос. закупок
товаров и услуг и трансфертов), рост налогов или комбинация этих мер.
P
AS
AD1
AD2
Y
При совсем небольшом сокращении ВВП уровень цен падает или на долгое время
остаётся неизменным.
В долгосрочной перспективе фискальная политика может способствовать расширению
экономического потенциала, но и может стать основой для снижения совокупного
предложения и развития стагфляции.
Вопрос 2. Дискреционная фискальная политика и её механизм. Мультипликатор гос.
закупок.
Дискреционная фискальная политика – целенаправленное изменение величин
госрасходов, налогов и сальдо госбюджета в результате специальных решений
правительства, направленных на изменение уровня занятости, объёма выпуска и темпов
инфляции.
Допущения в последующем анализе:
Государственные закупки товаров и услуг непосредственно не влияют ни на потребление,
ни на инвестиции
Чистый экспорт равен нулю
Уровень цен постоянен
Фискальная политика оказывает воздействие только на совокупный спрос, но не на
совокупное предложение
Стимулирующая фискальная политика (политика роста гос. закупок) в модели
совокупных доходов и расходов.
AE
С=Y
AE2 = C+I+G
∆G
AE2 = C+I (запланированные совокупные расходы)
G
Y
mg∆G
величина дефляционного разрыва
Уровень наклона зависит от предельной склонности к потреблению. mg∆G > G.
Чем больше склонность к потреблению, тем меньше мультипликатор
Стимулирующая фискальная политика в модели «сбережения-инветстиции»
I,S,G
S
∆G
mg∆G
I+G
I
Y
Зависит от предельной склонности к сбережению
Мультипликатор гос. закупок – характеризует пропорцию изменения ВВП в результате
изменения госрасходов на одну единицу.
Если в экономике подоходные налоги, индуцированные инвестиции и чистый экспорт
равны нулю, то мультипликатор гос. закупок равен
Мультипликатор автономных расходов (без учёта подоходных налогов, индуцированных
инвестиций и чистого экспорта)
Y = C + Ia + G
C = a + bY
Y = a + bY + Ia + G
Y – bY = a + Ia + G
Y(1-b) = a + Ia + G
,где b – предельная склонность к потреблению (МРС)
Предположим введение автономного (аккордного) налога (подоходный налог
отсутствует). Это налог в строго заданной сумме, величина которой остаётся постоянной
при изменении национального дохода.
AE
AE=C+I
a
AE2 = C(Y–T )+I
a
T
mT∆T
YE=Y2 Y1
a
Y
MPC*∆ T – инфляционный разрыв
Сдерживающая фискальная политика (политика увеличения автономного налога) в
модели совокупных доходов и расходов.
mT∆T < mg∆G – т.к. не весь налог уходит на уменьшение потребления, часть идёт на
уменьшение сбережений.
Мультипликатор автономных налогов характеризует пропорцию измененного ВВП в
результате изменения налогов одну денежную единицу.
Мультипликатор налогов (и государственных трансфертов) равен:
Мультипликатор автономных налогов (при отсутствии подоходных налогов) пример:
100 у.е. – ∆T
-MPC∙100 у.е.
-MPC2∙100 у.е.
∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙
-МРСn∙100 у.е. = -100MPC∙(1+MPC+∙∙∙+МРСn) = 100МРС/(1-MPC) при |МРС|<1
Например: МРС = 3/4, МРС = 1/4
Y=C+S
∆T=100
100=75+25 ==> С уменьшится на 75
Полная налоговая функция:
T = Ta + tY, где
Ta – автономные налоги, не зависящие от величины текущего дохода; t – предельная
налоговая ставка
Рассмотрим величину пропорционального дохода на национальный доход
AE
AE1=С(Y)+I+G
AE2=C(Y-tY)+I+G
Пропорциональные налоги и равновесный национальный доход
Мультипликатор пропорциональных налогов:
∆Y = Y1 - Y2 = -b∙tY1/[1-b(1-t)],
Где t – предельная ставка подоходного налога (отношение прироста единицы вносимого
налога и прироста дохода).
Мультипликатор автономных расходов (с учётом пропорциональных (подоходных)
налогов)
Y=C+Ia+G
C=a+b(Y - Ta - tY)
Где t – предельная ставка подоходного налога (отношение прироста единицы вносимого
налога и приросту дохода).
Чем ниже ставка налога, тем больше значителен эффект мультипликации.
Мультипликаторы автономных расходов (с учётом подоходных
индуцированных инвестиций)
Y=C+I+G
C=a+G[Y-( Ta+Y)]
I=Ia+ɣY
налогов
и
Где ɣ – предельная склонность к инвестированию.
∆G=∆T=100 у.е.
Мультипликатор гос. закупок > налогового мультипликатора => ВВП увеличивается
Мультипликатор равновесного бюджета (без учёта подоходных налогов, индуцированных
инвестиций и чистого экспорта).
∆Y = [1 / (1-MPC)] ∙∆G
∆Y = -[MPC / (1-MPC)]∙∆T
∆Y = [1/(1-MPC)]∙∆B – MPC/(1-MPC)∙∆B=1∙∆B
Если ∆G = ∆T = ∆B, то изменены доходы и расходы частей госбюджета на одну и ту же
величину в одном направлении (при равновесном бюджете) приведёт к изменению объёма
национального выпуска на ту же величину, т.е. мультипликатор равновесного бюджета
равен единице
Теорема Хаавельмо:
Если увеличение государственных расходов финансируется только за счёт
соответственного роста налогов (∆Y = ∆G = ∆T), то мультипликационный эффект равен
единице и увеличение дохода равно увеличению гос. расходов или увеличению налогов.
Мультипликатор равновесного бюджета (с учётом подоходных налогов и
индуцированных инвестиций):
3 вопрос. Недискреционная фискальная политика: «встроенные стабилизаторы».
Недискреционная фискальная политика: автоматическое изменение величин
государственных расходов, налогов и сальдо государственного бюджета в результате
циклических колебаний совокупного налога.
«Встроенный стабилизатор» – это любое воздействие, которое увеличивает дефицит
государственного бюджета (или сокращает его избыток) в периоды спада и увеличивает
его избыток (или уменьшает дефицит) в периоды инфляции без каких-либо специальных
шагов со стороны правительства.
Встроенные стабилизаторы:
(прогрессивная) шкала налогообложения
Пособие по безработице и другие социальные выплаты
Вопрос 4. Проблемы финансового бюджетного дефицита. Внутренний и внешний
государственный долг.
Бюджетный дефицит – это та сумма, на которую в данном году расходы
государственного бюджета превысили доходы. Его также называют первичным
бюджетным дефицитом (BD) и рассчитывают по формуле
BD = G – T, где G – госрасходы; Т – налоги, т.е. доходы бюджета
Превышение доходов над расходами называется бюджетным профицитом.
Структурный и циклический дефициты
Структурным дефицитом называется дефицит при естественном уровне безработицы.
Циклический дефицит представляет собой разность между реальным (общим) и
структурным дефицитом.
Реальный (общий) бюджетный дефицит во время спада может быть больше, а во время
подъёма меньше структурного дефицита.
Существует несколько способов финансирования бюджетного дефицита:
Введение специального налога, повышение налоговых ставок
Внутреннее и внешнее долговое финансирование
Монетизация бюджетного дефицита, когда правительство берёт заём у центрального банка
и финансирует бюджетный дефицит за счёт выпуска в обращение новых денег
Финансировании за счёт средств, полученных от продажи государственной собственности.
Долговое финансирование бюджетных дефицитов порождает государственный долг.
Внутренний государственный долг – это сумма задолженности государства своим
физическим и юридическим лицам.
Валовой внешний долг на любой данный момент времени представляет собой
обязательства резидентов РБ перед нерезидентами.
Правительство, как правило, имеет дело не с первичным, а с общим дефицитом (BDт).
Рост государственного долга в текущем году можно рассчитать по формуле
∆D = (G – T) + rD
D – государственный долг; r – средняя реальная ставка процента, выплачиваемая по
государственному долгу.
Негативные последствия большого гос. долга:
Снижается эффективность экономики, поскольку отвлекаются средства из
производственного сектора экономики как на обслуживание долга, так и на выплату самой
суммы долга
Усиливается неравенство дохода
Рефинансирование долга ведёт к росту ставки процента, что вызывает вытеснение
инвестиций в краткосрочном периоде, а в долгосрочном периоде может привести к
сокращению запаса капитала и сокращению производственного потенциала страны.
Необходимость выплаты процентов по долгу может потребовать повышения налогов, что
приведёт к подрыву действия экономических стимулов
Создаётся угроза высокой инфляции в долгосрочном периоде.
Бремя выплаты долга возлагается на будущее поколение, что может привести к снижению
уровня их благосостояния
Выплата процентов или основной суммы долга иностранцам вызывают перевод
определённой части за рубеж.
Вопрос 5. Эффективность фискальной политики. Особенности фискальной политики в РБ.
Проблемы осуществления фискальной политики (её эффективность)
Временные проблемы:
Разрыв восприятия проявлений макроэкономической нестабильности (необходимо время
для осознания проблемы)
Административный разрыв (необходимо время для принятия административных решений)
Функциональный разрыв (необходимо время, чтобы меры государственной политики
после их принятия начали оказывать воздействие на экономику.
Политические проблемы:
Экономическая стабильность – это не единственная цель государственной политики в
области расходов и налогообложения (классический пример – период войн)
Наличие политически делового цикла
Политическая сложность снижения государственных расходов и увеличения налогов.
Эффект вытеснения:
Стимулирующая фискальная политика способствует росту процентных ставок и,
соответственно, снижению инвестиционных расходов частных фирм, что значительно
снижает её стимулирующий эффект.
ТЕМА 9. ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА
Деньги и их функции. Ликвидность
Предложение денег. Денежные агрегаты.
Денежно-кредитная система, её структура. Центральный банк.
Создание банковской системы новых денег. Банковский и денежный
мультипликаторы
5)
Спрос на деньги: мотивы и элементы спроса на деньги.
6)
Равновесие денежного рынка
1)
2)
3)
4)
Вопрос 1. Деньги и их функции. Ликвидность.
Деньги – это всё то, что выполняет функцию денег.
Популярность функциональному подходу к определению денег придаёт огромное
разнообразие денег, и зачастую единственное, что объединяет различные предметы,
выступающие в качестве денег – это их способность выполнять функции денег.
Функции денег:
Как мера стоимости, или счётная единица
Как средство обращения
Как средство накопления (сбережения, образования сокровищ)
В функции меры стоимости деньги измеряют ценность (стоимость) других товаров и
услуг.
Функция меры стоимости требует количественной определённости, а следовательно,
выбора единицы измерения – масштаба цен.
Условия успешного выполнения деньгами функции меры стоимости:
1.
2.
Процесс ценообразования должен носить рыночный характер.
Деньги должны обладать достаточной устойчивостью.
Деньги как средство обращения выступают посредниками при обмене товаров и услуг.
Условия успешного выполнения функции средства обращения:
1.
2.
Деньги должны пользоваться всеобщим признанием в качестве денег.
Деньги должны быть санкционированы государством на выполнение этой роли.
Бартерное хозяйство – хозяйство, где любой товар непосредственно обменивается на
любой другой товар без помощи денег.
Проблемы, возникающие в связи с бартерным обменом:
1.
2.
Бартер исключительно труден и неэффективен.
Бартер ведёт к значительным общественным издержкам. Наличие денег
сокращает операционные издержки, связанные с обменом.
Причины перехода к бартеру:
В условиях дефицита, когда деньги теряют свою реальную стоимость в условиях
фиксированных цен – за них нельзя ничего купить
2.
В условиях гиперинфляции
3.
В условиях отсутствия денег у большинства хозяйствующих субъектов
1.
Функция денег как средство накопления состоит в способности денег к сохранению
стоимости или в том, что они дают возможность использовать имеющуюся в
настоящий момент стоимости для будущих покупок.
Основным условием выполнения данной функции является стабильность покупательной
способности денег.
Отличительной чертой денег является их высокая ликвидность.
Деньги – это ликвидное имущество. Чем более ликвидна вещь, тем более она похожа на
деньги.
Ликвидность какого-либо имущества непосредственно связанна с издержками его обмена
на другие виды имущества. Имущество, издержки обмена которого на любое другое
имущество равны нулю, является абсолютно ликвидным.
Имущество, которое нельзя обменять на другое имущество, является абсолютно
неликвидным.
Развитие денег:
Товарные деньги (скот, меха, ракушки)
Серебро, золото (легко стандартизировать; в малом объёме – большая
стоимость; однородность и делимость; долговечность; редкость)
Монеты (биметаллизм, монометаллизм)
Бумажные конвертируемые деньги (золотой стандарт)
Неразменные бумажные деньги
Наличные и безналичные (прежде всего, депозитные)
Электронные деньги
Вопрос 2. Предложение денег. Денежные агрегаты.
Денежный агрегат – любая из нескольких специфических группировок ликвидных
активов, служащих альтернативными измерителями денежной массы.
Предварительные замечания:
Понятие денежного агрегата позволяет уточнить понятие денег
Составляющие денежных агрегатов в различных странах разные и часто
пересматриваются.
Переход к более широкому определению денежного агрегата означает включение всё
менее ликвидных активов
Граница между деньгами и другими активами произвольна
Более развитой денежной системе соответствует большое количество денежных агрегатов.
Элементы денежных агрегатов РБ:
1.
2.
3.
4.
5.
Агрегат М0 (наличные деньги в обороте) – включает банкноты и монеты в
обращении на руках у физических лиц и в кассах юридических лиц. Является наиболее
ликвидной частью денежной массы, доступной для немедленного использования в
качестве платёжных средств.
Агрегат М1 – включает М0 плюс остатки средств юридических и физических
лиц-резидентов РБ на счетах до востребования в белорусских рублях.
Агрегат М2 (денежная масса в национальном определении) – включает агрегат
М1 плюс другие депозиты (срочные депозиты), открытые в банках.
Агрегат М2* – агрегат М2 плюс средства ценных бумаг (кроме акций)
юридических и физических лиц-резидентов РБ в белорусских рублях.
Агрегат М3 – агрегат М2* плюс депозиты в иностранной валюте, средства в
ценных бумагах (кроме акций) в иностранной валюте и депозиты в драгоценных
материалах юридических и физических лиц-резидентов РБ.
Вопрос 3. Денежно-кредитная система, её структура. Центральный банк, его функции.
Коммерческие банки, их функции.
Денежно-кредитная система – совокупность денежно-кредитных отношений и
учреждений, выполняющих специфические функции по аккумуляции и распределению
денежных средств на условиях срочности, платности и возвратности.
В настоящее время денежно-кредитная система развитых стран состоит из трёх уровней,
критериями выделения которых служит функциональная специализация отдельных
институтов.
Высший уровень представлен центральным банком страны
Второй – коммерческими банками
Третий – специализированными кредитно-финансовыми учреждениями
Центральный банк вместе с коммерческими банками образуют банковскую систему
Функции центрального банка:
Разрабатывает и проводит единую денежно-кредитную политику
Монопольно осуществляет эмиссию наличных денег
Выдаёт ссуды кредитным институтам
Устанавливает правила осуществления расчётов в стране
Осуществляет надзор за деятельностью кредитных операций
Устанавливает правила проведения банковских операций, бухгалтерского учёта
и отчётности для банковской системы
Осуществляет валютное регулирование, включая операции по покупке-продаже
иностранной валюты
Проводит анализ и прогнозирование экономики и т.д.
Схема баланса центрального банка
АКТИВЫ
ПАССИВЫ
Драгоценные металлы
Наличные деньги в обращении
Средства и ценные бумаги в иностранной
Средства правительства
валюте
Средства банков
Кредиты коммерческим банкам
Ценные бумаги, выпущенные банком
Государственные ценные бумаги
Капитал
Функции коммерческих банков:
Приём и хранение депозитов вкладчиков
Выдача средств со счетов и выполнение перечислений
Размещение аккумулированных денежных средств путём выдачи ссуд, покупки
ценных бумаг и т.д.
Схема баланса коммерческого банка
АКТИВЫ
Кассовая наличность
Денежные средства на счетах в
центральном банке
Средства в коммерческих банках
Ценные бумаги государства и центрального
банка
Другие ценные бумаги
Кредиты клиентам
ПАССИВЫ
Кредиты, полученные из центрального
банка
Средства других банков
Средства клиентов
Ценные бумаги, выпущенные банком
Прочие обязательства
Капитал
Специализированные кредитно-финансовые организации функционируют в относительно
узких сферах финансового рынка и выполняют небольшое число операций
Это – сберегательные учреждения,
инвестиционные, лизинговые компании.
страховые
компании,
пенсионные
фонды,
Вопрос 4. Создание банковской системой новых денег. Банковский и денежный
мультипликаторы.
Обязательные резервы – это часть суммы депозитов, которую коммерческие банки
обязаны хранить в виде кассовой наличности, либо на счетах центрального банка.
Норма обязательных резервов устанавливает величину обязательных резервов в
процентах от объёмов депозитов.
Разница между всеми резервами банка и обязательными резервами составляет
избыточные резервы.
Рассмотрим процесс создания денег коммерческими банками при следующих
допущениях:
В балансах банках отражаются лишь изменения
Существуют только депозиты до востребования
Норма обязательных резервов для всех банков одинакова и равна 10%
Сохраняемые банками резервы равны обязательным резервам и находятся на счетах в ЦБ
Появившиеся избыточные резервы банки полностью используют для выдачи ссуды
одному лицу
Предположим, экономический субъект вкладывает в банка А 100 у.е. Эта операция будет
отражена в балансе банка:
Банк А:
1.
2.
Активы = резервы: + 100 у.е. (обязательные резервы: +10 у.е.; ссуда: +90 у.е.)
Пассивы = депозиты: + 100 у.е.
При этом количество денег в обращение не изменяется, но изменяет их структура.
В банк В поступают новые депозиты:
1.
2.
Активы = обязательные резервы: +9 у.е., ссуда: +81 у.е.
Пассивы: депозиты: +90 у.е.
Затем банк В переводит деньги в банк С. Банк С:
1.
2.
Активы = обязательные резервы: +8.1 у.е., ссуда: +72,9 у.е.
Пассивы = депозиты: +81 у.е.
Банк
Новые депозиты
Излишние депозиты
А
В
С
................................
Итого
100
90
81
................................
1000
90
81
72.9
................................
900
Обязательные
резервы
10
9
8.1
................................
100
Банковский (депозитный) мультипликатор определяется по формуле:
m = 1/r
где r – норма обязательных резервов; m – максимальное количество денег, которое может
быть создано одной денежной единицей при данной величине r;
если бы r = 0, то процесс мультипликации длился бы до бесконечности и ЦБ не мог бы
контролировать количество денег в обращение.
Общее количество денег М1, возникшее в результате появления нового депозита D1:
M1 = mD1 = (1/r)D1
Банки могут хранить резервы, превышающие обязательные:
Для удовлетворения спроса клиентов на наличность
Для перевода средств по платежам клиентов в другие банки
Из-за соображения безопасности, что связанно с непредсказуемость спроса вкладчиков на
деньги
Норма резервирования: rd = R/D
где R – хранимые банками резервы, определяемые как политикой ЦБ, так и решениями
самих коммерческих банков; D – депозиты; rd – норма резервирования
Величина номы резервирования определяется:
Установление ЦБ минимальных резервных требований
Неопределённость чистого депозитного потока банка: чем больше колебания притоков и
оттоков наличности, тем большими являются резервы банков
Упущенным при наличии резервов процентом
Коэффициент депонирования cd = CU/D
cd – коэффициент депонирования; CU – наличные деньги; D – депозиты
Величина коэффициента депонирования определяется:
Привычками населения к формам платежей
Доступностью вкладов в банках (количество уличных банкоматов, например)
Долей потребления в ВВП
Сезоном (например, близостью Нового года и Рождества)
Денежная база (МB или H) (деньги высокой эффективности, «сильные» деньги) – равна
сумме наличных денег, находящихся в обращении, и банковских резервов:
H = CU + R
Предложение денег: MS = M1 = CU + D
Денежный мультипликатор – это отношение денежной массы к величине денежной базы:
m = MS/H ==> MS = mH
Денежный мультипликатор тем больше, чем меньше норма резервирования
Денежный мультипликатор тем больше, чем меньше коэффициент депонирования
Чем меньше коэффициент депонирования, тем меньше доля денежной базы, используемой
в качестве наличности (которая переводится из денежной базы в деньги только как один к
одному), и тем выше доля резервов которые переводятся в деньги в соотношении намного
больше, чем один к одному.
Вопрос 5. Спрос на деньги: мотивы и элементы спроса на деньги.
Спрос на деньги – это общее количество денег, которое домохозяйства, бизнес,
правительство желают иметь в данный момент.
Номинальный спрос на деньги (спрос на номинальные денежные остатки) – это спрос на
определение количество денежных знаков (рублей, долларов)
Под денежными остатками (запасами) понимают количество денег, которое имеется в
наличии в данный момент времени.
Реальный спрос на деньги (спрос на реальные денежные остатки) – это спрос на такое
количество денег, за которое можно купить определённые товары и услуги. Спрос на
реальные денежные остатки равен M/P.
Кейнс выделяет три мотива спроса на деньги:
Трансакционный (операционный)
Мотив предосторожности
Спекулятивный мотив
Мотивы держать деньги на руках:
Трансакционный мотив – спрос на деньги возникает из-за необходимости использоваться
деньги для совершения регулярных сделок.
Мотив предосторожности – хранение определённой денежной суммы наличности на
случай непредвиденных обстоятельств в будущем (как полезного ресурса покупательной
способности)
Спекулятивный мотив – возникает из-за неопределённости будущей денежной ценности
других активов, которые имеются у индивида.
У Кейнса – мотив хранения денег, возникающий из-за желания избежать потерь капитала,
вызываемых хранением активов в форме облигаций.
Трансакционный спрос на деньги
MD = kPY
Формула Тобина-Баумоля
tc – издержки каждого изъятия в виде времени индивида и неудобства от необходимости
оперировать своими деньгами (брокерская комиссия).
Z=Y P
Z/2=Y P/2
время
время
Z – величина наличности
Общие издержки управления портфелем равны:
Минимизируя с помощью дифференциального исчисления общие издержки по
отношению к n в уравнении {(ntc)+iPY/2n} получим формулу трансакционного спроса на
деньги.
Спекулятивный спрос на деньги
Спекулятивный спрос на деньги также основан на обратной зависимости между ставкой
процента и курсом облигаций.
Для простоты Кейнс предположил, что существуют только две формы финансовых
активов – наличность и облигации.
Допустим, приобретается облигация в 100000 у.е. приносящая постоянный доход в 5000
у.е. что соответствует существующей на данный момент процентной ставке, равной 5%.
Если ставка процента увеличивается до 10%, а доход от облигации остаётся 5000 у.е., курс
облигации уменьшится до 50000. Если ставка процента уменьшается до 2,5%, курс
облигации увеличивается до 200000 у.е.
При высокой ставке процента спрос на наличность относительно невелик, средства
вкладываются в облигации, и наоборот, при низкой ставке процента население будет
предпочитать наличность.
Если ставка процента очень низкая и ожидается её повышение, население будет
предпочитать наличность. Если ставка процента высокая и ожидается её снижение, самое
время покупать облигации и снижать наличность.
Спрос на деньги
Портфельный подход к спросу на деньги
Портфельный подход к спросу на деньги исходит из того, что наличность – лишь одна из
составляющих портфеля финансовых активов экономических агентов.
Решая вопрос об оптимальном количестве средств, которые можно держать в виде
наличности, владелец портфеля исходит из того, какой доход могут обеспечить ему
другие виды активов, и в то же время, на сколько рискованно хранить средства в той или
иной форме финансовых активов.
Рост доходности акций и облигаций будет снижать спрос на наличность. С другой
стороны, рост риска потерять доход от неденежных форм активов увеличивает желание
хранить.
Спрос на деньги ставится также в зависимость от общества богатства индивида,
поскольку размеры этого богатства определяют объём портфеля активов в целом, а значит
и всех его составляющих.
Учитывается и влияние инфляции. И только этот фактор отрицательно (положительно?)
связан со спросом на деньги. Например, в случае высокой инфляции спрос на деньги
уменьшается, экономические агенты стремятся перевести свои средства в реальные
активы, не столь подверженных влиянию инфляции.
Спрос на реальные денежные остатки
Вопрос 6. Равновесие денежного рынка
r
MS
MD
M/P
(M/P)0
Если процентная ставка ниже равновесной, экономические субъекты захотят держать
больше денег, и при неизменном предложении денег они этого добьются, продавая
облигации. Курс облигаций упадёт, процентная ставка поднимается до равновесной. И
наоборот.
r
MS-0
MS
MS-1
r0
r0
MD
M/P
r1
(M/P)0
r1
MD
M/P
(M/P)0
ТЕМА 10. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА
1.Понятия и цели денежно-кредитной политики
2.Инструменты денежно-кредитной политики
3.Передаточный механизм денежно-кредитной политики. Виды денежно-кредитной
политики.
Вопрос 1. Понятия и цели денежно-кредитной политики.
Под денежно-кредитной (монетарной) политикой понимается совокупность мер,
осуществляемых в денежно-кредитной сфере с целью регулирования экономики.
Субъектами денежно-кредитной политики являются центральный банк страны,
коммерческие банки и специализированный кредитно-финансовые учреждения.
Объектами регулирования являются процентная ставка, обменный курс и другие
монетарные параметры.
Основные конечные цели: (цели макроэкономического регулирования)
Устойчивые темпы экономического роста
Высокий уровень занятости
Стабильный уровень цен
Равновесие платёжного баланса страны
Промежуточные цели:
Объём денежной массы.
Уровень процентной ставки.
Обменный курс национальной валюты.
Основные тактические цели:
Денежная база
Денежный агрегат
Межбанковская ставка процента
Критерии выбора промежуточной цели:
Измеримость, т.е. регулируемую переменную можно быстро и точно рассчитать,
что позволит ЦБ получать оперативную информацию о её состоянии.
Управляемость: ЦБ должен быть способен с помощью инструментов денежнокредитной политики изменять в нужном направлении величину регулируемой
переменной.
Предсказуемость её воздействия на конечные цели
Вопрос 2. Инструменты денежно-кредитной политики.
Различают административные (косвенные) и административные (прямые) общие и
селективные инструменты денежно-кредитного кредитного регулирования.
К основным экономическим инструментам денежно-кредитного регулирования относят:
Операции на открытом рынке ценных бумаг.
Продажа или покупка ЦБ ценных бумаг (прежде всего краткосрочных государственных
бумаг) оказывает двойной эффект на экономику.
Изменяется величина денежной базы, что через денежный мультипликатор воздействует
на величину денежного предложения
Оказывается прямое воздействие на величину рыночной ставки процента.
Если ЦБ продаёт ценные бумаги, то государственные ценные бумаги конкурируют с
ценными бумагами частного сектора, что понижает цены всех ценных бумаг и
повышает рыночную процентную ставку.
Если центральный банк скупает ценные бумаги, это ведёт к снижению всей величины
рыночной ставки процента.
Это важнейший инструмент денежно-кредитной политики:
Это инструмент тонкой настройки – ЦБ может изменять денежную базу на заданную
величину
Операции на открытом рынке легко обратимы
При их проведении нет необходимости в длительных административных согласованиях
Регулирование учетной ставки процента (ставки рефинансирования)
Политика учётной ставки процента также одновременно воздействует на величины
денежного предложения и рыночной ставки процента.
Изменяется возможность коммерческих банков создавать новые деньги
Рыночная ставка процента не может надолго устанавливаться на уровне ниже переучётной
ставки ЦБ. Если это происходит, коммерческие банки будут больше заинтересованы
погашать свои задолженности перед ЦБ.
Факторы снижающие эффективность политики учётной ставки процента:
ЦБ не может заставить коммерческие банки брать у него кредиты и поэтому не может
точно определить влияние её изменения на величину денежного предложения
Учётная ставка процента менее мобильна, для принятия решения об изменении требуется
время
Объем заимствованных у ЦБ средств в общих резервах коммерческих банков
незначительный
Регулирование нормы обязательных резервов
Интервенция на валютном рынке
Вопрос 3. Передаточный механизм денежно-кредитной политики. Виды денежнокредитной политики.
ЦБ изменяет М => r => I => AD => Y, P, u
r
r
MS M’
AE
AE=C+I2
AE=C+I1
S
MD
M
I
Критерии денежно-кредитной политики:
Y
1. В зависимости от выбора ЦБ промежуточной цели политики различают гибкую, жесткую и
эластичную денежно-кредитную политику.
2. В зависимости от выбора ЦБ конечной цели различают политику дешевых денег и
политику дорогих денег.
Гибкая денежно-кредитная политика (объект регулирования – процентная ставка)
r
M/P
Жёсткая денежно-кредитная политика (объект регулирования – денежная масса)
r
M/P
Эластичная денежно-кредитная политика (объект регулирования – процентная
ставка и денежная масса)
r
M/P
Политика дорогих денег осуществляет, когда борются с инфляцией (денежная масса
уменьшается).
Политика дешевых денег, когда главная цель – борьба с ростом безработицы
(денежная масса увеличивается).
Эффективность денежно-кредитной политики.
Сильные стороны денежно-кредитной политики:
Быстрота и гибкость
Отсутствие влияния со стороны правительства (изоляция от политического давления) (за
рубежом).
Недостатки:
Существует проблема измеримости. ЦБ должен знать массу денег находящихся в
обращении и определение точного значения мультипликатора
Существую разрывы в сложном передаточном механизме денежно-кредитного
регулирования
Проблемы с измерением скорости обращения денег
ТЕМА 11. СОВМЕСТНОЕ РАВНОВЕСИЕ НА ТОВАРНОМ И ДЕНЕЖНОМ
РЫНКАХ. МОДЕЛИ IS-LM
1. Равновесие на рынке товаров и услуг. Кривая «инвестиции – сбережения» (кривая IS).
Интерпретация наклона кривой IS. Сдвиги кривой IS.
2. Равновесие на денежном рынке. Кривая «предпочтение ликвидности – денежная масса»
(кривая LM). Интерпретация наклона кривой LM. Сдвиги кривой LM
3. Взаимодействие реального и денежного секторов экономики. Совместное равновесие
двух рынков. Модель IS-LM
4. Взаимодействие фискальной и денежно-кредитной политики.
Использование модели IS -LM для анализа последствий стабилизационной
политики. Ликвидная ловушка.
5. Модель IS-LM как теория совокупного спроса: построение кривой совокупного спроса.
6. Кривые IS и LM.
Модель IS-LM представляет собой модель совместного равновесия товарного и
денежного рынков. Она была разработана английским экономистом Дж. Хиксом в 1937 г.,
опубликована в статье «Мистер Кейнс и классики» и получила широкое распространение
после выхода в 1949 г. книги американского экономиста Э. Хансена «Монетарная теория
и фискальная политика» (поэтому модель иногда называют моделью Хикса-Хансена).
Основной целью анализа экономики с помощью модели IS-LM является
объединение товарного и денежного рынков в единую систему. Модель IS-LM позволяет
наглядно представить процессы взаимодействия отдельных рынков не только в ходе
приспособления к совместному равновесию, но и при переходе от одного равновесного
состояния к другому.
Для построения модели IS-LM необходимо определить параметры, связывающие
товарный и денежный рынки. Основным параметром товарного рынка является реальный
объем национального производства. Известно, что он определяет спрос на деньги для
сделок и, значит, общий спрос на деньги и процентную ставку, при которой достигается
равновесие на денежном рынке. В свою очередь, уровень процентной ставки влияет на
объем инвестиций, являющихся элементом совокупных расходов. Таким образом,
товарный и денежный рынки взаимосвязаны через национальный доход Y, инвестиции I
и процентную ставку r.
Модель IS-LM сохраняет все предпосылки простой кейнсианской модели:
--уровень цен фиксирован (P= const) и является экзогенной величиной, поэтому
номинальные и реальные значения всех переменных совпадают;
--совокупное предложение (объем выпуска) совершенно эластично и способно
удовлетворить любой объем совокупного спроса;
--доход (Y), потребление (C), инвестиции (I), чистый экспорт(Xn) являются
эндогенными переменными и определяются внутри модели;
--государственные расходы (G), предложение денег (M), налоги (T) являются
величинами экзогенными и задаются вне модели.
Исключение составляет предпосылка о постоянстве ставки процента. Если в
модели Кейнсианского креста ставка процента фиксирована и выступает экзогенным
параметром, то в модели IS-LM она эндогенна и формируется внутри модели, ее уровень
меняется и определяется изменением ситуации (равновесия) на денежном рынке.
Основными уравнениями модели являются:
Y=C(Y – T) + I(r) – основное макроэкономическое тождество:
C=a +b*(Y-T) – функция потребления;
I= c –d*r – функция инвестиций, при этом все остальные параметры, влияющие на
инвестиции, считаются фиксированными и учитываются в величине автономных
инвестиций;
M/P= e*Y – f*r – функция спроса на деньги;
где a, b, c, d, e, f – эмпирические коэффициенты, которые положительны и относительно
стабильны.
Экономику будем считать закрытой. В краткосрочном периоде экономика
находится в условиях неполной занятости, уровень цен фиксирован, величины ставки
процента и совокупного дохода подвижны, номинальные и реальные значения всех
переменных совпадают. В долгосрочном периоде, когда экономика находится в условиях
полной занятости, уровень цен подвижен, В этом случае предложение денег является
номинальной величиной, а все остальные переменные модели реальными.
Вопрос 1. Равновесие на рынке товаров и услуг. Кривая «инвестиции – сбережения»
(кривая IS). Интерпретация наклона кривой IS. Сдвиги кривой IS.
Кривая IS (инвестиции – сбережения) описывает равновесие на товарном рынке и
отражает взаимоотношения между рыночной ставкой процента r и уровнем дохода Y.
Кривая IS выводится из простой кейнсианской модели (модели равновесия совокупных
расходов или модели кейнсианского креста), но отличается тем, что часть совокупных
расходов и, прежде всего, инвестиционные расходы теперь зависят от ставки процента.
Ставка процента перестает быть экзогенной переменной и становится эндогенной
величиной, определяемой ситуацией на денежном рынке, т.е. внутри самой модели.
Зависимость части совокупных расходов от ставки процента имеет результатом то, что
для каждой ставки процента существует точное значение величины равновесного дохода и
поэтому может быть построена кривая равновесного дохода для товарного рынка – кривая
IS. Во всех точках кривой IS соблюдается равенство инвестиций и сбережений. Термин IS
отражает это равенство (Investment = Savings ).
Простейший графический вывод кривой IS связан с использованием функций
сбережений и инвестиций
В квадранте 11 представлен график функции сбережений S(Y): с ростом дохода Y1 до
Y2 сбережения увеличиваются с S1 до S2.
В квадранте 111 представлен график I=S (длина под углом в 45* к осям координат I и
S). I1=S1, I2=S2.
В квадранте 1У представлен график функции инвестиций I=I(r), показывающий рост
инвестиций как функцию, обратную уровню процентной ставки
На основе этих данных в квадранте 1 находим множество равновесных сочетаний Y и
r, т.е кривую IS: IS1(Y1, r1) и ISW2(Y2, r2), чем ниже ставка процента, тем выше уровень
дохода.
Аналогичные выводы могут быть получены с использованием модели Кейнсианского
креста.
График инвестиций показывает, что низкие ставки процента соответствуют высокому
уровню инвестиций. При уровне процентной ставки объем плановых инвестиций будет
I1. Соответственно, совокупные расходы Е1 показаны линией C+I1(r1) +G, которая,
пересекаясь с биссектрисой, определяет точку равновесия Е1 и равновесный объем
национального дохода Y1. Таким образом, при процентной ставке r1 равновесным будет
национальный доход Y1. Эти параметры определяют точку А. Если процентная ставка
повышается с r1 до r2, инвестиции уменьшаются с уровня I1 до I2, кривая совокупных
доходов сдвигается вниз, в положение C=I2(r2) +G (рис. 6. 2, 11). Это, в свою очередь,
снижает уровень равновесия национального дохода с Y1 до Y2. Эти параметры
определяют точку В. Если непрерывно изменять значения процентной ставки и для
каждого находить соответствующие значения национального дохода, то получим кривую
IS.
Движение вдоль кривой IS показывает, как должен изменяться уровень
национального дохода при изменении уровня процентной ставки для того, чтобы на рынке
благ сохранялось равновесие.
Кривая IS имеет отрицательный наклон, т.е. выпуск, уравновешивающий рынок
товаров, падает с ростом ставки процента. Более высокий уровень ставки процента
вызывает уменьшение инвестиционных и потребительских расходов и, следовательно,
совокупного спроса (совокупных расходов), что ведет к более низкому уровню
равновесного дохода.
Кривая IS разбивает экономическое пространство на две области. Во всех точках,
лежащих выше, предложение товаров больше спроса на них, т.е. объем национального
дохода больше запланированных расходов. В точке А совокупный выпуск Y1 больше, чем
равновесный. Этот излишек предложения товаров ведет к незапланированному
накоплению запасов, в результате чего снижается объем выпуска и экономика двигается
по направлению к кривой IS. Во всех точках ниже кривой IS наблюдается дефицит на
рынке благ. В точке В объем совокупного выпуска Y2 ниже равновесного. Избыточный
спрос ведет к незапланированному уменьшению запасов, что предполагает рост объема
выпуска и смещение по направлению к кривой IS. Таким образом, кривая IS соединяет
точки, в которых общее количество произведенных товаров равно общему объему спроса
на них.
Сдвиги кривой IS обусловлены изменениями любого из компонентов расходов С, I, G
и налогов Т. Все, что увеличивает рас ходы (оптимизм предпринимателей и потребителей,
усиливающий их желание увеличивать расходы при любой ставке процента, что ведет к
росту потребительских и инвестиционных расходов; рост государственных расходов;
снижение аккордных налогов; увеличение трансфертных выплат) сдвигает кривую IS
вправо, и наоборот.
Таким образом, кривая IS сдвигается из положения IS1 в положение IS2 в результате:
-- увеличения потребительских расходов;
--увеличения плановых инвестиций (не связанных с изменением процентной
ставки);
-- увеличение государственных расходов;
--снижение налогов.
Вопрос 2. Равновесие на денежном рынке. Кривая «предпочтение ликвидности –
денежная масса» (кривая LM). Интерпретация наклона кривой LM
Сдвиги кривой LM
Кривая LM («предпочтение ликвидности – денежная масса») показывает все
возможные соотношения Y и r, при которых спрос на деньги равен соотношению денег.
Термин LM отражает это равенство: L обозначает предложение ликвидности,
кейнсианский термин для обозначения спроса на деньги, а М – предложение денег.
В основе построения кривой LM лежит кейнсианская теория предпочтения
ликвидности, объясн6яющая, как соотношение спроса и предложения реальных запасов
денежных средств определяют ставку процента. Реальные запасы денежных средств
представляют собой номинальные запасы, скорректированные на изменение уровня цен и
равные М/Р. В соответствии с теорией предпочтения ликвидности, предложение
реальных денежных средств фиксировано и определяется центральным банком.
Рассмотрим построение кривой LM на основе графического анализа равновесия
денежного рынка.
Кривая предложения денег – вертикальная линия, соответствующая заданному
реальному количеству денег в экономике. Пересечение кривой спроса и кривой
предложения денег дает нам ставку процента r1, которая уравновешивает рынок денег
при данном уровне дохода Y1. Если доход увеличивается до уровня Y2, то кривая спроса
на деньги сдвигается вправо, более высокому уровню дохода соответствует более высокая
равновесная ставка процента r2. Совокупность всех пар (Y, r), которые уравновешивают
рынок денег, даст нам кривую LM.
Точно так же, как экономика стремится к точкам равновесия, лежащим на кривой IS,
она стремится и к точкам равновесия, определяемым кривой LM .
Если экономическая ситуация соответствует точке слева (сверху) от кривой LM
(точка А), то можно говорить об избыточном предложении денег. У людей оказывается
больше денег, чем они желают иметь. Для того чтобы избавиться от «лишних» денег, они
будут, например, покупать облигации, это повлечет за собой повышение цен на облигации
и снижение процентных ставок. При избыточном предложении денег ставка процента
будет падать до тех пор, пока не достигнет равновесного уровня, задаваемого кривой LM.
Если экономика описывается точкой справа (снизу) от кривой LM, то можно
говорить об избыточном спросе на деньги. В точке В люди хотят иметь больше денег, чем
у них есть. Для этого они будут продавать облигации, тем самым снизится их цена и
повысится процентная ставка. Этот процесс будет продолжаться до тех пор, пока
процентная ставка не повысится до равновесного уровня, определяемого точкой на кривой
LM.
Рассмотрим альтернативный способ построения кривой LM . Предположим, что
объемы предложения денег и спроса на них для сделок не зависят от ставки процента.
В квадранте 1У изображен график функции спроса на деньги со стороны активов, а
в квадранте 11 – график функции спроса на деньги в зависимости от дохода (спрос на
деньги для сделок – Мдел). В квадранте 111 прямая линия показывает, как данное
реальное количество денег может быть распределено между спросом на деньги со
стороны активов и спросом на деньги для сделок. На основе этих линий в квадранте 1
определяется множество комбинаций r и Y, соответствующих равновесию на рынке денег.
При ставке процента ro спрос на деньги со стороны активов равен М*dакт. Тогда
спрос на деньги для сделок -- М*dел. Такое количество денег для указанных целей
потребуется только в том случае, если доход будет равен Yo. Следовательно, при ro и Yo
спрос на рынке денег будет равен их предложению. Можно найти и другую равновесную
комбинацию в обратной последовательности.
Если принять во внимание, что предложение денег и спрос на них для сделок могут
зависеть от ставки процента, то построение кривой LM усложняется, так как каждой
ставке процента соответствуют свои линии в квадрантах 11 и 111.
Таким образом, кривая LM описывает все комбинации процентных ставок и
совокупного выпуска, при которых рынок денег находится в равновесии. Точки, лежащие
выше линии LM, соответствуют избытку предложения денег, в чем можно убедиться
рассмотрев, например, точку F. Для того чтобы при доходе Yf спрос на деньги равнялся
их предложению, нужна ставка процента rf. Точка F соответствует более высокой ставке
процента, при которой спрос на деньги со стороны активов меньше, чем требуется для
полного использования предложенного количества денег. Посредством аналогичных
рассуждений можно убедиться в том, что в области, расположенной ниже линии LM,
объем спроса на деньги больше их предложения.
Конфигурация кривой LM позволяет выделить на ней три участка: кейнсианский
(горизонтальный), промежуточный (пологий) и классический (вертикальный).
Следует отметить, что кривая LM, так же как и кривая IS, не выражает
функциональную зависимость национального дохода от ставки процента или, наоборот, а
определяет все возможные комбинации сочетаний равновесных значений дохода и ставки
процента.
К сдвигу кривой LM могут привести два фактора: изменение спроса на деньги и
изменение предложения денег.
Рассмотрим, например, рост предложения денег при заданном уровне цен и
фиксированном объеме выпуска на уровне Ya.
Кривые спроса Md и предложения денег Ms1, а точка их пересечения (точка А)
определяет первоначальный уровень процентной ставки r1. Предположим, что
центральный банк увеличивает предложение денег, покупая ценные бумаги на открытом
рынке. При фиксированном уровне дохода рост количества денег сдвигает кривую
предложения денег в положение Ms2, а равновесная ставка процента падает до уровня r2.
На рис. 6.8, а снижение равновесной ставки с r1 до r2 соответствует смещению
равновесия из точки А в точку А* и перемещению кривой из положения LM1 в
положение LM2 (ниже и правее).
Кривой LM обусловлен изменением спроса на деньги по экзогенным причинам при
заданном уровне цен и фиксированном объеме выпуска на уровне Ya.
Рассмотрим точку А на первоначальной кривой LM1. Предположим, что в
экономике возник финансовый кризис, из-за чего многие компании оказались банкротами.
В результате того, что ценные бумаги стали более рискованными активами, у людей
появляется желание иметь больше денег. Это увеличение спроса на деньги при
фиксированном уровне дохода представлено сдвигом кривой спроса на деньги из
положения Мd1 в положение Мd2. Новое равновесие на рынке денег показывает, что
равновесная ставка процента возрастает до уровня r2, а точка равновесия сместится из
точки А в точку А*. С ростом спроса на деньги кривая LM сдвигается из положения LM1
в положение LM2 (вверх и в лево).
Вопрос 3. Взаимодействие реального и денежного секторов экономики.
Совместное равновесие двух рынков. Модель IS-LM
Кривая IS отражает все соотношения между Y и r, при которых товарный рынок
находится в равновесии. Кривая LM – все комбинации Y и r, которые обеспечивают
равновесие денежного рынка. Пересечение кривых IS и LM дает единственные значения
величины ставки процента r* (равновесная ставка процента) и уровня дохода Y*
(равновесный уровень дохода), обеспечивающие одновременное равновесие на товарном
и денежном рынках. Равновесие в экономике достигается в точке Е.
В этой точке процентная ставка оказывается выше равновесной, поэтому спрос на деньги
меньше, чем их предложение. Так как у людей есть лишние деньги, они пытаются
избавиться от них, купив облигации. В результате увеличиваются цены на облигации, что
приведет к падению процентных ставок, а это, в свою очередь, приведет к росту
планируемых инвестиционных расходов. Таким образом, совокупный спрос вырастет.
Точка, описывающая состояние экономики, движется вниз по кривой IS до тех пор, пока
процентная ставка не упадет, а совокупный выпуск не вырастет до равновесного уровня.
В случае, если экономическая ситуация описывается точкой, лежащей на кривой LM,
но вне кривой IS (точки В и D), рыночные механизма все равно приведут ее к равновесию.
В точке В несмотря на то, что спрос на деньги равен их предложению, совокупный
выпуск оказывается выше равновесного уровня, больше совокупного спроса. Фирмы не
могут продать свою продукцию и накапливают незапланированные запасы, что заставляет
их снижать производство и снижать выпуск. Снижение объема производства означает,
что спрос на деньги упадет, все это приведет к снижению процентных ставок. Точка,
описывающая состояние экономики, будет двигаться вниз по кривой LM до тех пор, пока
не достигнет точки общего равновесия.
Равновесное положение обоих рынков может быть определено совместным
решением уравнений кривых IS и LM. Алгебраически равновесный объем производства
может быть найден путем подстановки значения r уравнения : r =(e/f)*Y – (I/f ) *(M/P)в
уравнение IS Y=(a+c) / (I-b) +( I / (I –b)) *G + (-b /(I-B)) *T + (-d) / (I-b)) *r и его решения
относительно Y:
Y= ((h*(a+c) /(I – b)) +( h/ (I –b))*T + (d / (I –b)(f +(d * e) /(I – b))* M /P,
где h = f /(f +(de*e /(I – b)).
Полученное выражение представляет собой алгебраический вид функции
совокупного спроса. Из этого равенства видно, что, воздействуя на величину расходов
путем манипулирования объемами государственных расходов ( G) и налогами ( T),
государство использует инструменты фискальной политики, путем изменения денежного
предложения (М/Р) – монетарной (денежно-кредитной) политики.
Вопрос 4. Взаимодействие фискальной и денежно-кредитной политики. Использование
модели IS -LM для анализа последствий стабилизационной политики. Ликвидная
ловушка.
Графический инструментарий модели IS-LM позволяет проанализировать влияние
различных вариантов макроэкономической политики на совокупный спрос и рассмотреть,
как каждое планируемое изменение в политике воздействует на равновесный уровень
дохода.
Кривые IS и LM могут изменять свое положение под воздействием различных
факторов, из которых наибольший интерес представляют изменения государственных
расходов, налогов и предложения денег, поскольку они являются инструментами
фискальной и денежно-кредитной политики. В модели IS-LM воздействие фискальной
политики будет отражаться в сдвигах кривой IS, а денежно-кредитной – в сдвигах кривой
LM.
Влияние фискальной политики
Рассмотрим сдвиг кривой IS, вызванный ростом государственных расходов.
Предположим, что первоначально равновесие на рынках товаров и денег достигалось в
точке Е1 при процентной ставке r1 и национальном доходе Y1.
Допустим, экономическая ситуация в стране потребовала увеличения
государственных расходов. Они приводят к увеличению совокупных расходов, что
обусловливает рост национального объема производства, кривая IS1 сдвигается в
положение IS2. Но растущий совокупный выпуск увеличивает спрос на деньги, который
начинает превышать предложение денег, что, соответственно, приводит к росту
процентной ставки до r2. На товарном рынке увеличение совокупных расходов побуждает
предпринимателей увеличивать объем инвестиций. В свою очередь, рост процентной
ставки начинает сдерживать этот процесс, заставляя предпринимателей сокращать
планируемый при процентной ставе r1, прирост инвестиций. В этом случае новое
положение равновесия на рынках товаров и денег будет достигнуто в точке Е2, а
совокупный выпуск увеличится до Y2.
Происходит увеличение Y не на dY=Y3 – Y1 (в модели кейнсианского креста – на
величину dG= I /(I- mpc)), а на величину Y2 – Y1, т.е. в меньшей степени, чем следовало
ожидать: рост процентной ставки снижает мультипликационный эффект государственных
расходов. Прирост государственных расходов частично вытесняет плановые инвестиции,
т.е. оказывает влияние эффект вытеснения. Этот эффект снижает эффективность
стимулирующей фискальной политики. Именно на него ссылаются монетаристы,
утверждая, что фискальная политика недостаточно действенна и приоритет в
макроэкономическом регулировании должен быть отдан денежно-кредитной политике.
Снижение налогов при неизменном уровне государственных расходов оказывает
такое же воздействие, как и увеличение государственных расходов. Оно приводит к тому,
что при любом данном значении процентной ставки совокупный выпуск будет больше
вследствие роста располагаемого дохода, потребления и совокупного спроса. Величина
этого воздействия определяется налоговым мультипликатором. Однако равновесный
уровень дохода также меньше, чем в модели Кейнсианского креста за счет повышения
ставки процента.
Таким образом, влияние денежного рынка снижает мультипликативный эффект,
однако в какой степени это происходит, зависит от того, в пределах какого из трех
участков кривой LM происходит сдвиг кривой IS.
Если первоначальное совместное равновесие на рынках товаров и денег
представлено на кейнсианском отрезке, то мультипликативный эффект дополнительных
государственных расходов проявляется в полной мере (прирост доходов практически
равен расстоянию сдвига кривой IS). Это объясняется тем, что в исходном состоянии
равновесие установилось при низком уровне национального дохода и близкой к
минимальной ставке процента. В подобной ситуации у людей небольшой спрос на деньги
для сделок и большой спрос на них со стороны активов. Если при таком состоянии
экономики начинает расти совокупный выпуск, то возникающая дополнительная
потребность в деньгах для сделок удовлетворяется за счет денег, находящихся в активах,
не вызывая существенного роста ставки процента, и планируемый объем инвестиций не
будет сокращен.
Если совместное равновесие на рынках товаров и денег приходится на классический
отрезок кривой LOM, сдвиг линии IS вообще не изменит совокупный спрос на блага в
текущем периоде. Причина заключается в том, что при ставке процента выше
максимальной в составе активов домашних хозяйств уже нет денег, поэтому осуществить
новые инвестиционные вложения можно только за счет перераспределения
существующего объема кредитных средств к более эффективным вариантам. В результате
суммарный инвестиционный спрос не изменится. А следовательно, останется прежним и
совокупный выпуск текущего периода.
Равновесный уровень дохода в модели IS-LM будет зависеть и от наклона кривых.
Поскольку наклон кривой IS определяется величиной мультипликатора расходов и
чувствительностью изменения автономных расходов к ставке процента (чем меньше эти
коэффициенты, тем кривая IS более крутая), а наклон кривой LM – чувствительностью
спроса на деньги к изменению дохода и изменению ставки процента. Например,
эффективность налоговой политики будет сильнее там, где выше предельная склонность к
потреблению (кривая IS более пологая). При высоких значениях склонности к
сбережению сокращение налогового бремени не приведет к краткосрочной стабилизации,
а выразится в образовании дополнительных частных сбережений.
Таким образом, стимулирующая
фискальная политика (увеличение
государственных расходов и снижение налогов) сдвигает кривую IS вправо (вверх), что
увеличивает уровень дохода и ставку процента. Наоборот, сдерживающая фискальная
политика (сокращение государственных расходов и увеличение налогов) сдвигает кривую
IS влево, что сокращает доход и уменьшает ставку процента.
Влияние денежно-кредитной политики
Пусть первоначально экономика находится в состоянии равновесия в точке Е1.
Предположим, что правительство решает снизить уровень безработицы, увеличить
объем совокупного выпуска путем увеличенияпредложен6ия денег. Увеличение
предложения денег сдвигает кривую LM вправо (вниз), в результате процентная ставка
падает с r1 до r2, величина дохода растет с Y1 до Y2.
Рост предложения денег (сдвиг кривой LM в положение LM2) создает избыточное
предложение на рынке денег, в результате чего ставка процента снижается. Ее падение
вызывает рост инвестиционных расходов, приводящий к росту спроса на товары и услуги,
увеличению совокупного выпуска. Совместное равновесие рынка товаров и денег
перемещается в точку Е2, поскольку рост дохода и снижение процентной ставки влекут за
собой рост спроса на деньги, который будет продолжаться до тех пор, пока не сравняется
с новым, более высоким уровнем предложения денег.
Снижение предложения денег предполагает обратный процесс: сдвиг кривой LM
влево, рост ставки процента, снижение объема выпуска.
Степень влияния денежно-кредитной политики на экономику также зависит от
наклона кривых IS и LM При изменении предложения денег на одинаковую величину
эффект снижения ставки процента будет тем больше, чем более крутая кривая LM, т.е.
ставка процента снизится тем больше, чем менее чувствителен спрос на деньги к
изменению ставки процента. Если кривая IS более пологая, что означает высокую
чувствительность расходов к изменению ставки процента и большую величину
мультипликатора государственных расходов, тог достаточно очень незначительного
снижения ставки процента, чтобы существенно увеличились расходы, мультипликативно
увеличив доход. Эффективность денежно-кредитной политики тем больше, чем кривая
LM более крутая, а кривая IS более пологая.
Таким образом, стимулирующая денежно-кредитная политика, инструментом
которой выступает увеличение предложения денег (сдвиг вправо (вниз) кривой LM, ведет
к росту уровня дохода и снижению ставки процента. Результатом сдерживающей
денежно-кредитной политики (сдвиг (влево) вверх кривой LM), основанной на
сокращении предложения денег, является снижение дохода и рост ставки процента.
Взаимодействие фискальной и денежно-кредитной политики.
При анализе любого изменения в денежно-кредитной и фискальной политике важно
иметь в виду, что инструменты одной политики могут влиять на результаты другой.
Предположим, что правительство озабочено бюджетным дефицитом и решило
увеличить налоги. Рассмотрим, какое влияние эта политика окажет в целом на экономику.
В соответствии с моделью IS-LM, результаты будут зависеть от того, какую политику
будет проводить Центральный банк в ответ на увеличение налогов. Возможно несколько
вариантов.
1. Центральный банк поддерживает предложен6ие денег на постоянном уровне.
Увеличение налогов сдвигает кривую IS влево (вниз) в положение IS2. В
результате уменьшается совокупный выпуск (более высокие налоги
уменьшают потребительские и инвестиционные расходы) и ставка процента
(более низкий доход уменьшает спрос на деньги).
2. Центральный банк поддерживает ставку процента на постоянном уровне. В
этом случае увеличение налогов также сдвигает кривую IS влево (вниз) в
положение IS2, при этом Центральный Банк уменьшает предложение денег,
чтобы процентная ставка оставалась на первоначальном уровне, кривая LM
сдвигается в положение LM2. В первом случае более низкая процентная
ставка стимулирует инвестиции и частично возмещает эффект увеличения
налогов. В данном случае Центральный Банк, поддерживая ставку процента
на высоком уровне, у4глубляет спад в экономике.
3. Центральный Банк увеличивает предложение денег, чтобы сохранить уровень
дохода на постоянном уровне. Увеличение налогов не повлечет за собой
падение совокупного выпуска, поскольку кривая LM сдвигается вниз в
положение LM2, чтобы возместить сдвиг кривой IS (более высокие налоги
уменьшают потребление, в то же время более низкая процентная ставка
стимулирует инвестиции). В этом случае увеличение налогов способствует
падению ставки процента.
Данный пример иллюстрирует то, что результаты воздействия фискальной политики
зависят от политики Центрального банка, т.е. поддерживает ли он предложение денег,
ставку процента, или уровень дохода на постоянном уровне.
Комбинируя фискальную и денежно-кредитную политику, можно добиваться
решения более сложных задач, чем простое регулирование (например, не изменяя объема
выпуска, изменить его структуру). Подобная задача может быть весьма актуальной, если
экономика находится в ситуации полной занятости и, следовательно, изменение выпуска
нежелательно, однако его структура может требовать изменения.
В модели IS-LM выделяют особые случаи, когда один из видов политики не
оказывает не оказывает никакого воздействия на экономику. Это происходит, когда
кривая LM горизонтальна, что соответствует ситуации «ликвидной ловушки»; кривая IS
вертикальна, что соответствует ситуации «инвестиционной ловушки».
Экономика попадает в ситуацию ликвидной ловушки, когда процентные ставки
настолько низки, что любое изменение денежного предложения поглощается спросом на
деньги со стороны активов, уровень дохода падает до низшей отметки. Такая ситуация
характерна для экономики, находящейся в состоянии депрессии.
Графически это интерпретируется как пересечение кривых IS и LM в кейнсианской
области кривой LM.
В ситуации ликвидной ловушки ставка процента минимальна, т.е. альтернативные
издержки хранения наличных денег близки к нулю, и поэтому люди готовы держать
любое количество денег, которое им будет предложено. В результате даже при
нормальном отрицательном наклоне кривой IS увеличение предложения денег
Центральным банком не способно обеспечить рост дохода. Обычно увеличение
предложения денег снижает ставку процента, так как люди стараются избавиться от
избытка денег, покупая облигации. Но если ставка процента находится на минимальном
уровне, то цены на активы максимальны и люди стремятся их продать, опасаясь, сто цены
на них упадут, а их владельцы окажутся в проигрыше. В результате люди предъявляют
безграничный спрос на деньги, отказываясь покупать ценные бумаги, и кривая спроса на
деньги принимает горизонтальный вид. Это означает, что в функции спроса на деньги
M/P=e*Y-f*r коэффициент f, характеризующий чувствительность изменения спроса на
деньги при изменении ставки процента стремится к бесконечности. Кривая LM поэтому
тоже горизонтальна, и изменение денежной массы не вызовет ее смещения. Прирост
количества денег не сможет никого заставить приобретать ценные бумаги, вся сумма
прироста предложения денег хранится в форме наличных денег. Величина дохода
остается неизменной на уровне Yo. Стимулирующая денежно-кредитная политика не
окажет никакого воздействия ни на ставку процента, ни на объем инвестиций, ни на
уровень дохода, т.е. абсолютно неэффективна
В этом случае эффективность фискальной политики максимальна. Например, рост
государственных закупок на dG увеличивает равновесный доход на dG*I /(I-mpc), т.е.
эффект вытеснения отсутствует, доход возрастает на всю величину мультипликатора.
Другая ситуация получила название инвестиционной ловушки , соответствующая
ситуации, при которой спрос на инвестиции совершенно неэластичен к ставке процента,
поэтому график функции инвестиций приобретает вертикальный вид, а вертикальной
кривой инвестиций соответствует вертикальная кривая IS.
В результате любые изменения на денежном рынке, хотя и будут приводить к
изменению ставки процента, но не вызовут изменения инвестиционного спроса. В этом
случае чувствительность совокупных расходов к изменению ставки процента равна 0, и
эффективной будет только фискальная политика. При этом эффективность фискальной
политики максимальна, поскольку отсутствует эффект вытеснения и действует только
эффект мультипликатора. Рост государственных расходов, вызывая увеличение
совокупных расходов, ведет к росту спроса на деньги, что повышает ставку процента, но
белее высокая ставка не приводит к вытеснению расходов частного сектора, поскольку
они не зависят от ставки процента. В результате фискального импульса наблюдается
полный мультипликативный рост дохода. Денежно-кредитная политика совершенно
неэффективна, поскольку снижение ставки процента (от ro до r1) в результате увеличения
предложения денег (сдвиг кривой LM вправо от LMo до LM1) не повлияет на величину
инвестиционных расходов, так как они совершенно не чувствительны к ее изменению.
Такая ситуация может возникнуть по самым разным причинам (например, она
характерна для инфляционной экономики, когда ставки процента чрезмерно велики).
Следует иметь в виду, что ликвидная и инвестиционная ловушки имеют место
только в кейнсианской модели. Если предположить, что поведение экономических
субъектов описывается монетаристскими функциями, то возникает эффект имущества.
Эффект имущества заключается в том, что рост доли денег экономические субъекты
воспринимают как нарушение оптимальной структуры портфеля активов, и как рост
своего имущества. Поэтому избыток денег они стараются обменять не только на
финансовые активы, но и на реальный капитал и реальные блага, что, в свою очередь,
вызывает рост совокупного спроса. Рост совокупных расходов сдвигает кривую IS вправо,
ликвидируя ловушки.
При анализе модели IS-LM предполагалось, что уровень цен фиксирован, однако это
допущение приемлемо только для краткосрочного периода. Рассмотрим, сто происходит с
моделью IS-LM в долгосрочном периоде при изменении уровня цен, при этом откажемся
от допущения, что номинальные и реальные величины совпадают.
Пусть первоначально экономика находилась в равновесии в точке Е1, в которой
фактический объем выпуска равен его естественному уровню. Рост предложения денег
приведет к сдвигу кривой LM вправо в положение LM2 и смещению равновесия в точку
Е2, где процентная ставка уменьшается, а совокупный выпуск возрастает до Y2. Так как
он превышает естественный объем выпуска, то уровень цен увеличивается, предложение
денег в реальном выражении сокращается, а кривая LM вновь сдвигается. Экономика
возвращается к начальному равновесию.
Увеличение государственных расходов сдвигает кривую IS в положение IS2, а точка
равновесия экономики смещается в положение Е2, в котором ставка возрастает до r2 и
совокупный выпуск увеличивается до Y2, что превышает его естественный уровень.
Уровень цен начинает расти, а реальные денежные остатки сокращаются, при этом кривая
LM сдвигается влево – в положение LM2. Долгосрочное равновесие в точке Е2
устанавливается при еще более высокой ставке, а объем выпуска возвращается к своему
естественному уровню.
Таким образом, изучение влияния стимулирующей денежно-кредитной или
фискальной политики на модель IS-LM позволяет сделать вывод: денежно-кредитная и
фискальная политика могут влиять на совокупный выпуск в краткосрочном периоде, но
ни одна из них не влияет на объем выпуска в долгосрочном периоде. Важным моментом
при оценке эффективности этих политик с точки зрения увеличения совокупного выпуска
является то, насколько быстро наступит долгосрочный период.
Вопрос 5. Модель IS-LM как теория совокупного спроса: построение кривой совокупного
спроса.
Модель IS-LM представляет собой модель совокупного спроса, поскольку точка
пересечения кривых IS и LM соответствует уровню дохода Y и ставке процента r, которые
обеспечивают одновременное равновесие товарного и денежного рынков, и определяют
равновесную величину совокупных расходов.
На основе анализа взаимодействия рынка товаров с рынком денег можно
проследить, как изменение уровня цен влияет на величину совокупного спроса на товары,
и построить его функцию, характеризующую зависимость объема спроса от уровня цен,
т.е. кривую AD.
Изменение уровня цен (Р) меняет величину реального предложения денег, если
величина номинального предложения денег остается неизменной, а изменение реального
предложения денег сдвигает кривую LM. При уровне цен Р1 величина реального
предложения денег соответствует кривой LM1, при которой уровень дохода равен Y1 и
ставка процента равна r1. Таким образом, уровень цен Р1 соответствует уровню дохода Y1
(нижний график). Когда уровень цен растет до Р2 (Р2 больше Р1), реальное предложение
денег сокращается и кривая LM сдвигается влево в положение LM2, что соответствует
уровню дохода Y2. При снижении уровня цен до P3, реальное предложение денег растет,
кривая LM сдвигается вправо в положение LM2, а уровень дохода возрастает до Y3. Это
означает, что при уровне цен Р3 величина дохода составляет Y3. Соединив полученные на
нижнем графике точки, получим кривую совокупного спроса (кривую AD), каждая точка
которой показывает сочетания величины совокупного спроса и уровня цен, при которых
денежный и товарный рынок одновременно находятся в равновесии.
Изменение любого фактора, вызывающего сдвиги кривых IS и LM (кроме изменения
уровня цен), приводит к сдвигу кривой совокупного спроса. Инструменты фискальной и
денежно-кредитной политики сдвигают кривую АD (при стимулирующей политике АD
сдвигается вправо). Точно так же сдерживающие меры фискальной и денежно-кредитной
политики сокращают уровень дохода в модели IS-LM и, следовательно, сдвигают кривую
АD влево. Кривая совокупного спроса АД сдвигается в том же направлении, что и кривые
ISW и LM.
Таким образом:
--изменение уровня дохода в модели IS-LM, возникающее в результате изменения
уровня цен, представляет собой движение вдоль кривой АD;
--изменение уровня дохода в модели IS-LM при фиксированном уровне цен
представляет собой сдвиг всей кривой АD.
Из кривой совокупного дохода невозможно определить единственные значения
равновесного уровня цен и величины равновесного дохода, который обеспечивает
макроэкономическое равновесие. Эти значения определяются в точке пересечения кривой
совокупного спроса и кривой совокупного предложения.
Вопрос 6. Кривые IS и LM.
Различают: 1. Совокупный спрос на товары внутреннего производства; 2. Внутренние
расходы резидентов (абсорбция).
Абсорбция включает все товары и услуги, приобретенные внутри страны отечественными
домашними хозяйствами, фирмами…
Совокупный спрос на товары внутреннего производства равен:
ADDP = C + I + G + (Ex – Im) = A + XN
Факторы, влияющие на абсорбцию:
1. Внутренний доход (выпуск) – YD
Чем больше доход страны, тем больше потребление домашних хозяйств
2. Внутренняя ставка процента – i
Чем ниже ставка процента, тем больше ставка процента, тем больше объем
инвестиций частных фирм.
ADDP = A (YD+, i-)
Факторы влияющие на чистый экспорт:
1. Чем выше доход, тем меньше чистый экспорт.
2. Чем выше доход за рубежом, тем выше чистый экспорт
3. Реальный обменный курс. С одной стороны, приводит к росту величины экспорта и
сокращению величины импорта. С другой стороны, приводит к росту стоимости
импорта.
В дальнейшем будем считать, что выполняется условие Маршала-Лернера, согласно
которому эффект роста объема чистого экспорта при повышении реального обменного
курса доминирует над эффектом роста стоимости импорта. В результате рост реального
обменного курса приводит к росту чистого экспорта.
Рост автономного чистого экспорта увеличивает чистого экспорта.
ТЕМА 12. СОВОКУПНОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ. КРИВАЯ ФИЛЛИПСА
1. Монетаризм. Долгосрочная кривая Филлипса. Денежное (монетарное) правило.
2. Теория адаптивных и рациональных ожиданий. Кривая Филлипса в теории
рациональных ожиданий.
3. Экономическая теория предложения. Кривая Лаффера.
4. Шоки предложения. Стагфляция. Стабилизационная политика.
Вопрос 1. Монетаризм. Долгосрочная кривая Филлипса. Денежное (монетарное) правило.
Основные различия
Сторонники монетаризма в противовес кейнсианству исходят из способности
рыночной экономики к саморегулированию на макроуровне.
Манипулирование совокупным спросом со стороны государства ведет, по их
мнению, лишь к нарушениям механизмов саморегуляции и развитию инфляции.
Колебания совокупных расходов воздействую прежде всего на цены, а не на
уровень производства и занятости.
Кейнсианской уравнение совокупных расходов:
C + I + G + XN = Y
Уравнение обмена как основное уравнение монетаризма:
M∙V = P∙Y
Где V – среднее количество раз, которое денежная единица тратится на
приобретение готовых товаров и услуг.
Монетаристский передаточный механизм денежно-кредитной политики.
Изменение денежно-кредитной политики => изменение резервов коммерческих
банков => изменение денежного предложения => изменение совокупного спроса
=> изменение номинального объема производства.
В то время как кейнсианский передаточный механизм выглядит как:
M => i => I => AD => Y
Если скорость обращения денег стабильна, основным фактором, определяющим объем
производства и занятости и уровень цен, выступает предложение денег.
Стабильность скорости обращения денег (в интерпретации монетаристов):
Факторы, воздействующие на скорость обращения денег, меняются постепенно и
предсказуемым образом.
Скорость обращения денег не изменяется в ответ на изменение предложения денег.
Долгосрочная кривая Филлипса (в интерпретации М. Фридмена и Э. Фелпса)
В своем краткосрочном анализе монетаристы расходятся с кейнсианцами лишь в вопросе
об относительной роли денежно-кредитной и фискальной политики.
В долгосрочном периоде, по мнению монетаристов, даже денежно-кредитная политика не
способна повлиять на уровень национального выпуска и занятости, а способна лишь
вызвать инфляцию.
Монетаристская долгосрочная модель совокупного спроса и предложения
Монетарное правило
Денежное предложение должно расширяться (для обеспечения безинфляционного
экономического роста) в том же темпе, что и ежегодный темп потенциального роста
реального ВВП, т.е. денежное предложение должно устойчиво возрастать на 3-5 % в год.
Монетарное правило в модели совокупного спроса и предложения
Вопрос 2. Теория адаптивных и рациональных ожиданий. Кривая Филлипса в теории
рациональных ожиданий.
Теория адаптивных ожиданий предполагает, что инфляционные ожидания у
экономических субъектов формируются на основе определяющихся прошлым опытом
ожиданий относительно темпов инфляции.
Теория рациональных ожиданий исходит из того, что все рынки являются
конкурентными, заработная плата и цены гибкими, экономические субъекты – полностью
информированы.
В соответствии с теорией рациональных ожиданий, экономические субъекты учитывают
доступную для них информацию как прошлого периода, так и предвидят результаты
будущей экономической политики. При этом их прогнозы являются несмещенными, т.е.
не содержат систематических ошибок.
Кривая Филлипса не будет иметь стандартный наклонный вид даже в коротком периоде.
Дискреционная макроэкономическая политика неэффективна, так как экономические
субъекты достаточно осведомлены о экономической ситуации.
С позиции теории рациональных ожиданий, ожидаемые изменения денежного
предложения не влияют на реальные показатели экономики ни в долгосрочном, ни в
краткосрочном периоде.
Политика Сюрпризов
Стабилизационные действия правительства в краткосрочном периоде могут достигнуть
желаемых результатов только в случае неожиданных изменений условий хозяйствования
(«политика сюрпризов»), из-за которых у экономических агентов возникают
информационные проблемы.
Неожиданный рост денежной массы в краткосрочном периоде может вызвать изменения
реальных макроэкономических показателей.
Теорема неэффективности дискреционной макроэкономической политики
При наличии рациональных ожиданий и гибкости цен и заработной планы ожидаемые
мероприятия государственной политики не могут повлиять на реальный объем
национального выпуска или уровень безработицы.
Вопрос 3. Экономическая теория предложения. Кривая Лаффера.
Концепция «экономики преодоления» – разновидность неоклассической теории.
«Если экономика функционирует плохо, значит, что-то мешает хорошо смазанному
механизму рыночного хозяйства» – утверждают авторы данной теории.
Она является одним из теоретических источников «рейганомики» и «тетчеризма».
В разработке теории большая роль принадлежит Институту американского
предпринимательства.
Систематическое вмешательство государства в хозяйственную жизнь, его политика
доходов, занятости, социального обеспечения оказывает разрушающее воздействие на
экономику, приводят к структурным и циклическим кризисам, хронической безработице и
инфляции.
Акцент переносится с формирования спроса на проблемы предложения ресурсов и их
эффективного использования.
Основная задача – повышение долговременного темпа экономического роста при
сохранении динамического равновесия и недопущении инфляции.
Неограниченная частная инициатива в условиях максимальной свободы действия
рыночного механизма – исходный принцип, который взят за основу экономики
предложения
Роль государства должна ограничиться осуществлением политики, способствующей
свободной хозяйственной деятельности, поддержке необходимого уровня денежной
массы.
Инфляция вызвана высокими налоговыми ставками на предпринимателей,
государственными расходами на социальные программы, административными мерами,
ущемляющими частное предпринимательство, ростом бюджетного дефицита.
Лаффер обосновал идею о том, что более низкие ставки налогов создадут дополнительные
стимулы к работе, сбережениям и инвестициям, к инновациям и принятию деловых
рисков, обеспечивая тем самым существенный рост национального производства.
При этом снижение налоговых ставок может и не привести к уменьшению налоговых
поступлений в государственный бюджет, поскольку будут сокращаться масштабы
уклонений и неплатежных налогов.
Эффект Лаффера:
Рост государственных доходов происходит лишь до определенного уровня налоговых
ставок. Затем он замедляется, а при достижении критической отметки начинает
снижаться.
Т
t
t
t
Линия современного консерватизма в экономической политике:
1. Уменьшение роли бюджета в конъюнктурном регулировании. За бюджетом
рекомендуется сохранить роль встроенного стабилизатора, который автоматически
реагирует на смену конъюнктурного и лишь частично компенсирует падение (или
рост) спроса.
2. Резкое ограничение роли бюджета как орудия социальной политики в целях
смягчения наиболее острых противоречий общества.
3. Широкое использование политики снижения налогов, сокращение специальных
налоговых мер, налогового кредита в целях поощрения роста чистых прибылей,
остающихся в распоряжении фирм, как долгосрочного курса на стимулирование
инвестиций и рост ВВП
4. Упор на долгосрочную кредитно-денежную политику, не зависящую от
конъюнктурных обстоятельств и уровня занятости и руководящуюся в первую
очередь целями борьбы с инфляцией и укрепления валютной системы.
5. Ограничение прямых форм вмешательства в процессы ценообразования.
Вопрос 4. Шоки предложения. Стагфляция. Стабилизационная политика.
Шоки предложения и стагфляция.
Р
Р
AS2
LRAS1
AS1
SRAS1
SRAS1
AD
AD1
Y
Стимулирование совокупного предложения
AD2
Y
ТЕМА 13. ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РОСТ
1.
2.
3.
4.
5.
Деловые циклы: постановка проблемы
Показатели, типы и факторы экономического роста
Неокенсианские теории экономического роста.
Неоклассическая производственная функция Кобба-Дугласа
Модель экономического роста Р. Солоу
Вопрос 1. Деловые циклы: постановка проблемы
Деловой цикл – периодические колебания уровней выпуска, занятости и инфляции.
Обычно деловые циклы рассматривают как краткосрочные колебания вокруг
долгосрочного тренда развития экономики.
Существуют альтернативные взгляды, согласно которым наблюдаемые колебания
отражают изменения потенциального реального выпуска.
Факты Калдора:
1.
В развитых странах темпы роста характеризуются повторяющимися, но не
регулярными колебаниями реального ВВП (их продолжительность составляет в
среднем от 5 до 8 лет)
2.
Амплитуда колебаний относительно тренда ВВП невелика и составляет от 2%
до 4%.
3.
Колебания выпуска не являются временными отклонениями от требования.
Шоки имеют устойчивый характер.
4.
Частные расходы – потребления, инвестиции, импорт – процикличны (т.е.
изменяются в одном направлении с изменением ВВП)
Государственные закупки товаров и услуг ацикличны (не связаны и изменениями
ВВП). Они так же могут быть контрцикличны
Антицикличными также являются заработная плата, запаса капитала.
5.
Некоторые экономические переменные систематически опережают в своем
изменении ВВП в ходе экономического цикла (запасы, использование
производственных мощностей, цены акций, реальные кассовые остатки, общие
инвестиционные расходы), а другие отстают (инфляция, безработица), третьи –
совпадают (процентные ставки).
6.
Инвестиции (особенно инвестиции в запасы) более изменчивы, а потребление
менее изменчиво, чем ВВП. Экспорт и импорт также весьма изменчивы.
7.
Расходы на товары длительного потребления более волотильны (изменчивы).
8.
Государственные расходы менее изменчивы, чем выпуск. Уровень занятости в
той же мере изменчив, как и выпуск.
Типы цикличности:
1. Циклы Жуглява отражают колебания инвестиционных расходов, ВВП,
инфляции и безработицы. Являются наиболее близкими к современному
пониманию циклов.
2. Циклы Китчина (2-4 года) связаны с движением запасов и изменением оптовых
цен.
3. Циклы Кузнеца (15-23 года) связаны с долгосрочным накопление факторов
производства (инвестиции, строительство и миграция населения)
4.
Циклы («большие волны» Кондратьева (40-60 лет) связаны с открытиями или
важными техническими нововведениями и их распространением)
Причины циклов:
Детерминический
подход.
Циклы
вызываются
предсказуемыми,
вполне
определенными факторами, и в период подъема уже зарождаются силы, которые потом
вызовут спад, и наоборот
Модель мультипликатора-акселератора как модель детерминированного цикла. Главная
причина, порождающая экономические циклы в кейнсианской теории мультипликатораакселератора П. Самуэльсон и Дж. Хикса, – это акселеративное влияние изменения дохода
на инвестиции, усиленное ответным мультипликационным влиянием инвестиций на
изменения дохода.
2.
Стохастический подход. Циклы порождаются причинами случайной природы и
представляют собой реакцию экономической системы на ряд непредсказуемых внутренних
или внешних импульсов.
1.
Вопрос 2. Показатели, типы и факторы экономического роста
Под экономическим ростом понимается увеличение реального объема выпуска в
экономике.
Показатели экономического роста:
1.
Годовой темп роста (прироста номинального ВВП (в текущих ценах)
2.
Годовой темп роста (прироста) реального ВВП (в постоянных ценах)
3.
Годовой темп роста (прироста) номинального ВВП в расчете на душу
населения (в постоянных ценах)
4.
Годовой темп роста (прироста) реального ВВП в расчете на душу населения (в
постоянных ценах)
Темп роста ВВП = (ВВПt / ВВП0)*100%
Темп прироста ВВП = [(ВВПt – ВВП0) / ВВП0]*100%
«Правило 70»: Если ВВП растет средними темпами ya% в год, то его объем удвоится через
70/ya лет.
Фактический и потенциальный экономический рост:
Фактический экономический рост – это имеющее место ежегодное увеличение
ВВП
Потенциальный экономический рост – это возможный прирост ВВП при
полном использовании ресурсов национальной экономики.
Факторы экономического роста:
1.
Количество и качество природных ресурсов, трудовых ресурсов
2.
Объем основного капитала
3.
Технологии производста
В зависимости от того, какие из перечисленных факторов обеспечивают экономический
рост, различают экстенсивный и интенсивный ЭР (при этой изменяется только один
фактор)
Поскольку в чистом виде ни тот, ни другой не существуют, различают преимущественно
экстенсивный и преимущественно интенсивный ЭР.
Факторы экстенсивного и интенсивного ЭР
Экстенсивные факторы: рост затрат капитала, труда, земли
Интенсивные факторы: технологический прогресс, экономия на масштабах производства,
рост образовательного и профессионального уровня, повышение качества
использованного сырья, повышения мобильности и улучшения распределения ресурсов)
Аргументы против экономического роста:
1.
Проблема загрязнения окружающей среды и общих условий существования
человечества
2.
Проблемы уровня и качества жизни: ухудшение общих условий существования
человечества снижает качество жизни; рост не решает проблемы нищеты;
потогонная система труда, снижение творческого начала в человеческой жизни)
3.
Психологические и нравственные проблемы:
Большее потребление несет с собой меньшее удовлетворение
Большее потребление отнимает жизненное время от реализации и достижения
истинного смысла жизни
Вопрос 3. Неоклассические теории экономического роста
Особенности неокейнсианских моделей экономического роста: основным условием,
обеспечивающим сбалансированный рост экономики, является рост совокупного спроса.
Основным фактором роста считаются инвестиции как составная часть общего
эффективного спроса. Посредством мультипликатора они расширяют доход или сами
вызваны ростом доходов посредством акселератора.
Е. Домар уточнил теорию Дж. М. Кейнса, что у него инвестиции являются не только
фактором образования отходов, но и фактором создания производственных мощностей.
Кейнс исключил анализ инвестиций как фактора создания новых производственных
мощностей, поскольку предполагал существование неиспользуемых производственных
ресурсов, что придавало его анализу статистический характер.
Домар в своем анализе исходил из равновесного состояния экономики, когда совокупный
спрос равен совокупному предложению при полной занятости. Для этого прирост
совокупного спроса должен быть равен приросту совокупного предложения.
Такое динамическое равновесие может быть достигнуто при определенном темпе
инфляции, так как только инвестиции создают одновременно и новые производственные
мощности и дополнительные доходы.
Для определения оптимального темпа роста Домар решил систему из трех уравнений:
уравнение совокупного предложения, уравнение совокупного спроса, уравнения равенства
совокупного спроса и предложения.
Допущения в анализе Домара:
Капитал имеет постоянную предельную производительность
Инвестиционный лаг равен нулю
Выбытие капитала отсутствует
Существует избыточное предложение труда
Постоянна предельная склонность к сбережению
Постоянный уровень цен
Уравнение совокупного предложение составит:
∆AS = δ∆K
Где δ – предельная (средняя) производительность капитала
Фактором увеличение совокупного спроса является прирост инвестиций. Если в данном
периоде инвестиции выросли на ∆I, то в соответствие с эффектом мультипликатора,
совокупный спрос возрастет:
∆AD = ∆Y = [1/(1-MPC)] ∆I
Равновесный экономический рост будет достигнут при условии равенства совокупного
спроса и предложения (AD=AS), следовательно:
∆I/(1-MPC)= δI
∆I/I=δ/(1-MPC)
Вывод: существует темп роста национального дохода в экономике, равный произведению
предельной производительности капитала и предельной склонности к сбережению,
которые обеспечивает полное использование производственный ресурсов (в том числе
полную занятость)
Инвестиции и доход в этом случае растут с одинаковым постоянным во времени темпом,
и только постоянное увеличение основного капитала такими темпами обеспечит в
масштабах национальной экономики динамическое равновесие между совокупным
спросом и совокупным предложением.
Чем богаче страна, тем большая часть возросшего национального дохода сберегается и
меньшая – потребляется. Поэтому в промышленно развитых странах величина
мультипликатора небольшая и наблюдаются устойчивые невысокие темпы роста.
Если же страна бедна, то почти весь возросший национальный доход будет потребляться,
вызывая сильный мультипликационный эффект, т.е. воздействие на экономику будет
гораздо более существенным.
Модель экономического роста Р. Харрода.
В отличие от Домара Харрод рассматривает инвестиции как эндогенную
экономическую переменную.
Если Домар оперировал автономными (независимыми от дохода)
инвестициями, то Харрод – производными (индуцированными) инвестициями.
В основе его анализа – принцип акселератора, в соответствии с которым любой
рост дохода вызывает рост инвестиции, пропорциональный изменению дохода.
α = ∆I/∆Y
mps = aps
St = MPS Yt
* St – объем инвестиций за период t
Вторая предпосылка Харрода касается инвестиций (капиталовложений) и основывается на
принципе акселератора. Объем инвестиций, который осуществляется зависит от прироста
дохода.
It = α(Yt - Yt-1) = α ∆Y
В результате получим норму роста доходов, которая обеспечивает равновесие между
сбережениями и инвестициями:
∆Y/Y = MPS/ α
Харрод различает: гарантированный, естественный, фактический темп роста.
Соотношение MPS/ α Харрод назвал гарантированным темпом роста: поддерживая его,
предприниматели будут полностью удовлетворены своими решениями, т.к. спрос равен
предложению и у всех их ожидания сбываются.
Такой темп роста обеспечивает полное использование производственных мощностей
(капитала), но полная занятость при этом достигается не всегда.
Естественный темп роста – максимальный темп роста при данном росте трудоспособного
населения и данном развитие технического прогресса при нем достигается полная
занятость труда и капитала.
Фактический темп роста может отклоняться как от гарантированного, так и от
естественного темпа роста, но он не может превысить естественный.
Идеальное
развитие
экономической
системы
достигается
при
равенстве
гарантированного, естественного и фактического темпов роста. Но достижение этого
равенства в условиях свободного предпринимательства это проблематично.
Если гарантированный темп роста, удовлетворяющий предпринимателей, выше
естественного, то вследствие недостатка трудовых ресурсов фактический темп окажется
ниже гарантированного: производители будут разочаровываться в своих ожидания, снизят
темп производства, что приведет экономику в состояние депрессии.
Если гарантированный темп роста меньше естественного, то фактический темп может
превысить гарантированный. Экономическая система будут переживать бум, возникнет
инфляция.
Фактический темп роста может быть также равен гарантированному, и тогда экономика
будет развиваться в условиях динамического равновесия, вполне удовлетворяющих
предпринимателей, но при наличии вынужденной безработицы.
Но поскольку всякое отклонение инвестиций от условий гарантированного темпа роста,
как известно, выводит систему из равновесия и сопровождается все более
увеличивающимся расхождением между спросом и предложением, динамическое
равновесие может отсутствовать.
Вопрос 4. Неоклассическая производственная функция Кобба-Дугласа
Большинство неоклассических моделей роста исходит из того, что увеличение реального
объема национального выпуска происходит, прежде всего, под влиянием роста основных
факторов производства – труда и капитала.
Агрегированная производственная функция отражает функциональную зависимость
между определенным количеством и сочетаниями производственных ресурсов.
Производственная функция Кобба-Дугласа
Y=A Lα Kβ
Y=1,01 L0,75 K0,25
α, β – степенные показатели, отражающие вклад соответственного труда и капитала в
производство продукта.
А – коэффициент, отражающий степень воздействия на объем выпуска других, не
поддающихся измерению факторов.
Если сумма показателей степени равна единицу, то функция линейно однородна, т.е. она
демонстрирует постоянную отдачу при неизменных масштабах производства. Если
больше единицы – возрастающую отдачу, меньше единицы – убывающую отдачу.
Вопрос 5. Модель экономического роста Р. Солоу
Модель объясняет причины:
Временного (преходящего) экономического роста
Непрерывного (постоянного) роста
Существования различий в уровнях жизни населения разных стран
Процесса выравнивания уровней экономического развития (конвергенции)
различных стран
Для этого в модели Р. Солоу исследуется влияние на экономический рост:
Нормы сбережений (накопления)
Роста населения
Технологического прогресса
Допущения:
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
Объем выпуска определят труд и капитал, влияние других ресурсов
несущественного
Постоянная отдача от масштаба производства
Количество работников (рабочей силы) равно количеству населения
Положительная и убывающая предельная производительность переменных
факторов производства
Все, что сберегается, инвестируется, лаг инвестиций отсутствует
Постоянная норма выбытия капитала
Постоянная норма сбережений (накопления)
Отсутствует государство и внешний мир
E – эффективность труда работника, зависящая от состояния его здоровья, образования,
квалификации и определяется технологическим прогрессом.
Трудосберегающий технологический прогресс приводит к тому, что:
В каждый данный момент времени t в экономике насчитывается возросшее
число работников с постоянной (начальной) эффективностью труда LtEt
Функциональная
зависимость
между
Y,K,L,E:
описывается
агрегированной
производственной функции типа производственной функции Кобба-Дугласа:
Y = F (K, LE)
Вследствие допущения о постоянной отдаче от масштаба для любого положительного
числа z верно:
zY = f(zK, z(LE))
z – 1/(LE))
Y / (LE) = F (K/(LE), 1)
(K/LE) = k – капиталовооруженность работника с постоянной эффективностью труда
Y/(LE) = y – производительность труда с постоянной эффективностью труда
Тогда y = f(k)
Y=C+I
Y/(LE) = C/(LE) + I/(LE),
y = c +i
с = (1 –s)y, s– норма сбережений
y = (1-s)y + i
y = i/s
y = f(k)
y = i/s
i = s f(k)
величина инвестиций зависит от: нормы сбережений, капиталовооруженности
y
y = f(k)
i=s∙f(k)
k
факторы, влияющие на величину запаса капитала на одного работника с постоянной
эффективностью труда:
1. инвестиции обеспечивают рост запасов капитала
2. амортизация капитала (его частичное изнашивание) уменьшает запасы капитала
3. рост населения уменьшает запасы капитала
4. рост эффективности труда уменьшает запасы капитала на одного работника с
постоянной эффективностью труда
величина выбытия (амортизации капитала) определена:
ежегодной нормой выбытия капитала, являющейся (по принятому допущению)
постоянной величиной δ
количество капитала выбывшего за год, равно δ∙k
прямая выбытия капитала
δ∙k
уравнение, описывающее накопление капитала
δ∙k
k
при равенстве инвестиций выбытию уровень капиталовооруженности k* является
устойчивым (не изменяется):
∆k = 0, если s∙f(k*) = δ∙k*
i, δ∙k
δ∙k
i=s∙f(k)
k
если k < k*, то i > δ∙k, и запасы капитала растут
если k > k*, то i < δ∙k, и запасы капитала снижаются
Накопление капитала и экономический рост.
Достижение нового устойчивого состояния при рост нормы сбережений
δ∙k,
i
δ∙k
f(k)
s f(k)
k
Основные выводы:
1) если норма сбережений увеличивается, то при прочих равных условиях будут
расти капиталовооруженность и доход на душу населения
2) более высокая норма сбережений ускоряет экономический рост, но это не длится
вечно, а до тех пор, пока экономика не достигает нового устойчивого
долгосрочного состояния.
«Золотое» правило Э.Фелпса
Если предположить, что кто-то может просто выбрать национальную норму накопления
капитала и этим самым определить устойчивое состояние экономики, каким критерием он
будет руководствоваться?
Устойчивый уровень капиталовооруженности (k**), при котором достигается наивысший
устойчивый уровень потребления, называется уровень, соответствующий «золотому»
правилу накопления капитала.
y=c+i
c = y –i
i* = δ∙k*, y* = f(k)
c* = f(k*) - δ∙k*
y*,
i*=δ∙k*
i*=δ∙k*
f(k*)
k
MPK = δ
k**
Предположим, население растет темпом n. это влияет на запас капитала на одного
работника с постоянной эффективностью труда в сторону уменьшения:
∆k = s∙f(k) - δ∙k - n∙k
∆k = s∙f(k) - (δ +n) ∙k
Устойчивый уровень капиталовооруженности с учетом роста населения постоянным
темпом n.
Разные темпы роста населения позволяют объяснить то, почему некоторые страны богаты,
а другие – бедны.
Страны с более высокими темпами роста населения имеют меньший уровень ВВП на
душу населения, но более высокие темпы роста экономики.
Страны с более низкими темпами роста населения будут иметь больший уровень ВВП на
душу населения, но более низкие темпы роста экономики.
Технологический прогресс в модели Солоу является трудосберегающим
Y = F(K, LE)
Капиталосберегающий прогресс по Харроду
Y = F(KE, L)
Нейтральный по Хиксу прогресс не изменяет соотношение между трудом и капиталом
Y = EF(K,L)
Модель Р. Солоу показывает, что только технологический прогресс может обеспечить
непрерывно растущий уровень жизни
Золотое правило с учетом роста населения и технологического прогресса
MPK = δ + n + g
Самостоятельно: проанализируйте, что будет происходить в экономике, когда
первоначальный устойчивый уровень капиталовооруженности превышает или когда он
меньше уровня соответствующего «золотому правилу» накопления капитала, и
принимается решение перейти к этому уровню.
Случай 1. Первоначальный устойчивый уровень капиталовооруженности превышает
соответствующий «золотому» правилу уровень.
Уменьшение нормы сбережений вызовет:
Немедленный рост потребления на одного работника
Немедленное снижение инвестиций на одного работника
Снижение дохода на одного работника
По мере уменьшения капиталовооруженности выпуск потребления и инвестиции
на одного работника соответственно уменьшается
Но так как исходный запас капитала был слишком высок, потребление в новом
устойчивом состоянии выше по сравнению с начальным состоянием.
Случай 2. Первоначальный устойчивый уровень капиталовооруженности меньше
значения, соответствующему «золотому правилу»
Увеличение нормы сбережения вызовет:
Немедленное резкое падение потребления
Немедленный рост инвестиций на одного работника
Рост дохода на одного работника
По мере роста капиталовооруженности выпуск, потребление и инвестиции на
одного работника одновременно растут.
Новое устойчивое состояние имеет более высокий уровень потребления по
сравнению с начальным.
Модель Солоу объясняет причины:
Временного (переходящего) экономического роста
Непрерывного (постоянного) экономического роста
Существования различный в уровнях жизни населения разных стран
Процесс выравнивания уровней экономического развития (конвергенции)
различных стран.
Ограниченность модель Солоу
Все переменные в модели являются экзогенными (прежде всего нома сбережений и
темпы роста населения и технологического прогресса)
Так, модель не показывает, каковы причины технического прогресса, каковы
стимулы фирм улучшать технологии.
Противоречит имеющимся эмпирическим данным и допущение о постоянной
отдаче от масштаба производства
Последовавшие за моделью Р. Солоу эндогенные теории роста пытаются объяснить его с
позиций изменения технологий.
Модель Лукаса
Труд работников разной квалификации имеет разную производительность, и его
неверно оценивать одинаковым количеством человеко-часов
В модели Лукаса дифференцируется разнокачественный труд
Производственная функция в модели Лукаса имеет вид
Y = A Kα (L∙H)1-α
А – показывает уровень технологий
L∙H показывает весь объем капитала в экономике
Суммировав физический (К) и человеческий капитала, получим совокупный объем
капитала в экономике
Разделив левую и правую часть уравнения производственной функции на число
работников (предполагается равным численности населения страны), получим
уравнение:
y = Ak ∙ ka
Ak – производительность капитала
ka – объем совокупного капитала в расчете на одного работника
В модели Лукаса предполагается, что капиталовооруженность не является
устойчивой, как в модели Р.Солоу, а может постоянно расти, при этом темпы роста
капиталовооруженности равными темпами роста дохода на душу населения и
потребления.
Модель Ромера:
Модель Ромера, кроме капитала и труда, выделяет научно-технический прогресс в
виде разработки новых технологий
Идеи – некоторые выводы, которые хранятся в виде информации.
Идеи обладают свойствами общественных благ и порождают положительные
внешние эффекты в экономике, увеличивая производительность ресурсов и
разработку новых товаров
Производительная функция в модели Ромера имеет вид:
Y = Hβ Kα L1-α , где Н – человеческий капитал
Поскольку сумма степеней переменных в формуле больше единицы, модель предполагает
существование положительного эффекта масштаба
Объясняется это следующим: неконкурентная идея может быть скопирована и
распространена, и ее ценность растет пропорционально размеру рынка, на котором она
используется.
Таким образом, эффект масштаба является очень важным для развития новых идей, новых
технологий, а значит, и ТНП, и экономического роста.
В таком аспекте экономический рост можно ускорить с помощью укрепления рынка,
например, в рамках интернационализации мировых экономических процессов.
Модели экономического роста с эндогенным технологическим прогрессом имеют три
важных следствия.
Во-первых, они предполагают возможность положительного эффекта масштаба от
увеличения объема использования ресурсов в инновационной сфере.
Во-вторых, эффект масштаба присутствует при расширении экономического пространства
(в процессе международной торговли)
В-третьих, модели показывают эффективность государственной политики, направленной
на стимулирование долгосрочного роста за счет стимулирования инновационной
деятельности.
Страна, имеющая более развитую науку и большой объем инвестиций в человеческий
капитал, в длительной перспективе будет иметь более высокие и устойчивые темпы
экономического роста.
ТЕМА 14. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПОЛИТИКА. ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК
1. Спрос на иностранную валюту и ее предложение
2. Системы обменного курса валют, методы ее котировки
3. Макроэкономическая политика в малой открытой экономике
Вопрос 1. Спрос на иностранную валюту и ее предложение
Все торговые операции внутри страны обслуживаются национальной валютой, но для
осуществления международных обменов необходима иностранная валюта. Например,
белорусский импортер, который покупает французское вино или парфюмерию, должен
платить в евро, а для того чтобы купить российский газ или нефть, белорусские
предприятия нуждаются в российских рублях.
Для этих целей существуют специальные рынки, на которых может быть куплена или
продана иностранная валюта. Такие рынки называются валютными.
Если на национальные деньги можно приобрести иностранную валюту, говорят, что
национальная валюта конвертируемая. Конвертируемость национальных валют может
быть ограничена. В 1960-е годы большинство западных стран разрешило покупать
иностранную валюту только импортерам по предъявлении специального сертификата
на импорт. Это называлось ”конвертируемость текущего счета” и предполагало
свободный рынок иностранной валюты только для импортеров. При этом многие
западные страны продолжили ограничивать отток капитала (то есть покупку
иностранных активов). Англия отменила эти ограничения в 1979 году, Франция и
Италия только в 1991 году. В 90-е годы полностью конвертируемой валютой стали
белорусские деньги – для операций как по текущему счету, так и по счету движения
капитала.
Таким образом, специфика валютного рынка состоит в том, что он представляет собой
обмен(сделку) разных валют. При осуществлении валютной сделки происход обмен
денег одной страны на деньги другой.
Каждая национальная валюта имеет цену в денежных единицах другой страны,
которая называется валютным (обменным) курсом. Обменный курс (цену) одной
денежной единицы относительно другой можно выразить двояким методом: прямым и
косвенным. В большинстве стран применяется прямая котировка иностранной валюты,
при которой за единицу (или 100, 1000 и т.д. единиц) принимается иностранная
валюта, а к ней приравнивается то или иное количество национальных денежных
единиц (или долей денежной единицы).
Примеры прямой котировки иностранных валют:
1 долл.США
28,66 рос. руб.
1
долл.США
8900 бел.руб.
1 ф.ст.
46,29 рос. руб.
1 евро
12100 бел.руб.
1 фр. фр.
4,32 рос. руб.
1
рос.
руб.
298 бел.руб.
Косвенный метод котировки иностранной валюты принят в Англии, в большинстве ее
колоний, а также в небольшом числе других государств. С 1978 года этот метод
применяется в США в отношении большинства валют (кроме английского фунта). При
этом способе за единицу (или 100, 1000 и т.д. единицу принимают национальную
валюту, а к ней приравнивают какое-то количество единиц (или долей единиц)
иностранной валюты.
Примеры косвенной котировки иностранных валют
1 ф.ст.
1,9601 долл.США
1 ф.ст.
247,25 яп.иены
1 долл.США
4,9905 фр.фр.
1 долл.США
1,3352 шв.фр.
Разницу в методах котировки всегда следует учитывать при оценке сравнения
валютных курсов, их повышения или понижения.
В повседневной деловой практике во избежание затруднений обменный курс
рассматривается как цена иностранной валюты. Так, в России обменным курсом
принято понимать количество рублей, необходимых для покупки одной единицы
иностранной валюты. На 21.11.2011 года за 1 долл.США необходимо быто отдать
30,68 рос.руб.
В валютных сделках большое значение имеют кроссированные курсы, которые
позволяют значительно снизить издержки по осуществлению котировки и куплипродажи иностранных валют. Кросс-курс – это курс между парой валют,
рассчитанный на базе курса каждой из них к какой-то ..ей влюте. Например, если курс
между фунтом стерлингов и российским рублем равен 1:46,29, а курс фунта
стерлингов и французского франка равен 1:10,69, то кросс-курс между российским
рублем и французским франком составит 46,29:10,69, ил 1 французский франк стоит
4,30 российских рубля.
Обменный курс – одна из самых важных цен в экономике любой стране. Он
определяет, какое количество товаров страна может приобрести за границей, продав
там свои товары. Тем самым от него зависит предложение импортных товаров, а
следовательно, и благосостояние потребителей своей страны. Обменный курс влияет и
на цену экспортируемых товаров таким образом определяет общий объем экспорта, а
значит, и занятость экспортно-ориентированных отраслях. От него зависит
конкурентоспособность внутренней продукции по отношению к импортной на
национальном рынке, а следовательно, занятость и деловая активность во всех других
отраслях экономики. Так как импортные товары являются составной частью
потребительской корзины, по которой определяется уровень цен в стране, изменения
обменного курса тесно связано с девальвацией. В частности, это стало особенно
очевидно после официальной девальвации рубля (понижение его стоимости ниже
фиксированного курса), вслед за которой произошел резкий рост цен практически на
все товары, и в первую очередь на импортные.
Спрос на иностранную валюту. Цена иностранной валюты, как и любого другого
товара, определяется спросом и предложением. Белорусские фирмы, желающие
импортировать товары, должны продать бел. рубли, с тем чтобы приобрести
иностранную валюту, которой они будут расплачиваться с поставщиками этих
товаров. Аналогичным образом будут поступать белорусские граждане, намеренные
совершить заграничное путешествие или осуществить там какой-либо
инвестиционный проект. В свою очередь, иностранные туристы, приезжающие в
Белоруссию, вынуждены покупать бел. рубли для оплаты товаров и услуг внутри
страны. Наконец, население Беларуси, живущее в условиях инфляции и обесценения
национальной валюты, стремиться сохранить свои сбережения в иностранной валюте,
главным образом в американских долларах.
Таким образом, спрос на иностранную валюту формируется под воздействием трех
основных факторов:
А) потребности в импорте товаров, услуг и факторов производства;
Б) привлекательности инвестиций за границей;
В) надежности иностранной валюты как средство сохранения богатства.
Предложение иностранной валюты. Оно формируется под воздействием экспорта
товаров национального производства. Чем больше иностранцы будут закупать
продукцию национального производства, тем больше экспортеры продукции будут
продавать ее на валютном рынке.
Формирующийся под воздействием спроса и предложения иностранной валюты
обменный курс e оказывает существенное влияние на чистый экспорт Xn. Если
обменный курс низкий (например, нужно отдать небольшое количество бел. рублей за
1 долл.США), то население Белоруссии будет приобретать больше импортных
товаров. Обратная картина будет наблюдаться при высоком обменном курсе: импорт
уменьшится, а экспорт возрастет, так как экспортерам будет выгодно обменивать
иностранную валюту на большее количество рублей. Следовательно, чистый экспорт
есть функция обменного курса:
Xn = Xn(e)
Вопрос 2. Системы обменного курса валют, методы ее котировки
Общее макроэкономическое равновесие в стране, чья экономика является частью
мирового хозяйства, существенное влияние оказывают системы обменного курса и
механизм определения курса, по которому происходит покупка и продажа
иностранной валюты.
Эти аспекты политики обменного курса влияют на общий уровень цен в стране,
сбережения и инвестиции, а также на относительный уровень цен товаров и услуг,
продаваемых за рубежом и на внутреннем рынке.
Возможны три типа обменных курсов, и они в разное время существовали и
существуют в различных странах.
Абсолютно жесткий обменный курс, или унифицированная валюта. Наиболее яркими
примерами такой валюты являются американский доллар и евро, который с 1 января
1999 года введен в ЕС (пока в безналичной форме). Близкими к ним являются
панамский бальбоа, который можно обменять на доллар по курсу 1:1, и системы
валютного регулирования в Гонконге, которые могут выпускать деньги только в обмен
на определенное количество американских долларов и обязаны иметь долларовые
резервы в объеме, равном количеству валюты в обращении. Золотой стандарт в чистом
виде – разновидность данного подхода обменного курса.
В современных условиях золотой стандарт не используется в практике
международных валютных отношений. Вступив в 1981 году в должность, президент
США Рональд Рейган создал специальную комиссию, чтобы выяснить, должны ли
США вернуться к золотому стандарту. Комиссия высказалась против возврата к
золоту. Хотя центральные банки многих стран продолжают держать золото в составе
своих международных резервов, цена золота в настоящее время не играет особой роли
в воздействии на проводимую денежно-кредитную политику.
Фиксированный обменный курс. Этот тип обменного курса характерен для
развивающихся рынков – он преобладает в странах Юго-Восточной Азии,
использовался в России до августа 1998 года. В странах с переходной экономикой
Центральный Банк уполномочен выпускать деньги с взятым на себя обязательством
поддерживать стоимость национальной валюты, выраженную в американских
долларах, либо фиксированной, либо колеблющейся в узких рамках ”валютного
коридора”.
Механизм фиксации в этом случае выглядит следующим образом: фактический
обменный курс определяется на валютном рынке, а роль Центрального Банка состоит
в регулировании спроса и предложения на этом рынке, гарантирующем неизменность
(или небольшую наклонность) курса. Регулирование рынка может осуществляться
либо прямыми валютными интервенциями, либо косвенным стимулированием других
участников рынка.
Например, если из-за высокого уровня инфляции или низких процентных ставок
спрос на валюту превышает предложение, то обменный курс может вырасти. Для
сохранения его стабильности Центральный Банк обязан либо увеличить предложение
иностранной валюты, либо уменьшить спрос на нее. Он может начать продавать свои
валютные резервы, скупая национальную валюту. В этом случае резервы
Центрального Банка и обмен национальной денежной массы в обращении сократятся,
что приведет к снижению инфляции, а в дальнейшем и снижению спроса на
иностранную валюту.
Другой возможный вариант – увеличение реальной процентной ставки, которая
поможет привлечь больше средств на депозиты, номинированные в национальной
валюте. Спрос на иностранную валюту сократиться, а предложение по ее продаже
увеличится.
Если Центральный Банк, проводя политику фиксированного курса и сокращая свои
валютные резервы или, напротив, увеличивая их, что соответственно сокращает или
увеличивает объем денежной массы в стране, хотел бы компенсировать такого рода
изменения на денежном рынке, он может осуществить операции на открытом рынке. В
случае сокращения резервов и денежной массы Центральный Банк может
компенсировать уменьшение денежной массы покупкой государственных облигаций
на открытом рынке. Обратный процесс будет наблюдаться при продаже
государственных облигаций на открытом рынке. Такого рода операции Центрального
Банка получили название стерилизации влияния прироста или сокращения резервов
на предложение денег. Стерилизация полностью компенсирует изменение резервов и
оставляет количество денег в обращении неизменным.
Для того чтобы проводить политику фиксированного обменного курса Центральному
Банку необходимо иметь достаточное количество валютных резервов. Но
Центральный Банк не может бесконечно продавать доллары. Следовательно,
обменный курс не может быть навечно зафиксирован на уровне, не соответствующем
фундаментальным макроэкономическим пропорциям. Стремление сохранить его как
можно дольше в таких условиях неизбежно должно закончиться девальвацией
национальной валюты. При фиксированном обменном курсе спрос и предложение
уравновешиваются в долгосрочном периоде.
В результате девальвации цена иностранной валюты повышается, что сделает
относительно более дорогими импортные товары по сравнению с отечественными.
Это, в свою очередь, сокращает расходы на импорт и приводит к росту доходов от
экспорта. Именно поэтому девальвация может использоваться как инструмент
улучшения торгового баланса страны. Однако проблема состоит в том, чтобы
установить обменный курс, который был бы достаточным для положительного
воздействия на внешнюю торговлю и позволит сохранить партнеров, расположенных к
дальнейшему развитию внешнеторговых связей. Кроме того, торговый баланс зависит
не только от валютного курса, но и от состояния государственного бюджета
(соотношение его доходов и расходов).
Положительный эффект девальвации будет наблюдаться лишь в том случае, если
удешевление национальной валюты приведет к росту цен в стране, проводящей
девальвацию. Чтобы предотвратить скачок отечественных цен, девальвация должна
сопровождаться ужесточением фискальной и денежно-кредитных политик.
Девальвация, если она призвана быть эффективной, требует, чтобы импорт стал
дороже, а экспорт – дешевле. Одновременно это означает снижение уровня жизни в
стране. Но это снижение есть плата за прошлые ошибки в макроэкономической
политике.
Однако фиксированный обменный курс может тем не менее играть важную
макроэкономическую роль. Он по существу вынуждает Центральный Банк проводить
такую денежную политику, которая не увеличила бы инфляцию. Поэтому в странах с
высоким уровнем инфляции привязка национальной валюты к какой-либо стабильной
иностранной валюте служит условием финансовой стабилизации и вполне оправдано.
Плавающий обменный курс. Этот тип обменного курса имеет место, если
Центральный Банк не производит интервенции на валютном рынке. В этом случае
курс определяется на основе свободной игры рыночных сил спроса и предложения.
Если стоимость национальной валюты падает, говорят, что валюта обесценивается
(depreciates), когда ее стоимость повышается – валюта ”растет в цене” (appreciates).
Однако на практике ”чистый” плавающий курс почти не встречается. Более
распространен вариант, при котором Центральный Банк время от времени
вмешивается в рыночные операции с целью повлиять на обменный курс, но не
объявляет заранее, какой именно обменный курс он хотел бы поддержать.
При плавающем обменном курсе Центральному Банку не нужно тратить
золотовалютные резервы, как это происходит при фиксированном курсе. Кроме того,
плавающий режим, по существу, исключает возможность кризиса обменного курс.
Таким образом, плавающий обменный курс обеспечивает сбалансированность
валютного рынка и защищает национальную денежную систему от внешнего
воздействия.
Однако плавающий режим имеет и определенные недостатки. Главный из них –
непредсказуемость колебаний обменного курса. Большой диапазон колебаний негативно
сказывается на притоке иностранного капитала в страну, так как иностранные инвесторы в
дополнение к нормальному инвестиционному риску вынуждены закладывать в расчеты
дополнительный риск, связанный с колебаниями обменного курса. По этой причине
плавающий обменный курс может отрицательно влиять на внешнюю торговлю, поскольку
усиливает неопределенность в международных экономических отношениях.
Большинство стран имеют собственные валюты, поэтому возникает вопрос конвертации.
Существует фиксированный и плавающий обменный курс. При фиксированном обменном
курсе ЦБ должен обеспечить баланс платежей путем покупки (продажи) излишней
(недостающей) валюты – интервенция НБ на валютном рынке. Для этого ему необходимы
резервы.
Если страна будет иметь систематический дефицит платежного баланса, то ЦБ не будет в
состоянии покрывать дефицит при существующим фиксированном курсе.
Понятие «девальвация» и «ревальвация» используется при использовании ЦБ
фиксированного курса. Если курс устанавливает рыночный, то используются понятия
«обесценивание/удешевление» и «укрепление/подорожание».
При гибком курсообразовании, курс устанавливается с помощью спроса и предложения.
При гибком обменном курсе сальдо платежного баланса равно нулю. На практике
свободного плавания не бывает и принимает он форму регулируемого.
Обменный курс иностранный валюты – стоимость единицы иностранной валюты,
выраженная в единицах внутренней валюты.
e = национальная валюта / иностранная валюта.
Девальвация – изменение обменного курса при режиме фиксированного обменного курса
(при росте курса иностранной валюты)
Ревальвация – противоположное.
Рубль обесценивается, если его стоимость в иностранной валюте снижается (обменный
курс растет).
Номинальный валютный курс – относительная цена валют двух стран.
Для того чтобы учесть соотношение цен в двух стран, используется показатель реального
обменного курса (REP):
REP = ePf / Pd
Pf – уровень цен за рубежом; Pd – уровень цен внутри страны
Рост реального обменного курса означает, что наши товары стали относительно дешевле
и, следовательно, более конкурентоспособными.
Падение реального обменного курса означает потерю конкурентоспособности товаров
отечественных производителей.
Вопрос 3. Макроэкономическая политика в малой открытой экономике
В условиях фиксированного обменного курса и абсолютной мобильности капитала страна
не может проводить независимую денежно-кредитную политику.
Центральный банк может контролировать только один параметр: либо денежную массу,
либо обменный курс.
Рост совокупного спроса приводит к сдвигу кривой IS вправо, что вызовет тенденцию к
повышению внутренней ставки процента и росту объема внутреннего выпуска. Рост
дохода увеличивает импорт
Но эта тенденция перекрывается эффектом от роста процентной ставки. В результате
будет наблюдаться приток активов, вызванный превышением внутренней ставки над
мировой, и платежный баланс становится положительным.
Профицит платежного баланса означает избыточное предложение иностранной валюты,
что требует вмешательства со стороны ЦБ.
ЦБ покупает избыток иностранной валюты, что приводит к росту резервов и увеличению
количества денег в экономике и сдвигу кривой LM вправо.
Новое равновесие будет достигнуто лишь тогда, когда кривая LM сдвинется на столько,
чтобы внутренняя ставка процента вновь сравнялась в мировой.
Фискальная политика: вывод. Фискальная политика оказалась очень эффективна: выпуск
изменился на полную величину кейнсианского мультипликатора автономных расходов, в
то время, как в закрытой экономике выпуск изменился бы меньше.
Причина высокой эффективности фискальной политики кроется в неизменной ставке
процента. В закрытой экономике фискальная экспансия приводила к росту процентной
ставки и вытеснению инвестиций, при неизменной ставке эффект вытеснения инвестиций
отсутствует.
Какие последствия девальвации национальной валюты?
Поскольку уровень цен как внутри страны, так и за рубежом полагается фиксированным,
то девальвация означает повышение не только номинального, но и реального обменного
курса. Т.е. отечественные товары становятся более конкурентоспособны.
В результате роста чистого экспорта кривая IS сдвигается вправо и ставка процента имеет
тенденцию к повышению. Это приводит к огромному притоку капитала и профициту ПБ.
Девальвация национальной валюты.
Возникшее избыточное предложение иностранной валюты требует, чтобы ЦБ скупил
излишек иностранной валюты.
Это увеличивает предложение национальной валюты и вызывает сдвиг кривой LM вправо.
Экономика переходит в новую точку равновесия. Это равновесие характеризуется
большим выпуском. Таким образом, в краткосрочном периоде девальвация способствует
росту экономической активности.
Результат макроэкономической политики при абсолютной мобильности капитала и
гибком обменном курсе.
Рост государственных закупок сдвигает вправо кривую IS, что ведет к повышению
внутренней процентной ставки и росту дохода. При мобильности капитала и активное
сальдо счета капитала перекроет отрицательное сальдо торгового баланса, возникшее изза роста внутреннего дохода. В результате возникает избыточное предложение
иностранной валюты и номинальный обменный курс упадет (т.е. национальная валюта
подорожает). При принятом нами предположении о фиксированности цен упадет и
реальный обменный курс, что вызовет ухудшение торгового баланса, и кривая IS
сдвигается в обратном направлении.
Фискальная политика абсолютно неэффективна. Экономика вернется в первоначальное
состояние.
Причина неэффективности кроется в эффекте вытеснения чистого экспорта. Потребление
и инвестиции не изменились, государственные закупки возросли, а чистый экспорт
сократился в результате удорожания национальной валюты. Более того, чистый экспорт
упал ровно настолько, насколько возросли гос. закупки, т.е. наблюдается полное
вытеснение чистого экспорта.
Денежно-кредитная политика при гибком обменном курсе и абсолютно мобильном
капитале.
Рост денежной массы вызывает сдвиг кривой LM вправо. Далее снижение внутренней
ставки процента вызывает отток капиталов. Это приведет к дефициту платежного баланса
и избыточному спросу на иностранную валюту. В результате обменный курс растет и
национальная
валюта
обесценивается,
что
положительно
сказывается
на
конкурентоспособности отечественных товаров. Наблюдается рост чистого экспорта. В
итоге кривая IS сдвигается право. Этот процесс будет продолжаться до тех пор, пока
внутренняя ставка процента не станет вновь равной мировой.
Результативность макроэкономической политики при несовершенной мобильности
капитала и фиксированном обменном курсе.
В дальнейшем анализе будем основываться на следующем утверждении: если одна и та же
причина привела к сдвигу кривых IS и BP, то при каждой данной ставке процента кривая
BP сдвигается сильнее, чем IS.
Рост денежной массы сдвигает кривую LM вправо. Экономика сдвигается по направлению
к точке, где имеет место дефицит платежного баланса. Избыточный спрос на иностранную
валюту требует вмешательства центрального банка, который вынужден продать
необходимое количество иностранной валюты. В результате предложение денег
сокращается и кривая LM возвращается обратно в исходную точку.
Таким образом, зафиксировав обменный курс, ЦБ лишился возможности проводить
независимую денежно-кредитную политику.
Кривая IS сдвигается вправо, и экономика начинает двигаться к точке, где имеет место
профицит платежного баланса. Избыточное предложение иностранной валюты
устраняется ЦБ, который покупает излишек иностранной валюты, что приводит к
увеличению
Новое равновесие будет достигнуто в точке, которая характеризуется большим выпуском
и более высокой ставкой процента, по сравнению с первоначальным равновесием.
Вывод: при несовершенной мобильности капитала фискальная экспансия становится
менее эффективной, чем при абсолютной мобильности капитала, поскольку внутренняя
ставка процента растет, что приводит к частичному вытеснению частных инвестиций.
ТЕМА 15. СОЦИАЛЬНАЯ ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА
1.
2.
3.
4.
Социальная политика: содержание, направления, принципы, уровни
Концепции перехода к рыночной экономике
Основные направления рыночных преобразований
Основные направления деятельности государства в переходной экономике
Социальная политика, являясь одной из наиболее важных составляющих деятельности
государства, должна не только смягчить негативные социальные явления, но и помогать
населению адаптироваться к новым условиям, способствовать социальной поддержке
реформ, реализовывать позитивные сдвиги в экономике, обеспечивать социальную
ориентированность развития.
Экономическая трансформация имеет шанс на успех лишь в том случае, если
совершенствуется система социально-экономических отношений в обществе,
разрешаются противоречия между несовпадающими интересами различных его
социальных слоев, реализуется социально-экономический потенциал каждого человека.
Социальная политика государства, таким образом, призвана выступать важнейшим
амортизатором социальных проблем и противоречий в обществе.
Вопрос 1. Социальная политика: содержание, направления, принципы, уровни
Социальная политика – деятельность институтов государства, направленная на
управление социальным развитием, умножением и распределением материальных и
духовных благ для обеспечения достойного уровня жизни всех слоев общества, каждого
человека.
Объектом социальной политики могут быть отдельные граждане, их группы,
объединенные конкретными связями и отношениями, население страны в целом.
Субъекты социальной политики – те, кто определяет цели, задачи и приоритеты, и
нормативно-правовую базу социальной политики, и осуществляют действия по ее
реализации. Это органы государственного управления на республиканском и местном
уровнях; различные негосударственные объединения; коммерческие структуры, а также
отдельные граждане, действующие в рамках государственной инициативы.
Цель социальной политики государства – формирование социально стабильного и
высокоразвитого общества, в котором нет нищеты и резких социальных контрастов;
достигнут социально приемлемый жизненный уровень и качество жизни; имеется
достаточная степень общественного согласия и общественной солидарности, а
социальные противоречия решаются без острых конфликтов. Следовательно, можно
выделить две основные функции социальной политики – стимулирующую и
стабилизирующую. Реализация первой функции предполагает: стимулирование всех
видов экономической деятельности в рамках правового поля, формирование высокой
трудовой мотивации работников к высокоэффективному труду; учет доли каждого
работника в созданном продукте. Реализация второй функции достигается на основе
перераспределения доходов, развития системы социальных гарантий и социальной
защиты как населения в целом, так и его социальных групп. Реализация этих принципов
требует больших усилий и определенного времени, решения целого комплекса
социальных и противоречивых задач.
Социальная политика базируется на ряде принципов.
Принцип социальной справедливости предполагает, с одной стороны, равенство всех
членов общества независимо от их индивидуальных и социальных различий в
возможностях (уравнительный тип справедливости); с другой – дифференциацию
населения по заслугам (распределительный тип справедливости). В соответствии с этим
принципом социальной политики государство должно стремиться обеспечить всем
гражданам равенство стартовых условий существования и удовлетворения важнейших
социальных потребностей, но для тех членов общества, которые наиболее активны,
способны и работоспособны, государство должно создать возможность получать за свой
труд больший объем благ.
Вопрос 2. Концепции перехода к рыночной экономике
Шоковая терапия
Градуализм. Длительное, эволюционное формирование рыночной экономики, с
сохранением многих рыночных структур.
Особенности белорусской модели:
Значительная роль государства
Создание сильной и эффективно действующей вертикали государственной власти
Трансформация основывается на принципе эволюционных преобразований
Медленное структурное преобразование экономики
Социальная направленность идущих реформ
Активная интеграция со странами СНГ
Цели устойчивого развития Беларуси:
Формирование сильного эффективного правового государства
Построение высокоэффективной социально ориентированной рыночной экономики
Постепенный переход к новому постиндустриальному обществу
Основные характеристики социально рыночной экономики:
1. Необходимость рынка и свободного ценообразования как механизма
экономической координации
2. Экономическая свобода рассматривается как самостоятельная ценность, а не как
инструмент увеличения эффективности рынка
3. Поэтому эффективная политика конкуренции должна быть основной социальной
рыночной экономики
4. Необходимость государственного регулирования с целью решения социальных
проблем
5. Государственное регулирование рыночных неудач
6. Учет того, что регулирование провалов рынка сопровождается провалами
государства, которые могут происходить так же часто, как и провалы рынка.
Провалы государства оказывают более критическое воздействие на эффективность
экономики, чем частные провалы рынка
7. Провалы государства скорректированы не могут, так как нету более высокого
института
8. На микроуровне – создание конкурентной среды.
Построение социальной рыночной экономики в Беларуси включает:
1. Создание правовых гарантий личных прав и свобод граждан
2. Либерализация различных сфер деятельности
3. Равное и единое отношение ко всем формам собственности
4. Осуществление глубокой реструктуризации предприятий
5. Создание системы сильной социальной защиты
Вопрос 3. Основные направления рыночных преобразований
Основные направления перехода к рыночной экономике:
Либерализация. Отказ государственного установления цен, прекращение контроля со
стороны государства над торговлей
Макроэкономическая стабилизация призвана устранить резкие колебания освобожденных
цен и сформировать устойчивые финансовые отношения.
Стабилизация экономики предполагает:
Действенный контроль над инфляцией
Устойчивый рост производства, занятости и уровня реальных доходов населения
Стабилизация на микроуровне: снижение доли убыточных предприятий, рост
средней рентабельности
Приватизация государственной собственности.
Задачи:
Рост эффективности производства
Формирование конкурентной среды
Привлечение инвестиций
Создание условий для реструктуризации производства
Формирование полноценного фондового рынка
Ускорение процесса акционирования и создания корпоративных структур
Структурная перестройка народного хозяйства
Переоснащение отраслей и производств новой современной техникой
Ликвидация устаревших производств
Переориентирование производства на выпуск современной наукоемкой продукции,
пользующейся спросом как на внутреннем, так и на внешнем рынке
Интеграция национальной экономики в мировое хозяйство:
Структурная перестройка народного хозяйства для развития экспортнообразующих организациях
Более эффективное участие страны в различных международных экономических
организация
Формирование рыночных институтов:
Развитие институтов, которые обеспечивают права собственности, конкурентную
среду, защиту инвесторов.
Создание компетентной и надежной системы судопроизводства
Формирование и развитие системы финансовых рынков и институтов
Реорганизация и совершение системы государственного управления
Вопрос 4. Основные направления деятельности государства в переходной экономике
Причины сохранения сильной государственной власти в переходной экономике Беларуси:
Многовековая традиция сильной государственной власти
Огромный опыт макроэкономического регулирования в плановой экономике
Высокий удельный вес государственного сектора, доставшийся по наследству от
плановой экономики
Желание уменьшить стихийность переходного периода
Компенсация неразвитости рыночного механизма и его институтов
Инициирование макроэкономических реформ и активное участие в них
Основные направления деятельности государства в переходной экономике:
Создание правовых и организационных институтов необходимых для
функционирования рыночной экономики
Перестройка государственной структуры управления на принципах демократии
Функции государства в переходной экономике:
законотворческая деятельность
Регулирование процессов разгосударствления и приватизации
Инвестирование структурной перестройки народного хозяйства
Борьба с инфляцией
Гибкая внешнеэкономическая политика
Регулирование социальных отношений
Природоохранная деятельность
